为什么钱越来越不值钱了：通货膨胀
通货膨胀并不是一个新鲜的话题，但确实是我们时刻关注的话题。
什么是通货膨胀呢？
通俗来说，就是社会上流通的钱越来越多，物价也水涨船高，同样的钱，能买到的东西变少了。
比如像我小时候，当时很多餐馆都打着标语“一元吃饱，两元吃好”，一两元就能吃饱喝足。然而，现在一个包子都要几元钱了。想要吃饱喝足，人均可能就得几十元。想要吃好一点儿，人均可能就得上百元了。那未来呢？可能再过几十年，普普通通的一顿饭说不定就需要花费几百元了。
以前说起“万元户”，大家都很羡慕，万元户在二十世纪七八十年代是身份的象征，代表了有钱人。但是现在，很多人轻轻松松一个月的工资就能达到1万元了。
图1-1 普通的包子也涨价了
如果按照购买力来衡量：
• 1978年的1万元，相当于今天的1 447万元。
• 1988年的1万元，相当于今天的166万元。
• 1998年的1万元，相当于今天的16万元。
• 2008年的1万元，相当于今天的3.5万元。
• 2013年的1万元，相当于今天的1.5万元。
所以，在20世纪70年代末80年代初的时候，万元户就是非常富裕的了。
但是随着时间的流逝，1万元的购买力逐渐下降。可能几年的时间里，我们还感觉不出来有太大的差别，但是越往后，同样的1万元，购买力下降得越厉害。
简单来说，通货膨胀，就是货币的供应量超过了实际需求量，导致货币贬值、物价上涨的情况。
经济学里还有一个专门的公式：
MV = PT
其中， M是货币总量； V是货币流通速度； P是物价水平； T则是总交易量，也就是经济体内的总产出。
通常来说，货币总量增加，货币流通速度增加，会推动等式右边的物价水平和总产出上涨。简单理解，就是水涨船高。
这就是通货膨胀和物价上涨的关系。
如何衡量通货膨胀
指标一：CPI
一些教科书会告诉你，通货膨胀率看的是CPI，即居民消费价格指数。也就是用居民经常消费的一篮子262类基础消费品的价格，来衡量一段时间内的物价走势。
换句话说，CPI也是一个指数，只不过跟股票指数不同。它是统计我们普通家庭平时购买的消费品或者服务项目价格的指数。
最近几年，按照国内的统计数据，CPI同比增长率一年是2%~3%。也就是说，我们日常生活中基础消费品的物价上涨速度是每年2%~ 3%。具体如图1-2所示。
按理说，我们的投资收益率跑赢CPI的增长速度，就算是跑赢通货膨胀了。如果按照上面这个标准，跑赢通货膨胀并不难实现，买点儿理财产品可能就能做到。
不过这个数字，肯定跟部分投资者的实际体验有很大差别。为什么呢？
图1-2 中国居民消费价格指数走势
资料来源：万得资讯（Wind）。
其实这是很正常的，因为262种基础消费品，不一定是每个家庭都会去消费的，每个家庭的消费结构是截然不同的。
比如说，一个养孩子的家庭和一个没养孩子的家庭，消费结构是完全不一样的；孩子上小学和孩子已经大学毕业的家庭，面对的消费情况又不一样；老人生病、长期卧床的家庭，开销也会不一样。
所以实际上，每个家庭面对的通货膨胀可能有一些差别。
指标二：当地人均可支配收入的增长速度
那怎么估算实际的通货膨胀率呢？
一个简单的判断方法——当地人均可支配收入的增长速度，可以作为大多数家庭的衡量标准。
这个数据，可以在官方网站查到。比如，生活在北京的人可以搜“北京人均可支配收入增长速度”。比如说，一、二线城市人均可支配收入的增长速度是7%~ 9%，三、四线是5%~ 7%。这就是我们真正面对的整体的通货膨胀情况。2021年主要城市城镇居民人均可支配收入及增长速度如图1-3所示。
图1-3 2021年主要城市城镇居民人均可支配收入及增长速度
资料来源：各城市统计局官网。
为什么可以用这个指标来衡量呢？
因为大家生活在一起，会一起竞争当地的生活、教育、医疗等资源。如果这个城市的人均可支配收入的增长速度快，那这个城市实际的物价上涨速度也会比较快。这差不多就是一个家庭所面对的实际通货膨胀。
哪些资产可以跑赢通货膨胀
更关键的一个问题就来了：面对通货膨胀，我们该怎么应对呢？难道眼睁睁看着自己的钱越来越不值钱吗？
当然不是。我们不能拿着现金，现金是跑不赢通货膨胀的，得把现金换成资产。
哪些资产可以跑赢通货膨胀呢？
能够跑赢通货膨胀的资产有很多，但是普通家庭能够接触到的、长期收益好的资产，主要就是三类：
• 优秀的人力资产，人力资产的现金流就是工资收入。
• 优质的房地产资产，例如一、二线城市优质地段的房地产。
• 优质的股票资产，包括股票基金等。
这三类资产，是如何跑赢通货膨胀的呢？