4.2　案例7：公牛集团

公牛集团[1]（603195）创立于1995年，是中国制造业500强企业。公牛集团的创始人是阮学平和阮立平兄弟二人（以下简称“阮氏兄弟”）。2020年2月，公牛集团在上交所主板挂牌上市。以下为公牛集团在申报IPO时的股权架构图（见图4-2）。

第1类：创始股东池，包括阮立平、阮学平、良机公司[2]、铄今公司[3]；第2类：家族股权池，包括阮氏兄弟的三姐妹阮亚平、阮小平、阮幼平和他们共同设立的凝晖合伙[4]；第3类：二代传承池，包括阮立平的女儿阮舒泓和女婿朱赴宁，以及他们共同设立的泓宁公司[5]和齐源宝合伙[6]；第4类：股权激励池，包括26名高管和穗元合伙[7]；第5类：外部资金池，包括高瓴投资、伯韦投资、孙荣飞、晓舟投资。下面着重讲解前4类股权池的架构设计。

图4-2　公牛集团申报IPO时股权架构

[1] 公牛集团全称为公牛集团股份有限公司。

[2] 良机公司全称为宁波良机实业有限公司。

[3] 铄今公司全称为宁波梅山保税港区铄今投资管理有限公司。

[4] 凝晖合伙全称为宁波凝晖投资管理合伙企业（有限合伙）。

[5] 泓宁公司全称为宁波泓宁亨泰投资管理有限公司。

[6] 齐源宝合伙全称为宁波齐源宝投资管理合伙企业（有限合伙）。

[7] 穗元合伙全称为宁波穗元投资管理合伙企业（有限合伙）。