序二

作为中国最早一批的证券公司之一，申万宏源见证了资本市场30多年来的风起云涌和沧桑变换。申万宏源走过的每一个阶段，都深深契合中国时代发展的步伐。如今，我们有幸再度见证中国资本市场改革征途中具有里程碑意义的一件大事——设立科创板并试点注册制！这一改革举措对于优化我国融资格局、发挥多层次资本市场服务实体经济的作用，具有重大战略意义，必将在我国资本市场改革史书上写下浓墨重彩的一笔！

科创板是资本市场改革的“试验田”，试点注册制也是一次以增量改革促进存量改革的重大改革突破，其配套制度在审核、发行、配售、交易等多个环节作了突破性设计，比如审核权由中国证监会转移至上交所，采用全流程公开的电子化审核，制定以市值为核心的多套上市标准，提高首发定价市场化程度，放开上市前5个交易日涨跌幅限制，推出在上市初期具有价格稳定作用的“绿鞋”机制等，投融资逻辑以及监管逻辑都与目前A股差别迥异。所以，无论是中国资本市场的参与者还是观察者，都非常有必要对科创板作全面、有深度的了解。

2019年4月26日，申万宏源在港交所挂牌交易，成为国内第12家A+H股上市的券商。值此之际，在科创板正式开板之前，申万宏源重磅推出《科创板投资一本通》，体现了我们对投资人的负责，也体现了我们作为中国证券业领军者的担当！作为证券行业领先的企业之一，我们有责任为科创板以及试点注册制的成功不断努力！

本书由申万宏源旗下被誉为“最具影响力”的证券研究所（即上海申银万国证券研究所有限公司）核心团队作为主要执笔人。申万宏源证券研究所是中国大陆成立最早、规模最大、具有独立法人资格的综合性证券研究咨询机构之一，为我国证券研究行业贡献了大批优秀人才。立足本土、面向国际的研究视野，体系化、价值化的研究导向，使得申万宏源证券研究所成为业内的领军者。

本书的编写者来自申万宏源证券研究所的理财研究、策略研究以及各行业研究团队。他们由浅入深，主要以问答的形式，对科创板的投资规则、投资策略、估值方法和风险分析以及已受理的科创板企业的投资要点，进行逐一梳理，还对前沿科技概念作科普解释。我相信，无论是经验丰富的机构投资者，还是需要了解基础知识的个人投资者，抑或是工商企业、研究学者，都能从本书中受益。

申万宏源集团股份有限公司

申万宏源证券有限公司

董事长　储晓明