1.2.4 循环速度快

良好的现金流，一定是循环速度非常快的，要最大限度避免现金流出现长时间呆滞，造成资金的浪费。企业的现金流管理，最重要的是循环速度的管理，速度太慢，会造成收入无法偿还债务，不得不采用外部融资的方式保证现金流的流转。而付出的代价就是融资成本，例如高层的股份稀释等。

为什么老干妈可以做到不融资但却在行业内处于绝对领先的地位，就在于其强大的现金流管理，尤其是对于循环速度的把控。

在财务上，往往通过现金循环周期（cash conversion cycle, CCC）来衡量现金的周转速度，它的计算公式如下：

CCC=应收账款周转天数-应付账款周转天数+存货周转天数CCC数值越小，意味着现金流周转越快。如果CCC能达到零，意味着企业不需要用自己的钱即可完成资金的流动。而老干妈、戴尔集团，甚至可以使其达到负数。无论是收购农民的辣椒，还是把辣椒酱卖给经销商，老干妈的经营模式永远是现款现货。陶华碧曾说：“我从不欠别人一分钱，别人也不能欠我一分钱。”这就是一种非常典型的CCC负数：没有库存，也没有应收账款和应付账款，收入与支出始终是在同步进行之中的，这让老干妈始终具有高达数十亿元的现金流。所以，老干妈无须任何融资计划，也不必上市，即可成为盈利能力强的公司。

一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，所需营运资金数额就越大；相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，所需营运资金数额就越小。

从老干妈的案例和理论中可以看到：应收账款和存货会直接影响现金流的循环速度，是企业应当关注的重点。对于应收账款，加强货款回收工作，对应收账款应有专人管理，不断跟进付款方，保证资金在规定的时间内快速收回，以便投入其他生产工作；同时，还要有人负责延期追讨，确保没有或尽可能少的坏账，确保自有资金来源。企业可以根据自身的实际情况，压缩收款流程、优化贷款支付过程，如利用现金浮游量，支付账户集中、展期付款、设立零余额账户、远距离付款等方法，在合理的范围内尽量延长贷款支付的时间，加速现金流的周转。

存货也会直接影响现金流的流转速度。库存过高，必然会导致大量货物积压，有限的现金被长时间占用，无法开展其他生产活动。所以，企业应建立科学的库存管理，随时了解企业现金流量、库存、销售、应收账款等情况，科学安排资金、有效运用资本、降低资金成本、提高使用效率。如果库存能处于较为安全的数值，通过最优经济订货量、最低订货量和安全存货量等的确定来予以执行，就会保证现金可以始终在最需要的环节加以利用，大大提升现金流的循环速度。