2.12 资产负债率

资产负债率是用来衡量公司财务杠杆使用情况和偿还能力的指标，表明公司资产中有多少是债务。资产负债率可以反映公司的资金主要来源于融资还是股东出资，也可以被用于检查公司的财务状况是否稳定。

下面以有形资产负债率为例来进行说明。有形资产负债率的计算公式如下：

有形资产负债率=负债总额/有形资产总额×100%

其中，有形资产总额=资产总额-（无形资产及递延资产+待摊费用）。另外，资产负债率越高，说明公司的资金主要来源于贷款，或者公司是以债券的形式募集资金的。同时说明公司有较大的还款付息压力，公司进一步使用财务杠杆的方式来举债的空间很小。

从财务学的角度来说，我们一般认为理想化的资产负债率是40%左右，上市公司略微偏高，但上市公司的资产负债率一般不超过50%。一般来说，如果公司的资产负债率在50%以下，就说明公司的偿还能力较强；反之，则说明公司的偿还能力较弱。至于资产负债率为多少算是合理的，我们还需要参考同一行业中其他公司的情况，以及公司的具体业务情况和所处的市场地位。