4 结论

经过上述系统性实证检验和分析，我们得出如下的结论。

结论一：经济危机表现为产能过剩，实质是经济系统在“根本的不确定性”的前提下，投资决策错误引发的系统性风险，是经济系统运行中正常的均衡现象，它不可避免。

产能利用率取决于固定资产投资、出口、私人企业经营盈余及股市风险溢酬，因而，系统内外部冲击，固定资产投资泡沫崩溃、出口萎缩、企业盈余下降和市场风险溢酬提高都可能导致经济危机爆发，而这些都可归结为基于经济系统在“根本的不确定性”前提下，投资决策错误引发的系统性风险，因而，经济危机是经济系统运行中正常的均衡现象，它不可避免。相应的，上述危机决定因素也是我们通常见到的经济危机救助时常用的方法。虽然危机救助措施对维持企业开工率，维持产能利用率，减少企业倒闭，降低失业率起到了一定的作用，但是，不管是用财政政策还是货币政策，能否使整个市场真正走出经济危机，最后取决于产业利润的真正改善。

结论二：产业利润是经济系统中极为关键的因素，产业竞争态势的不确定性是导致经济系统模型不稳定的重要因素之一，使得经济危机难以预测。

产业的相对竞争优势才会使整个产业链在全球化分工面前获得自己的份额，进而转化为收入。决定产业利润的因素很少，这说明产业利润具有相当的独立性，很大部分利润来源于企业自身拥有的技术、知识产权及商业信誉优势，同时，产业竞争格局演变可以很好地解释美国、欧盟、日本、拉美及亚洲各经济体在历史上的兴衰历程。由此可见，产业升级，维持并提升本国产业竞争优势对维持并提升整个国家的国民收入意义极为重大。另外，除了政府政策是导致计量经济模型估计不稳定因素外，产业竞争态势的变化也是直接导致各种经济系统模型不稳定的重要原因之一，这极大增加了经济系统各变量及危机预测的难度。