4.3　本章实战思考

混合型股权架构是针对不同股东对股权的不同诉求，以及同一股东对股权的多元化诉求准备的股权架构工具。需要注意的是，混合型股权架构看起来很“美”，但在实践中设计的难度系数很高。因为混合型股权架构兼顾的持股平台和股东类型越多，股权重组路径选择的空间就越少，一旦股权战略发生变化，调整的难度是要远远高于单一的股权架构的。作为股权咨询领域的老兵，我给企业的建议是，建立以终为始的股权设计理念。第一步，定时间轴；第二步，在时间轴上标注阶段性目标；第三步，以终为始搭建股权架构。虽然我们都无法抵御不确定性带来的风险，但我们可以努力降低这种风险带来的股权架构调整上的成本。