自　序

自2006年从牛津大学历史系毕业，我投身中国的资本市场已有十余年。我走了许多弯路，长了许多见识，翻了许多数据和资料，做了许多研究，最终发现价值一途真是投资的康庄大道。那么，什么是价值投资？原理很简单，就是彻底理解这个社会，找到最有价值的东西。但是，究竟怎样才能真正理解这个社会？

在这个问题上，中国的传统文化和历史对我们大有裨益。中华民族五千年文明史，研究人和社会最为透彻。而人心和人性，也是这几千年来为数不多的没什么大变化的东西。正所谓“一事不知，儒者之耻”，中国的古圣先贤对人和社会的理解之透彻，让人崇敬万分。其实，今天我在资本市场里所琢磨出来的一点点东西，在五千年文明史上已经被无数智者不知道想了多少遍、说了多少遍、写了多少遍。不过，把这些哲学思想与今天的价值投资联系起来，也算是一点点有用的工作，希望能够帮到阅读这本书的你。

本书摘取了我过去多年撰写的文章中自己最满意的一部分。全书共分八章，第一章讲哲学，第二章讲市场的混乱与机会，第三章讲技巧，第四章讲行业，第五章讲宏观，第六章讲国际市场，第七章讲杂项，第八章讲制度设计。

借本书的出版，我想感谢中国平安集团的黄勇先生和中国信达集团的于帆先生，没有你们，我不会进入资本市场，也没有机会成为它的研究者。我也想感谢《证券时报》《证券市场周刊》《中国证券报》的诸多编辑和记者，没有你们过去多年的帮助，我不会坚持写下这么多文章。最后，感谢中国人民大学出版社的郑雪梅女士，您的辛勤工作让本书最终能够展现在读者面前。

我亲爱的读者们，希望这本书能给你们带来一些思想上的启发，为大家投资找到一条康庄大道。