第一章　2022年信托公司经营状况纵览

截至2023年5月底，共有60家信托公司披露了其年度财务报告。2022年，信托行业的整体状况和上一年相比出现了较大的变化。

第一，从制度建设视角上看，2023年6月1日，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称“新分类办法”）正式实施。新分类办法不仅是形式上的业务分类调整，并且对于信托行业模式和产业规制产生了较为深刻的影响。该办法的实施促使信托行业回归财产管理和财产转移本源的功能定位，强化了服务信托在业务结构中的核心地位，同时坚持受托人履职尽责原则，消除变相承诺保底和刚性兑付带来的系统性风险，从而为信托行业的产业结构优化和持续健康发展奠定了良好的基础。

第二，从行业主体视角上看，2023年5月26日，重庆市第五中级人民法院依照《中华人民共和国企业破产法》裁定宣告新华信托破产，这也是《信托法》颁布后第一家破产的信托公司。新华信托的破产意味着信托牌照“一家都不能少”的局面被打破，信托公司开始面临市场化退市风险；同时，受到银保监会等严格监管的信托公司实施破产清算，也对整个行业的发展产生了不利影响。各信托公司如何通过差异化、精品化、专业化的路径保住信托牌照，实现可持续发展将成为未来一段时期内行业需要重新审视和思考的重要问题。

第三，从行业经营视角上看，2022年，受到疫情反复和经济不确定性等因素的影响，行业整体营业收入和利润水平同比有所下滑，但头部公司的盈利水平要高于行业均值，这意味着行业内部的差异化程度进一步增加。以净利润为例，2022年行业前10名信托公司中有4家实现同比增长，平均实现净利润19.56亿元。虽然该数据同比下降9.01%，但其降幅明显低于行业平均水平。

然而，就在本书完成全部年报数据整理之际，2023年上半年未经审计的信托业半年报新鲜出炉。通过对已经公布半年报的58家信托公司的财务数据分析，可以发现信托行业现在又有了新的变化。

首先，信托行业盈利能力的分化现象较为明显。从营业收入和利润总额两个指标来看，58家信托公司中有20家营业收入与利润总额双增，占比34.48%；有32家公司营业收入与利润总额双降，占比55.17%。其中，上海国信、平安信托、华能贵诚、中信信托及江苏国信的利润总额位列全行业前五，分别为76.18亿元、42.55亿元、16.52亿元、16.45亿元及13.95亿元。北京信托上半年利润总额为-2.99亿元，位于行业最后一名。除此之外，有7家利润总额为负。

其次，手续费与佣金收入出现下滑。信托行业营业收入主要包括手续费与佣金收入、利息收入和投资收益等。而2023年上半年信托营业收入的下降主要源于手续费和佣金收入的下滑。以通过上市母公司等形式披露相关财务数据的9家信托公司为例，有7家公司2023年上半年的手续费和佣金收入同比下降。在信托行业业务转型的背景下，信托报酬率较高的融资类信托规模有所降低，而投资类、服务类信托规模有所提升。后者虽然体现了信托行业新的发展方向，但由于当前信托报酬率相对较低，因此导致行业整体收益水平受到了影响。

最后，固有业务收入涨势明显。从公布固有业务收入的54家信托公司的相关数据来看，2023年上半年固有业务收入总额为139.53亿元，同比增长15.96%。54家信托公司中有38家在2023年上半年实现了固有业务收入的同比增长。结合2022年信托资产的配置数据，2022年交易性金融资产占比为37.77%，为四大行业之首。经过2023年上半年的经营，该类金融资产产生了大量的投资收益和公允价值变动损益，成为信托行业营业利润的主要来源。

综上，纵览2022年信托公司披露的财务数据，主要表现出以下几个方面的特点。