1.3　了解股票市场中的监管机构

在股票市场中，股票的所有交易活动和管理工作都是由交易监管机构完成，下面就来介绍常见的监管机构。

1.3.1　股票市场中的证券公司

证券公司是专门经营证券业务的机构，它是依照《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国证券法》的规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。

证券公司有两大特点：一是大多为国有控股企业，资产的赠与必须满足国有资产管理部门的相关规定；二是大多为非上市公司，股份流通受限制，没有市场价格，但又有上市的规划，能够满足上市公司的有关规定。

从功能的角度可以将证券公司分为证券经纪商、证券自营商和证券承销商，其具体的描述如表1-9所示。

小贴士　证券经营机构的类型

我国的证券经营机构主要有两种类型：一种是证券公司，另一种是信托投资公司。其中，证券公司是直接从事证券发行与交易业务的具有法人资格的证券经营机构，其主要业务有代理证券发行、证券自营、代理证券交易、代理证券还本付息和支付红利、接受客户委托代收证券本息和红利以及代办过户等。信托投资公司是以盈利为目的，以委托人身份经营信托业务的金融机构。它除了办理信托投资业务外，还可设立证券部办理证券业务。其主要业务有证券的代销及包销、证券的代理买卖及自营、证券的咨询、保管及代理还本付息等。

1.3.2　股票市场中的证券交易所

证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。

1.两大证券交易所简介

在前面的内容介绍中，已经提过两大证券交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所，其基本介绍如表1-10所示。

2.证券交易所在股市中的作用

无论是上海证券交易所，还是深圳证券交易所，在股市中它们都会产生积极作用和消极作用。

◆积极作用

从股票交易实践可以看出，证券交易所有助于保证股票市场运行的连续性，实现资金的有效配置，形成合理的价格，从而降低证券投资的风险，联结市场的长期与短期利率。

◆消极作用

证券交易所可能产生6个方面的消极作用，分别是扰乱金融价格、易受虚假消息影响、从事不正当交易、内幕人士操纵股市、股票经纪商作弊和交易所工作人员作弊，各作用的具体表现如表1-11所示。

续表

3.证券交易所如何对股票交易进行监管

证券交易所对股票交易活动的监管内容有以下几个方面。

①实时公布行情，并按日制作股票行情表，记载并以适当方式公布上市公司股票的名称；开市、最高、最低以及收市价格；与前一交易日收市价比较后的涨跌情况；成交量、值的分计及合计；股票指数及其涨跌情况等事项。

②将市场内的成交情况编制成相应的日报表、周报表、月报表和年报表，并及时向社会公布。

③监督上市公司按照规定披露信息。

④与上市公司订立上市协议，以确定相互间的权利义务关系。

⑤建立上市推荐人制度，以保证上市公司符合上市要求。

⑥依照股票法规和证券交易所的上市规则、上市协议的规定，或者根据中国证券监督管理委员会的要求，对上市股票做出暂停、恢复或者取消其交易的决定。

⑦设立上市公司的档案资料，并对上市公司的董事、监事及高级管理人员持有上市股票的情况进行统计，并监督其变动情况。

⑧会员应当遵守证券交易所的章程、业务规则，依照章程、业务规则的有关规定向证券交易所缴纳席位费、手续费等，并缴存交易保证金。

⑨会员应当向证券交易所和中国证券监督管理委员会提供季度、中期及年度报告，并主动报告有关情况；证券交易所有权要求会员提供有关报表、账册、交易记录及其他文件。

1.3.3　证券管理和服务机构

除了前面介绍的监管机构外，在股票市场中还有证券管理机构和服务机构，它们的存在可以更好地对股票市场进行监管和提供服务。

◆证券管理机构

证券管理机构有3个，分别是国务院证券管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国证券业协会。

国务院证券管理委员会简称证监委，它是国家对证券市场进行统一宏观管理的主管机构。中国证券监督管理委员会简称中国证监会，它是国务院证券委的监管执行机构，依照法律法规对证券市场进行监管。这两个机构是1992年10月宣告成立的，这标志着我国已经建立了专门的证券管理机构和全国统一的、跨部门的、自律性的证券行业组织相结合的证券市场管理体制。

中国证券业协会是我国另外设立的自律性的证券管理组织，它是1990年经中国人民银行批准并在民政部注册登记后成立的社团法人，是由证券经营机构主体会员自愿组成的全国证券行业自律组织。

◆证券服务机构

证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，我国的证券服务机构主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、信用评级机构、会计师事务所、资产评估机构和证券信息公司等，其具体介绍如表1-12所示。