第一节 国际信贷概论
一、国际信贷的概念
国际信贷（International Credit）是指分属不同国家和地区的借贷双方之间的资金融通活动。具体地说，它是指一国的借款人（银行、其他金融机构、政府、公司企业及国际金融机构）在国际金融市场上，向其他国家的贷款人（银行、其他金融机构、政府、公司企业及国际金融机构）借贷资金的国际融资方式。
正确理解国际信贷的概念，应注意以下几个方面。
（1）国际信贷是一种信贷，它符合信贷的一般定义。信贷是以收回为条件的付出，同时有权取得利息。在国际信贷的定义中之所以没有将支付利息作为约束条件，是因为国际信贷形式中有无息贷款的形式，如政府贷款。这主要是由于政治目的或某种经济目的而采取的免除利息的优惠。此外，有的国际信贷形式，如国际租赁是以租金形式偿付的。国际信贷是借贷资本在国际间单方面的价值转移，有别于钱货两清的国际间商品买卖。
（2）国际信贷体现着一定的债权债务关系。国际信贷关系本质上是借款人与贷款人之间的债权债务关系，它是某种法律上可期待的清偿信用，具有期限性特征，这不同于跨国直接投资形成的国际股权性关系。在国际直接投资中，投资者被称为公司的所有者或股东，而不是债权人，因而直接投资不存在债权债务关系。
（3）国际信贷是在国际金融市场上进行的。金融市场是实现借贷资本运动的领域。在金融市场上，借贷资本的供给者和借贷资本的需求者，通过银行或自行直接接触，从事信贷交易或证券发行买卖活动。通过市场上的竞争自发地确定当时的市场利率（即借贷资本的“价格”）。金融市场的参加单位有：政府（包括中央政府和地方政府）、工商业公司企业、银行、非银行的金融机构以及证券交易所。
金融市场若按借贷资本供求活动发生的地区范围和借贷双方当事人的国籍，可分为国内金融市场（Domestic Financial Market）和国际金融市场（International Financial Market）。国内金融市场的活动范围限制在某一国家的领土范围以内，不能超越国界；其借贷双方当事人均以该国的法人和自然人为限，即限于该国的银行、其他金融机构、工商企业、政府、社会团体及个人等。国际金融市场的活动范围超越了某一国家的领土范围，在全世界范围内或某一地区（如东南亚地区、中东地区、加勒比海地区等）范围内活动；其借贷双方当事人为不同国家的法人，即不同国家的银行、其他金融机构、政府、工商企业以及国际金融机构等。
国际金融市场是实现国际借贷资本运动的领域。在国际金融市场上，某国（地区）的借贷资本供应者（资本盈余单位）与他国的借贷资本需求者（资本不足单位），通过国际银行或自行直接相互接触，从事国际信贷交易或国际证券发行买卖活动，通过市场上的竞争自发地确定当时的市场利率。
一般来说，国际金融市场是在国内金融市场的基础上发展起来的。资本主义国家的重要工商业城市，首先形成一个国内金融市场。然后，当这个市场的活动范围扩展到国际范围时，遂发展成为国际金融市场的组成部分。这种国际金融市场也被称为传统的国际金融市场，其特点是该市场所吸收和贷放的资金，都是以市场所在国货币表示的本币资金。
在20世纪50年代末到20世纪60年代，经济领域逐渐形成了一种新型的国际金融市场，称为欧洲货币市场（Eurocurrency Market）。欧洲货币市场最初以伦敦为中心，随后逐步扩展到全世界，并派生出欧洲债券市场（Eurobonds Market）、亚洲美元市场（Asian Dollar Market）、中东美元市场（Mid-East Dollar Market）、拉美美元市场（Latin America Dollar Market）等。目前欧洲货币市场已发展成为世界上规模最大的国际金融市场。在欧洲货币市场上，吸收和贷放的资金，不是以该市场所在国货币表示的本币资金，而是外币资金，称为欧洲货币资金。
（4）国际信贷的借贷行为发生在两国或多国之间。信贷的当事人有贷款人（债权人）和借款人（债务人）两方。根据信贷当事人的不同组成情况，信贷可划分为国内信贷和国际信贷两类。国际信贷相对国内信贷要复杂得多，二者有以下不同点。
①借贷双方当事人不同。国内信贷的借贷双方当事人，都是同一国家的法人和自然人。而国际信贷的借贷双方当事人至少有一方是非居民，甚至都是非居民。除此之外，国际信贷的借贷主体还有国际金融组织。
②借贷资金市场不同。国内信贷的货币资金借贷都在国内金融市场，渠道单一，借贷范围和资金规模都有一定的局限性。国际信贷的资金借贷都在国际金融市场，遍及世界各地的重要金融中心，渠道多，借贷范围较广，资金规模也大，借贷活动时间不受限制。
③借贷使用的货币不同。国内信贷所使用的货币，一般均为本国货币，即贷款人以本国货币发放贷款，借款人按期以本国货币偿还贷款的本息。国际信贷所使用的货币，一般应为某种外币，如贷款人所在国货币、借款人所在国货币或第三国货币等。
④信贷利息、费用不同。国内信贷一般均按中央银行规定，或按本国金融市场惯例收付利息、费用，国际信贷则不同，国际信贷多数是按国际金融市场利率（如LIBOR），有时也按某一特定金融市场利率（如美国优惠利率）支付利息，某些优惠信贷甚至是无息或低息。费用更是多种多样，按照国际惯例，不同种类的信贷各有不同种类的费用，费率也都不同。
⑤信贷方式不同。国内信贷方式简单，基本上只是银行贷款。国际信贷则方式众多，除国内信贷方式外，还有出口信贷、政府贷款、国际金融机构贷款等，甚至还有几种方式混合使用的混合贷款。借贷双方可根据具体情况结合各自条件分别使用不同的信贷方式。
⑥承受的风险不同。国内信贷一般只需考虑信贷的商业风险，即通常所称的信贷风险。国际信贷除了应承受这一风险外，还应考虑国家风险、货币风险等。因此，国际信贷的借贷双方承受的风险较大。
⑦适用的法律不同。国内信贷的借贷受本国法律管辖是毫无疑义的。国际信贷则不同，其适用法律可以是借款人所在国法律、贷款人所在国法律，或是第三国法律。按照国际惯例，有关国际信贷的适用法律，应由借贷双方事先商定，并在信贷协议、合约、文件上说明，以便在发生信贷纠纷、提出诉讼时可予以使用。
（5）国际信贷是采取货币资本形态或商品资本形态的国际借贷关系。国际信贷的具体组织形式多种多样，但大多数均采取货币资本形态，即贷款人提供贷款时和借款人偿还贷款本息时，均采取货币资本形态。
目前，世界上有200多个国家和地区都发行各自的货币。2002年国际货币基金组织中，已有151个成员国的货币实现了经常项目可自由兑换。目前约有50个国家的货币是可以自由兑换的。其中有20多种货币是在国际经济贸易往来中经常使用的。它们既充当国际计价、结算、支付货币，又充当世界各国的官方储备资产，事实上执行着国际货币职能。国际信贷中所采用的货币资本形态，也仅以能执行国际货币职能的这20多种货币为限，其中主要有美元、德国马克、瑞士法郎、日元、英镑、法国法郎等，现在德国马克和法国法郎已由欧元代替了。因为1999年1月1日欧元（EURO）诞生，2002年欧元区12国（法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、西班牙、葡萄牙、奥地利、芬兰、希腊）实现货币一体化，均以欧元为其流通货币。
但是，也有几种国际信贷形式，如国际商业信用、国际金融租赁、国际补偿贸易等采取商品资本形态，即贷款人是以商品形态提供信贷，一般是以机器设备、原材料、部件等实物以及技术和劳务等形态提供的。至于其偿还，在国际商业信用和国际租赁的情况下，以货币偿还；在国际补偿贸易的情况下，一般以商品偿还。
【小知识1-1】
“一带一路”的国际信贷方式
“一带一路”，即丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路。融资对“一带一路”建设很重要，在开放的背景下，“一带一路”融资既要考虑国内金融市场，还要考虑与所有的利益共同体一起去国际金融市场融资，进行直接融资或间接融资，离岸人民币、美元、欧元或者相关国家的货币都可以参与融资。可以根据“一带一路”项目的融资需求发行“丝路债”，在国内金融市场发行，或在国际债券市场发行；还可通过设立SPV（Special Purpose Vehicle）等方式，做好风险隔离，吸引国际金融机构、项目东道国金融机构参与。
二、国际信贷的类别与形式
（一）国际信贷的分类
按照不同的角度，国际信贷可以划分为以下不同的类型。
1.以国际信贷的期限为标准
按照国际信贷的期限不同，国际信贷可分为短期信贷、中期信贷、长期信贷。
（1）短期信贷是指信贷期限在1年以下的信贷。其借贷手续比较简便，信贷资金周转快，大多属于信用放款。短期贷款的期限多为1天、7天、1～6个月，大多不到1年。贷款期限为1天称为日拆，只借1天，第2天即归还。7天一般称为通知放款，贷款人只需在收回货款的24小时前通知借款人，即可收回贷款，借款人一般只支付利息，没有费用负担。短期贷款的主要形式为同业拆放、短期借贷和黄金抵押贷款。
同业拆放是短期银行信贷的主要形式，其特点如下：①金额大。每笔少则数十万美元，多则数百万美元，甚至上千万美元。②期限短，流动性强。③手续简便，采用信用放款形式拆借资金，借贷双方一般不签订贷款协议，也无须担保，主要通过电话、电传拍板成交，事后书面确认。④主要用于调剂短期资金头寸。银行同非银行借款人之间的短期借贷往往采用利息先付方式，即贴现方式。银行贷款时预先扣除利息，贷款到期时，借款人偿还全部贷款。这种短期借贷可签订也可不签订贷款协议。
（2）中期信贷是指信贷期限在1～5年的信贷。一般均需由借贷双方签订信贷协议。双边贷款为中期贷款的一种主要方式，是指独家贷款银行同外国借款人之间的贷款，贷款期限一般为3～5年。双边贷款的借贷双方需签订贷款协议，有时还需借款人所属国家的政府或官方机构担保，如借款人为非银行机构，其担保人一般是银行机构。
（3）长期信贷是指信贷期限在5年以上、最长可达50年的信贷。期限越长，信贷就越优惠。银团贷款也称国际辛迪加贷款，是由若干家银行（它们分属不同国家）组成银团，共同向某一国家的借款人提供的贷款。银团贷款可以同某一工程项目联系，也可以没有联系。组成银团的银行可以是几家、十几家甚至几十家。对贷款银行来说，银团贷款的优点是：分散贷款风险，减少同业竞争，贷款客户面较广。对借款人来说，优点则是可以较快地筹措到独家银行无法提供的、数额庞大的长期资金。
需要指出的是，虽然在国际信贷领域中中长期信贷的作用明显增长，但短期信贷仍占据主要地位。特别是某些发展中国家，短期外国资本占据较大比重。例如，泰国在1989—1995年，短期外资占其全部外资流入85%左右。由于短期外资流动性强占其全部外资流入的比例又比较大，易受国内外因素的影响，一旦国外利率上升，资本马上抽逃，容易造成金融的不稳定和危机的爆发。1997年开始的东南亚金融危机便是明显的例证。
2.以国际信贷的利率为标准
按国际信贷的利率不同划分，可分为无息信贷、低息信贷、市场利率信贷。
（1）无息信贷是指无须支付利息的信贷，如国际开发协会提供的信贷，借款人不付利息，只需支付少量手续费。
（2）低息信贷是指信贷利率低于金融市场利率、带有优惠性质的信贷，如政府贷款。
（3）市场利率信贷是指信贷利率随行就市，按金融市场利率提供的信贷，如银团贷款。国际信贷的市场利率主要参照伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。
3.以国际信贷的信贷条件为标准
按国际信贷的信贷条件划分，可分为普通信贷和优惠信贷。
（1）普通信贷也被称为“硬贷款”，是指按金融市场利率计息，贷款条件要求严格，并且无任何优惠条件的信贷，国际商业银行信贷多属于此种类型。
（2）优惠信贷也被称为“软贷款”，是指信贷利率低于市场利率、期限长、费用少、偿还条件宽松的信贷，政府贷款以及国际金融机构贷款多属于此种类型。
4.以国际信贷的形式为标准
按国际信贷形式划分，可分为一般信贷和特殊信贷。
（1）一般信贷是指按通常的借贷形式提供的信贷，即借贷双方中的一方贷出货币资金，另一方借入货币资金，如银行贷款等，一般的国际信贷多采取此种形式。
（2）特殊信贷是指并未完全通过银行融资，而是通过租赁、债券等非银行信贷方式发放国际信贷、国际租赁信贷、国际债券融资等。
5.以国际信贷主体和融资渠道为标准
按国际信贷的主体和融资渠道划分，可分为国际商业信用、国际银行信用、国际债券信用、官方信用。
（1）国际商业信用是指在进行国际贸易时，由某国出口商以延期付款形式向另一国的进口商提供的信用，或由进口商以预付款形式向另一国出口商提供的信用。进口商以货币形态，出口商以商品形态来相互提供信用。国际商业信用中的债权人和债务人均为企业，但双方是不同国家的法人，没有银行介入。这一类型的国际信贷包括国际间商业信贷、国际租赁和补偿贸易3种形式，其共同点是单方面的商品资本转移。
（2）国际银行信用是指某国商业银行、对外贸易银行或国际贷款银团，在国际金融市场上以货币贷款形式，向另一国的银行、工商企业、政府机构、国际机构提供的信用。这种信用均采取货币形态。银行在提供国际银行信用时，有的不指定资金用途，有的则指定用途。对于不指定用途的国际银行信贷资金，借款人可以任意安排使用。若是指定用途的国际银行信贷资金，则必须按照指定的用途使用，一般是指定从提供贷款的国家进口所需的机器设备、技术和劳务。
（3）国际债券信用是指某国政府、企业、银行及其他金融机构，在国际债券市场上以公开发行用外币面值表示的国际债券筹资的一种国际信贷形式。按其面值货币，可分为外国债券（Foreign Bond）和欧洲债券（Euro Bond）。外国债券是指筹资者在国外发行的，以当地货币为面值的债券，如日本人在美国发行的美元债券。欧洲债券是指在某货币发行国之外，以该国货币面值发行的债券，如在伦敦金融市场上发行的美元债券称为欧洲美元债券。国际债券发行单位将筹集的外币资金主要用于经济开发建设项目，从而促进发债国经济的发展。
（4）官方信用主要包括国际间政府信贷和国际金融组织信贷。这类贷款大多具有经济援助的性质，属于优惠贷款，低息或免息，期限较长。它往往是出于一定的政府或经济目的，带有附加条件。此类贷款的资金来源大多是国家资金，国际间政府信贷来源于国家的财政资金，国际金融组织信贷来源于各成员国缴纳的股本金。
（二）国际信贷的形式
以上是国际信贷的几种分类情况，由于划分标准不同，一种国际信贷可分别属于几个不同的种类。通常有意义的划分是第五种，即按国际信贷主体和融资渠道的划分，在此分类标准下，常见的国际信贷的具体形式有以下几种。
1.国际贸易短期信贷
国际贸易短期信贷（International Trade Short-term Credit）是与进出口贸易有直接联系的信贷，即某国（出口国、进口国、第三国）银行和商品经纪人向各国进出口商提供的短期贷款，或两国进出口商之间相互提供的短期信贷。这种贷款专门解决各国进口商在原料、粮食、半制品、消费品国际贸易中的短期资金需要。贷款大多为短期，利率以市场利率居多，经常变动。按照授信对象不同，国际贸易短期信贷有时以商业信用形式存在，有时以银行信用形式存在。商业信用主要表现为进出口商之间的相互融资，如预付、赊销、分期付款等，银行信用主要表现为商业银行对进出口商的融资，如信用证、保付代理、打包放款等。国际贸易短期信贷的主要目的是进出口贸易融通资金，促进进出口贸易顺利开展，加速外贸资金周转。国际贸易短期信贷的具体内容详见本书第三章。
2.出口信贷
出口信贷（Export Credit）一般是指银行提供的中长期对外贸易信贷，它是一国政府为了支付和扩大本国货物的出口，通过提供信贷担保和给予利息补贴的办法鼓励本国银行对本国出口商和外国进出口商或进口方银行提供的中长期信贷融资。这种贷款专门用于解决本国出口商资金周转困难，或满足外国进口商支付从贷款国进口设备、技术和劳务等款项的资金需要，有明确的指定用途，利率一般低于相同条件资金贷方的市场利率，利差由国家财政补贴，贷款期限多为中长期，而且金额大、期限长，具有较高的风险。出口信贷主要有卖方信贷和买方信贷两种方式，其中买方信贷较为流行。出口信贷是促进资本性货物出口的一种手段。出口信贷的具体内容详见本书第四章。
3.国际银行信贷
国际银行信贷（International Banking Credit）即国际商业银行信贷，是指某国银行或某国际银团在国际市场上向另一国借款人或国际机构提供的贷款。这种信贷一般不指定用途，通常称为自由外汇贷款，借款人可以自主运用。贷款期限有短期、中期、长期3种。但借款利率为没有任何优惠的国际金融市场利率，而且多实行浮动利率，并收取较高的贷款费用，因此对借款人来说筹资成本较高。国际银行信贷有独家银行贷款和国际银团贷款两种方式。在中长期信贷中国际银团贷款较为流行。国际银行信贷的具体内容详见本书第五章。
4.项目贷款
项目贷款（Project Finance）也称项目融资，是国际上为大型工程建设项目筹措资金的一种方式，主要用于借款国大型的采矿、能源、交通、化工、冶金等工程建设项目，这类工程建设项目所需投资金额巨大，主办单位往往难以承担，且风险较大，传统的信贷融资方式难以满足此类项目的资金需要。项目贷款是指由多元贷款人（包括某国或多国的银行、政府、国际金融机构等）共同向另一国项目公司提供的贷款，其贷款期限较长，并依靠该工程项目建设投产后所获得的收益偿还。项目融资分为无追索权的项目融资和有限追索权的项目融资，一般多采用有限追索权的项目融资。项目贷款的具体内容详见本书第六章。
5.抵押贷款
抵押贷款（Mortgage Loan）是指贷款人以借款人的资产作为物权担保所发放的一种商业性贷款。借款人以资产做抵押从银行取得贷款，虽然转让了其财产所有权，但一般并不转移资产的使用权；而且向银行借入抵押贷款，可以避免以信用担保取得贷款须提供本企业各项财务状况报告的要求，以不暴露本企业的商业秘密；其次，抵押权的设立可以限制借款人任意多方举债而影响借款人今后的偿债能力，保障贷款银行能够得到清偿，还可使国际融资的债权人与国内融资债权人处于平等受偿地位，如果借款人违反贷款协议，贷款人享有优先于其他债权人直接处理抵押品并以其所得的价款用以清偿借款人对其欠债的权利，风险大大减缓。抵押贷款的具体内容详见本书第七章。
6.政府贷款
政府贷款（Government Loan）是某国政府利用本国财政预算资金向另一国政府提供的长期优惠贷款。其中主要是某一发达资本主义国家政府向某一发展中国家政府提供的贷款，具有双边国际经济援助性质。这种贷款专门用于指定的开发建设项目，专款专用。根据国际惯例，此种优惠性贷款至少应含有不低于25%的“赠与成分”，利率较为优惠，有的甚至无息。另外，贷款期限较长。近年来，政府贷款多采用与出口信贷及商业贷款相结合的混合贷款方式。政府贷款有利于促进各国之间经济的合作及世界经济的协调发展。政府贷款的具体内容详见本书第八章。
7.国际金融机构贷款
国际金融机构贷款是指国际金融机构向其成员国提供的贷款。其中，国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）向发生国际逆差的成员国提供短期和中期贷款。世界银行（World Band）和国际开发协会（International Development Association，IDA）则向发展中国家会员国提供长期贷款。另外，还有亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行等区域性国际金融机构向其会员提供的贷款。国际金融机构贷款对缓解发展中国家的国际收支逆差、支持各国经济合作、推动世界经济发展起着重要的积极作用。国际金融机构贷款的具体内容详见本书第九章。
8.国际债券融资
国际债券（International Bond）是指一国政府或金融机构、企事业单位，或国际金融机构在国际金融市场上以外国货币为面值发行的债券。筹资单位通过发行国际债券可以在国际范围内广泛地筹措到巨额长期资金，以满足投资需要。国际债券的期限多为中长期，利息费用水平与同期国际银行信贷大体相同。国际债券对发行人的资信要求较高，发行前必须对国际债券进行信用评级。国际债券有外国债券和欧洲债券两种，其中欧洲债券较为流行。在国际资本市场日益证券化的趋势下，发行国际债券已成为借款者利用国际金融市场进行融资的重要手段。国际债券融资的具体内容详见本书第十章第一节。
9.国际租赁信贷
国际租赁（International Lease）信贷就是跨国界的租赁，它的主要特征是以“融物”代替“融资”，出租人提供的信贷不是货币资本，而是商品资本。某国租赁公司（出租人）将租赁物（主要是设备）在一定期限内租给另一国企业（承租人）使用，承租人则按租赁合同的规定分期支付一定的租金。出租人以收取租金的方式陆续收回全部或部分投资，并保持租赁物所有权；承租人以缴纳租金的方式取得租赁物使用权。租赁的具体方式有金融租赁、经营租赁、维修租赁、衡平租赁、回租租赁等方式。国际租赁既是一种贸易融资方式，也是一种筹资手段，能起到既吸收外资，又引进先进技术设备的作用，在许多国家的经济生活中发挥着越来越大的作用。国际租赁信贷的具体内容详见本书第十章第二节。
10.国际补偿贸易
补偿贸易（Compensation Trade）是以“产品返销”和“回购”为特征的国际信贷形式，它所提供的信贷也是商品资本。一般来说，补偿贸易就是指出口国企业向进口国企业提供厂房、机器设备、技术力量、专利、各种服务、人员培训或联合发展科研项目等，待项目实现或竣工投产后，进口国企业就以这个项目的产品或双方商定的其他办法来偿还出口国企业的各种投资，清偿结束后这些设备全部归进口企业所有。
【小知识1-2】
“金砖国家”新开发银行开业
“金砖国家”新开发银行又名金砖银行，是在2012年提出的，其产生的背景是美国金融危机以来，“金砖国家”为避免在下一轮金融危机中受到货币不稳定的影响，计划构筑的一个共同的金融安全网，可以借助这个资金池兑换一部分外汇用来应急。储备基金为1，000亿美元，用于“金砖国家”应对金融突发事件，其中中国提供410亿美元，俄罗斯、巴西和印度分别提供180亿美元，南非提供其余的50亿美元。2015年7月21日，“金砖国家”新开发银行开业，总部设在上海，首任行长为印度人卡马特。
三、国际信贷的特点与作用
（一）国际信贷的特点
1.传统国际信贷及其特点
传统的国际信贷是指由传统的国际金融市场所提供的国际信贷。第二次世界大战以前的国际金融市场都是传统的国际金融市场，其实质是国内金融市场的扩展。因为这些金融市场的资金来源都是市场所在国提供的。即使有一些外国资金参与市场交易，也都是利用外国存放在该国的资金的一种形式。这些金融市场交易使用的货币是市场所在国的货币。各种金融交易活动的利率、方式、金额、期限、纳税以及从事金融交易活动的中介金融机构等，都必须符合市场所在国有关法律、法令、条例、政策和规章制度的规定，并且须经市场所在国主管部门的审核和批准。
传统的金融市场所在国是资本净提供国，这是传统的金融市场的必要条件。因此，只有那些拥有巨额的剩余资金和源源不断的海外利润收入的资本主义国家，才具有这样的条件并满足这样的要求。所以，传统的国际金融市场总是为数有限的。
传统国际金融市场的一切交易活动，要为市场所在国的政治经济服务，要与其宏观经济发展战略及政策目标相适应。因此，市场的资金活动包括资金的筹集和资金的再分配，是以维护市场所在国的利益为前提的。虽然外国人也可以在这些金融市场上进行借款和发行债券等，这对于市场所在国来说，只是不同形式的资金运用或资本输出。
（1）信贷资金主要来自私人企业。第二次世界大战前，自由资本主义在向垄断资本主义发展，但国家垄断资本还不发达，国际金融组织尚未兴起。因此，国际信贷资金绝大部分被私人企业家所掌握。尽管当时各国政府也有向国外投资和购买债券等信贷行为，但不占主要地位，私人企业的资金就成为国际信贷的主要来源。
（2）资金供应一般是单向流动。第二次世界大战以前，国际间的资本流动规模不大，传统的国际信贷一般都是单向流动。这是因为当时的工业发达国家，国内生产过剩，而一些不发达国家及殖民地则经济落后，需要大量资金。为了追求最大利润，资金从发达国家流向不发达国家和地区。这与第二次世界大战之后的情况不同，第二次世界大战后的国际资金主要在发达国家之间流动。但是在20世纪70年代石油涨价后，也出现过一些工业并不发达的石油生产国的美元大量地回流到发达国家的情况。
（3）利率固定、水平相对稳定。第二次世界大战前，贷款利率一般根据市场利率水平和借款者资信情况一次确定，其间不再变更，即固定利率。20世纪70年代开始，随着发达国家通货膨胀的不断加剧，利率水平逐步上升，在中长期贷款中，浮动利率应运而生，国际信贷利率波动幅度加大。
（4）货币单一、市场集中。传统的国际信贷是一国国内信贷的扩展，是从国内居民之间的借贷向居民和非居民之间逐渐扩大。当时伦敦国际金融市场处于国际金融市场的中心，英镑是世界通用的货币。因此，国际借贷的货币主要使用英镑，国际借贷活动则集中在伦敦国际金融市场进行，国际融资方式比较单一，主要为国际银行信贷。国际信贷为主要的融资方式。
2.现代国际信贷及其特点
现代国际信贷是指以欧洲货币市场为主导的国际信贷。欧洲货币市场及其所提供的国际信贷同传统的国际金融市场所提供的国际信贷相比较，具有以下明显的不同之处：①在欧洲货币市场上进行的包括国际信贷在内的一切金融交易，不受任何国家金融法律、法令、政策和税制的约束和管制；②欧洲货币市场分布在世界20多个国家和地区，突破了传统的国际金融市场只集中在少数资本主义国家的旧格局；③欧洲货币市场上各项交易所使用的货币，包括主要发达国家可以自由兑换的货币，投资者和集资者可以自由选择使用市场通用的任何一种货币；④欧洲货币市场的存款者和借款者可以自由选择存款和借款的方式、地点和条件；⑤欧洲货币市场存款和贷款的利率，虽然以货币发行国的利率为基础，但其存、贷利率之差小于货币发行国存、贷利率之差，并且不受任何国家货币金融当局的控制。
欧洲货币市场（Euro Money Market），又称离岸金融市场（Off Shore Financial Market）。它起源于20世纪50年代末期的伦敦，起初被称为欧洲美元市场或境外美元市场。后来逐渐发展到欧洲其他国家的货币，如欧洲马克等，统称为欧洲货币市场。它是一个国际性的货币、信贷和资本市场，各项交易是使用发达国家货币，并且在货币发行国国境以外进行。但是，自从美国联邦储备局于1981年6月9日批准《国际银行设施》法案，并于同年12月3日生效之日起，纽约便成为美元境内第一个欧洲美元市场。
这样，离岸金融市场根据市场交易活动范围、资金来源和运用情况的不同，可分为以下3种类型。
（1）美国型。即境内型离岸金融市场。这种市场是市场所在国通过国家法令将国内金融市场与国外金融市场严格分开，例如美国、日本等国不允许国内金融市场交易参与离岸金融市场活动。
（2）伦敦型。即交易主体为非居民、交易货币为非市场所在国货币。伦敦、我国香港地区的金融市场属于此种类型。
（3）避税港型。在这种市场上，并不进行实际交易，只是为了逃避税收，把别处成交的业务，在这里进行记账、结算而已。如开曼、巴哈马市场即属于此种类型。
现代国际信贷的特点有以下几点。
（1）地域空前宽广。国际信贷活动并不限定于一国境内，而是涉及两个或两个以上的国家或地区。金融市场的国际化、自由化、信息化，使得借款人能在全球范围内寻求适合自己的融资方式。以欧洲货币市场为例，它是世界上最大的国际信贷市场，吸收全球各地居民的外币存款，并从外国或本国境内的离岸金融中心向外国居民或本国居民进行外币贷款，跨国银行及其分支机构将资金在全球范围内调拨使用。
（2）资金流向多元化，用途不断扩大。国际信贷的资金表现为从发达国家向发展中国家流动；资金在发达国家之间流动；资金从发展中国家流向发达国家；资金在发展中国家之间流动。关系错综复杂，互相交叉。可以说国际信贷资金流动是在全球范围内展开的。在4种模式中，资金流量最大的是发达国家之间的资金流动。传统的国际信贷，一般用于生产、流通和国际贸易中的短期资金需要。现在则除了对生产、贸易进行大量的贷款以外，也对能源、交通、资源开发等基本建设进行中、长期贷款，同时还有对文教、卫生、科技、环境保护等方面的贷款。
（3）信贷货币种类增多。借贷对象的增多、地区的扩大，使得国际信贷使用的货币种类也随之增多。除一般的通用货币外，又增加了特别提款权、欧元单位、各国的境外货币，特别是欧洲美元已成为借贷的主要货币。同时由于汇率不稳，在贷款时往往用其他货币或一篮子货币计价、保值。
（4）集团式贷款规模加强。由于经济一体化的进程加速，国际间的协作加强，除了私人贷款以外，国际金融组织以及各国政府之间还开办了带有援助性质的国际贷款。此外，政府贷款、国际金融机构与商业贷款的结合倾向明显。私人银行为了适应大额的、长期的贷款需要而结成银团，举办银团贷款。
（5）跨国银行（Multinational Banks）成为国际信贷的主体。跨国银行是在世界范围内设立分支机构和附属机构网、跨国经营货币信贷业务的大金融组织。一般是至少在5个国家和地区设有分行或拥有掌握大部分股权的附属机构的存款银行。当代跨国银行多属于主要发达国家的垄断财团，是当代国际信贷的主体。这些跨国银行拥有庞大的资金实力和广泛的国际网络。跨国银行的国际网络一般由分行、拥有大部分股权的附属机构、分支机构、经理处、代表办事处等组成，分布于世界各地，吸收全球资金并进行全球贷放。第二次世界大战后，跨国银行出现了突飞猛进的发展，跨国银行业务形式多样，中、长期贷款成为其国际信贷的主要形式。跨国银行的迅速扩展，使各国银行获得了巨大利润。如美国花旗银行的利润中来自国外业务的部分已占70%以上。同时，跨国银行对于世界经济的发展和国际经济关系也产生了重大影响，在客观上它们不但促进了国际贸易和国际投资的发展，对调节发达国家与发展中国家的国际收支也发挥了重要的中介作用。
（6）浮动利率模式为主。进入20世纪80年代以后，利率变化加剧，而贷款的期限却不断延长。为了保证借贷双方利益，市场实行浮动利率，分段计息，一般为每3个月或每半年浮动一次。此外，浮动利率还有以下一些形式：①具有上、下限的浮动利率。为了防止利率上下浮动过大，可对浮动幅度事先规定一个限度，使投资者的利息收益有一定的保证，也使筹资者付息有一定的限度。②加息式浮动利率，即选择对投资者有利的远期利率另加附加息。
（7）融资方式多样化。由于国际信贷中的借贷对象千差万别，各自的融资目的不尽相同，因此，国际信贷的方式方法也不断创新，如出口信贷、租赁信贷、项目信贷、政府贷款、国际金融组织贷款与混合贷款等。而从发展趋势看，由于信贷方式存在一定的局限性，而利用债券筹资则有成本低、利润高、风险较小等优点，且可避免信贷活动中银行的许多烦琐环节，降低借款的成本，因此，国际融资方式出现债券化趋势，大有超过传统国际贷款方式的势头。
（8）国家风险成为不可忽视的风险。由于借款人与贷款人分属不同国家，在债务关系存续期间，借款国可能会发生颁布新的法令条例、实行新的管制措施，甚至政局不稳、经济恶化、资本外逃、外汇严重短缺等情况，这都会影响国际信贷活动，尤其是会出现偿债困难。在当今世界政治经济发展不均衡、国际金融市场动荡不安的形势下，国家风险日益成为国际信贷中不可忽视的风险。由于国家风险涉及的范围很广，在国际信贷中必须慎重考虑，丝毫不能疏忽。
（二）国际信贷的作用
国际信贷是经济全球化和资本国际化进程中的重要环节，是联系世界各国经济的纽带。随着世界经济全球化和资本国际化进程的日益加快，国际信贷在世界经济中的重要性也与日俱增。国际信贷对世界经济发展的推动作用主要体现在以下几个方面。
（1）国际信贷有助于促进世界经济增长。国际信贷是国际经济合作与协调的一种必不可少的手段，它促进了世界市场的发展，加强了各国经济的往来及其经济合作与协调。对发展中国家来说，国内储蓄不足，难以满足国内经济发展的资金需求，除了利用国际直接投资吸引外资流入以外，国际信贷也是其利用外资弥补资金缺口、促进本国经济发展的重要手段。如韩国出口工业的增长，巴西在20世纪60年代的经济起飞，印度自独立以来的60年中由一个贫穷落后的国家发展成一个经济水平较高的大国，国际信贷投资在其过程中均起到了巨大的作用。而对于发达国家来说，则相对集中了大量的闲置资本和货币储备。这些相对过剩的借贷资本为了寻找有利可图的投资场所，纷纷向外贷出资本，追求资本增值，这也有利于提高发达国家的福利水平。因此，从理论上说，通过国际信贷，使相对过剩的资本找到了出路，资本短缺的国家也获得了其所需的资本。资本的流动导致生产率水平的提高，也提高了资本的效率。因此，利用国际信贷不仅有利于一国的经济增长，也有利于世界经济的增长。
（2）有利于调节国际收支，缓解各国的国际收支困难。在国际信贷中，一些国际金融机构和地区性金融机构提供的贷款往往带有这种性质。例如，国际货币基金组织向其成员国提供的资金就具有改善借款国的国际收支状况和稳定该国对外汇率的作用。又如，阿拉伯货币基金组织，其宗旨是克服成员国国际收支的不平衡，稳定相互间的货币汇价。20世纪70年代以后，欧洲货币市场产生了一种新的作用，即可以为外汇逆差国提供信贷，以增强其在某个时期内的对外偿还能力。一个国家如果出现国际收支困难，特别是持续性的国际收支逆差，在短期内，该国根本不可能依靠自身力量来帮助解决，因为调整政策、调整经济结构、采取补救及纠正措施都需要一定时间。而利用国际信贷可以帮助其赢得时间来调整经济、改善国际收支状况，使之摆脱困境。事实上，国际金融组织如国际货币基金组织自成立以来就针对各发展中国家成员国的需要，设置了一系列贷款方式，专用于帮助其成员国缓解它们的国际收支困难，40多年来已做出很好的成绩，使各成员国受益匪浅。
（3）有助于加强国际金融合作。在世界经济全球化的过程中，国与国之间在金融关系上相互依存、相互制约。建立良好的互助合作的国际金融关系是加速经济建设、促进经济增长和发展的必要条件。国际信贷有助于加强国际金融合作。例如一笔国际信贷，由于金额很大，一家金融机构无力单独提供，而且也承受不了这么大的风险，于是由几家或几十家金融机构共同提供，以便分散风险。而这些金融机构并非都来自同一国家，很可能来自好几个国家，这就需要不同国家的金融机构加强合作，做好这笔国际信贷业务，从而能共同受益。国际金融合作还表现在：为了使国际信贷取得良好效益，需要各国金融机构之间相互交流金融信息、客户资信情况等，从而避免相互之间激烈竞争而导致的两败俱伤，达到共同发展的目的。
（4）有利于发展生产和促进国际贸易。20世纪50年代后，国际贸易结构发生了巨大变化，出口总额中机器设备，特别是大型成套设备所占的比重增加，而短期信贷，无论是金额还是期限，均不能适应这类商品交易的需要。因此，中长期信贷的规模和作用也就越来越大。这种变化既促进了第二次世界大战后国际贸易的发展，又为大规模生产提供了巨额资金。
（5）有利于跨国公司的发展并推动生产国际化。“二战”后迅速发展起来的跨国公司，是当代世界经济条件下生产国际化和资本国际化发展的结果。跨国公司的生产活动超出了国界，子公司遍布全球，国际直接投资是跨国公司在国外经营活动的基础。据统计，跨国公司国外机构所拥有的资产大约相当于其对外投资累计总额的5～6倍，其资本来源除自有资本的转移外，大量的资本来自于银行。与此同时，跨国公司也根据需要将暂时闲置的资金投入放贷活动。例如，欧洲货币市场就是跨国公司借款、存款和调拨资金的重要场所。
【小知识1-3】
中国2014年对拉美贷款220亿美元
中国国有银行对拉美的贷款2014年上升了71%，达到220亿美元（约合140亿英镑）。中国具有参与拉美地区经济的实力，而委内瑞拉、厄瓜多尔和阿根廷等国家急需获得国际信贷，中国显然具有这种优势和能力。中国的贷款超过了世界银行和美洲开发银行贷款的总和，仅巴西一国就得到了86亿美元的贷款。第二多的是阿根廷，得到了70亿美元，委内瑞拉得到了57亿美元，厄瓜多尔得到了8.21亿美元。