第二节　技术因素涨停

一、超跌涨停

1．超跌涨停的条件

在实盘操作中，捕捉超跌反弹涨停股非常难，因为多数散户要么已经被套在高点，要么错过低价入场机会，所以追超跌反弹涨停需要一定的技巧，也可以说是一些追涨条件。那么捕捉这样的涨停股有什么条件？

（1）最好是主力被套。主力在运作过程中，如果出现操作失误，也会被套牢其中，散户可以从前期量价分布情况进行辨别。当前价位距离主力成本区越远，反弹的动能越强烈，反弹的高度越可观。抓住主力自救的机会，可以轻易享受主力抬轿的乐趣。

（2）业绩不能太差。如果业绩太差，主力正好利用涨停减仓。有的个股在涨停价打开后，巨量成交，而后大幅走低。查看业绩，主要是巨额亏损。其实业绩亏损股从其前期走势也可以看出，K线图逐级下滑，长期没有资金介入，主力减仓的意图是非常明显的。

（3）最好是发生在屡跌不破的底部。这种情况说明主力不想再往下砸盘，成为下跌中继的可能性较小，之后上涨的概率较大。

（4）封涨停要坚决。不论是早盘封板，还是下午封板，都需要主力态度坚决，封盘迅猛，堵死开板。这说明主力想迅速脱离成本区，或者看好后市，所以抓紧时间抢夺筹码。

（5）成交量不能太大。换手率在5%左右较好，换手率低于3%，一般次日仍有上冲空间。但是分析换手率大小时，要结合近一段时间以来个股放量情况以及股本大小进行分析。

（6）上方没有明显阻力区。超跌反弹时最大的阻力区并非是技术上或者心理上的，而是筹码分布所形成的阻力区。因为市场长期困扰在熊市中，投资者见涨即抛，只要是细微的成交密集区即可形成强阻力，而且在大盘并不疯狂的情况下，主力也没有必要强行突破阻力区。一般股票在触及阻力区时，大多会出现回落调整。因此在个股上行至阻力区时，只要停止上涨，即可抛出。

（7）大盘不能太坏。最好是在底部有可能发生强势反弹的地方，如果个股涨停对大盘有带动作用则是最佳的选择。

（8）捕捉的办法。以涨停价追击龙头股，或者在龙头股封涨停时抓跟风最紧密、上涨最凶的次龙头。

（9）最好有板块效应。股价涨停最好有板块联动效应，如果个股属于当前市场的热门板块，则基本可以稳定获利。

（10）前期跌幅较大。一般而言，股价前期下跌幅度越大，做空能量释放越充分，后市反弹空间也就越大。阶段性跌幅超过50%，或者股价严重超卖的，反弹概率较高。

如果是满足上述条件的超跌反弹涨停股，那么投资者便可以放心地追买，这样可以确保短线获利机会。

2．超跌涨停实盘分析

在没有利空的情况下，股价超跌是最大的利好。超跌反弹行情可以分为两种情况：一种是前期快速下跌后，形成V形反弹走势，这是跌出来的涨停；另一种是经过长时间的阴跌调整后，股价出现超跌反弹行情，这是磨出来的涨停。

图1-1，四环生物（000518）：该股逐波下跌后，在调整末期出现加速下跌，引发恐慌性止损盘出现，累积跌幅超过70%，股价超跌严重，此时主力逢低吸纳了大量低价筹码。2019年2月1日，收出止跌性K线，次日一波强势拉板，迎来报复性超跌反弹行情，股价连续涨停，成交量持续放大。这类个股的上涨完全是前期跌出来的，投资者可以大胆追板跟进，短线获利机会较大。

图1-2，众信旅游（002707）：股价经过一轮盘升行情后，随着大盘调整而出现快速回落走势，短期股价超卖。2020年2月4日，收出止跌性K线，次日股价强势拉板，形成超跌涨停，随后出现变异性V形反弹走势。

图1-3，深大通（000038）：该股前期出现一波快速打压后，股价出现企稳盘整，累积跌幅较大，主力在此期间吸纳了大量的低价筹码。2019年8月19日，出现一字板，点亮一波强势反弹行情，当股价反弹到前期盘区位置时，遇到前方压力而出现盘整。此后，股价不断向下盘跌，回调幅度超过50%，同样属于超跌现象。由于主力并没有成功撤退，11月15日开始又出现超跌反弹，股价连拉3个涨停。当主力成功派发筹码后，股价进入中期调整走势。可见，超跌涨停既是短线获利机会，又是短线回避风险机会。

图1-4，长城动漫（000835）：股价见顶后逐波回落，调整时间长达4年，累积跌幅超过85%，股价严重超跌，成交量大幅萎缩。2019年11月19日，出现放量反弹行情，股价封于涨停，次日突破30日均线的压力，出现一轮超跌反弹行情。

在超跌阶段是股价发生剧烈波动的时候，买入时机的把握将会对实盘结果产生较大影响。根据实盘经验总结，超跌涨停的买入时机如下。

（1）从价格来看，如果次日开盘价低于收盘价2%左右，并保持平盘整理格局可以适当建仓；平开或跳空高开则应在股价二次探底后介入；开盘后继续大幅下探，则应保持观望，等待几个交易日有明显企稳迹象时，再行介入。

（2）从时间来看，在市场处于极弱状态时，其反弹多发生在收盘前一小时，而在强势市场中，其反弹多在次日开盘时出现。

（3）从成交来看，反弹启动首日的日成交量应在5日均量的2倍以上，而后的日成交量都要保持在5日均量之上。若当日成交量出现天量后迅速萎缩，则往往是短期见顶的重要信号。

二、见底涨停

1．见底涨停的条件

投资者都想在底部买入股票，但不知道如何判断底部，以至于去猜测底部，结果抄底抄在半山腰，其实真正的市场底部是走出来的，有一定的运行规律。底部涨停的基本条件如下。

（1）前期调整时间充分，股价累计下跌幅度大，最好跌幅超过50%。

（2）实际流通股本越少越好，股本越小，主力越容易控盘。股价处于低位，具备投资价值，比价性高。因为股价越低，主力耗资越少，市场越容易跟风。

（3）在前期跌势末期，量能无明显放大，越缩量越好，说明做空能量衰竭，而当天出现温和放量涨停。

（4）集合竞价最好高开2%以上，开盘后不回调或者回调不破开盘价（如果集合竞价平开，则开盘后应强势上拉，不破前一天收盘价）。

（5）该涨停属于连续下跌之后，在底部1个月以内出现的第一次涨停，当天涨停时间越早越好，第一个封涨停的更好。

（6）个股有基本面支持，具有突发性题材或相关板块题材。

这里特别强调的一点就是底部成交量问题，底部成交量以温和放量为佳。一般来说，成交量比前期横盘时的地量高出2倍以上，但也不能太大。比如，换手率突然大于20%，或者出现10倍、20倍以上的成交量，说明成交量过大，有主力对倒嫌疑。这是为什么呢？因为具有较高参与价值的个股，在底部第一个涨停时成交量并不会突然放大，因为有市场较强嗅觉能力的投资者毕竟是少数，底部涨停如果量很大说明参与的人非常多。试想一下，第一个涨停时散户敢买的有多少？所以大的成交量肯定是主力对倒做出的结果，当然能结合资金性质判断就更好。如果明显属于老庄自救，则万万不可随意入场；如果成交量放大过猛，更不是通常意义上说的底部放量。相反，极可能是主力对后市没有信心，以至于在半山腰仓皇出逃，后市仍然有较大的下跌空间。总而言之，从底部脱颖而出的第一个涨停既不能是巨量，也不能是缩量，温和放量的涨停才是最完美的量价配合。

2．见底涨停实盘分析

大跌的股票令人畏惧，但超跌的股票却更加安全，尤其是股价在复权情况下跌幅超过50%的可靠性更大，而股价在大跌后无量横盘数月，夯实了阶段性底部之后，出现了一根拔地而起的长阳线甚至涨停，是非常容易吸引跟风资金的，说不定就能引发一波翻倍行情。那么，什么样的底部涨停具有这样的魅力？这就是底部横盘涨停战法。

技术意义就是经过充分的筑底调整后，在低位出现第一个放量涨停，意味着市场底部已经形成，是中短线介入的较好时机。

图1-5，御家汇（300740）：该股经过长时间的阴跌调整后企稳小幅回升，然后回落形成一条横向盘整带。2020年4月22日，股价拔地而起，放量涨停，成功脱离底部盘区，突破30日均线压制。此后，股价在这根涨停大阳线收盘价附近作短暂的洗盘整理，5月6日再次大阳线拉起，从而展开拉升行情。从盘面可以看到，该股在爆发前出现地量，连日来平均换手率不到2%，股价累计下跌幅度超过70%，底部盘整时间长达一年之久。这样的个股既有中短线投资价值，也有短线投机机会，适合中短线波段操作。

在底部出现横盘后涨停，这是大牛股即将启动的重要标志，或者是典型的见底信号。散户就算不愿意等待漫长的横盘时间，那么在底部寻找涨停个股是件很容易的事情。真正要理解横有多长竖有多高，这是做波段必须下的功夫。

图1-6，江淮汽车（600418）：该股经过几年的弱势调整，累计下跌幅度较大。在长时间的底部横盘中，已经洗掉短线抄底的获利盘和高位做T+0的自救盘，盘中浮动筹码已经很少，盘面震荡幅度渐渐收窄，说明市场成本都差不多，没有太多的短线获利盘，而高位的套牢盘也因为浮亏而没有太大的出货动作。2020年5月20日，收出长时间横盘后的第一个涨停，股价向上脱离底部区域，从而展开快速拉升行情。

从盘中可以看到，在启动前出现了“超跌＋地量＋长期横盘”，蓄势整理充分，盘中堆积了大量的做多能量。这类个股可以作为重点关注对象，尤其是突然放量的涨停，更是值得期待。实盘中类似的个股走势很多，只要投资者认真总结，一定能找到涨停的奥秘。

三、支撑涨停

股价上涨有回调，下跌有反弹，这是正常的盘面走势，当股价回调遇到技术支撑而出现涨停时，是短线重点狙击的对象。

常见的重要技术支撑位有：多头均线、前期低点（突破后的高点）、通道下轨（突破后的上轨）、成交密集区、形态颈线位、黄金分割位等，股价回落到这些技术位置附近时，通常会出现一定幅度的反弹走势，特别是第一次遇到重要技术支撑时，十有八九会出现反弹行情。如果所处价位不是很高的话，投资者可以积极关注，短线获利的概率非常大；如果股价处于高位，则有可能演变成为假支撑，此时应谨慎操作。

图1-7，尚荣医疗（002551）：该股经过一波快速拉高后，短线获利盘涌出，股价快速回落。由于30日均线处于上行状态，具有较强的“助涨”作用，当股价回落到30日均线附近时，有力地支撑股价下跌。2020年2月21日，收出一根止跌性光头光脚小阳线，次日股价小幅高开后震荡走高直至涨停，既说明30日均线支撑力度非常强劲，也说明主力洗盘整理结束，还反映有资金积极入场，从而开启新的拉升行情。

图1-8，创元科技（000551）：该股见底企稳后出现小幅回升，当股价回升到前期盘区附近时，受套牢盘抛压而再次回落前低附近，盘面似乎要出现向下突破。可是，2020年5月20日，盘面化险为夷，一根放量涨停大阳线拔地而起，开启一波短线拉升行情。

从盘中可以发现，首先是股价无量调整，反映短期做空能量减弱，持筹者惜售，前低附近有较强技术支撑；其次是股价强势拉起，说明支撑位附近有买盘逢低介入，技术支撑得到体现；最后是涨停大阳线的出现，在K线结构上形成W底形态，支持股价进一步上涨。可见，该股前低技术支撑位是一个较好的逢低买入机会，股价强势拉板又是一个加仓入场信号。

在实盘中，很多时候在股价回调时，主力刻意向下打压股价，造成技术破位走势，表面上技术支撑失去“支撑”作用，让短线技术派炒手选择离场，随后股价快速强势回升，重新站到技术支撑位上，并形成新的上涨行情。

图1-9，东方通信（600776）：该股经过一波上涨行情后，盘中堆积了大量的获利筹码，主力展开洗盘换手。2019年1月30日，股价向下击穿了30日均线，且连续3个交易日收于30日均线之下，在技术上形成破位之势。2月11日，一根涨停大阳线拔地而起，开启了新一波更为凌厉的拉升行情。

其实从盘面不难发现，在股价向下击穿30日均线后，并没有出现恐慌性下跌走势。一般情况下，真正突破之后，股价会快速离开这个位置。而且，30日均线处于上行状态，首次回落到该位置往往都有一定的支撑作用，虽然一度回落到30日均线之下，但并没有失去支撑作用，仍然具有助涨性。所以，实盘中遇到这类个股时，可以大胆追板入场。

四、加速涨停

主力完成吸筹、试盘、洗盘等一系列工作后，必然进入加速拉升阶段。拉升是股价上涨速度最快的主升阶段，也是涨停密集出现的高峰时期，抓住一波拉升行情可以达到或超过一年的投资收益。主力常用的拉升手法有：狂飙式拉升、急速式拉升、台阶式拉升、波段式拉升、洗盘式拉升、震荡式拉升、推进式拉升、随意式拉升和圆弧式拉升等。

一般而言，相对于主力建仓、整理、出货来说，拉升阶段的时间周期最短。如果不能准确把握拉升节奏，很容易错失短线暴利行情，或者入场时间太晚导致利润空间有限，甚至被套。因此，投资者必须熟悉主力常用的拉升手法，以便在主力拉升初期入场做多，静等主力拉升之后满载而归。当然，主力的拉升手法因不同操盘风格、不同市场背景，个股拉升方式也千姿百态，强庄股的走势更是千变万化。

图1-10，星期六（002291）：该股主力吸纳了大量的低价筹码后，2019年12月13日，向上突破，出现一轮强势拉升行情。在拉升过程中，共拉出17个涨停，股价节节拔高，成交量持续放大。拉升节奏清晰，收出一根小阴线或小阳线后，在盘中出现若干次加速涨停形态，盘面气势强盛。遇到这类个股时，在股价强势调整结束后再次拉涨停时追涨介入，只要理解“会涨的股票不会跌，会跌的股票不会涨”的道理，就可以轻松地捕捉到拉升阶段的大牛股。

拉升阶段的操作策略如下。

（1）估算主力的拉升高度。在解释这个问题之前，必须区别不同类别主力的获利要求：①短线主力的拉升由于收集的筹码比较少，一般都不会将股价拉得太高，通常在10%~20%，超过30%就要有个股的重大利好消息或大势环境的极力配合。②中线主力的拉升由于控盘高、时间长、投入多、成本高，拉升幅度显然要大一些，一般在80%~100%，强庄股或潜力股超过200%、300%以上者不乏其例。③长线主力比中线主力要求利润更高，拉升幅度更大，持续时间更长，但往往分为几个大波段操作，每个波段的利润区都较大，一般涨幅都在100%以上。

（2）在拉升初期，介入的价位以不超过主力成本的30%为宜。

（3）在拉升中后期，选择高点卖出。当股价上涨幅度越来越大，上升角度越来越陡，成交量越放越大时，就意味着拉升阶段也快结束了。

五、自救涨停

主力和散户一样，被套也是经常发生的事。那么，主力被套牢后怎么办？等待散户来救援吗？显然不可能。主力花巨大的资金，不可能坐以待毙的，只能自己拯救自己，依靠发动自救行情为自己开辟一条出逃的路子，因而经常出现主力自救式涨停。

这种操作手法极其凶悍蛮横，使人不敢想象，反映出被套主力穷凶极恶、垂死挣扎、生死一搏的特性。在当日分时走势图中呈低开高走，或高开高走，股价回调至当日均线附近时企稳向上，一波比一波高，有的强庄股干脆沿一条直线上升，不管风大浪急，我行我素。目的是通过涨停吸引散户关注，引诱场外资金进场，为主力抛盘买单。

图1-11，欧比特（300053）：该股大幅炒高后出现倒“V”反转，股价阶段跌幅超过60%，主力遭受套牢之苦。不久，出现一波强势反弹行情，成交量明显放大，日K线连续收出7根阳线，盘面红艳艳一片，很是吸引人，这是典型的反弹自救行情。量、价、势、形十分醒目，这是为什么？为了吸引散户，实现自己出货（如果是一轮真正的上涨行情，主力一般不用如此造出“醒目”的盘面）。主力通过自救大幅减仓后，股价再次出现新的下跌行情。

图1-12，北汽蓝谷（600733）：该股大幅炒高后，受大盘影响暴跌，主力被套其中，在下跌中途主力采取了止损自救手法，然后又采取反弹自救。当主力大幅减仓后，股价出现新一轮暴跌行情，主力自救非常成功。