中国人民银行招聘考试（经济金融类）真题汇编（三）及详解

第一部分　客观题

一、判断题（本题共20小题。每小题0.5分，共10分，正确的涂√，错误的涂×）

1．潜在GDP与实际GDP的差别反映了经济周期的情况，如果实际GDP大于潜在GDP，则经济高涨，有通货膨胀的压力。（　  ）

【答案】√

【解析】潜在GDP是指一个国家充分利用其生产资源能够生产出的GDP，也称为“充分就业的GDP”，反映的是一个国家的经济潜力。实际GDP是指用基期价格计算的的GDP。潜在GDP与实际GDP的差别反映了经济周期的情况，如果实际GDP大于潜在GDP，则经济高涨，有通货膨胀的压力；如果实际GDP小于潜在GDP，则经济衰退，有失业的压力。

2．缺口分析法和久期分析法是更精确有效的流动性评估方法，商业银行应该尽量采取这两种方法，而减少采用诸如流动性指标分析和现金流分析等不精确的方法。（　　）

【答案】×

【解析】久期分析是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。缺口分析是指利用缺口对利率风险进行度量。缺口分析法和久期分析法是衡量银行利率风险暴露的方法，而流动性指标分析和现金流分析是衡量银行的短期偿债能力的方法。

3．压力测试是用来评估银行在极端不利情况下的损失承受能力，主要采取敏感性分析和情景分析法进行模拟和评估。（　　）

【答案】×

【解析】压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估和判断，并采取必要应对措施。压力测试包括敏感性测试和情景测试等具体方法。

4．创业板市场门槛较低，注重企业的发展潜力。（　  ）

【答案】√

【解析】创业板市场，是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资，并进行资本运作的市场，也称为二板市场。它与大型成熟上市公司的主板市场不同，是一个前瞻性市场，注重公司的发展前景与增长潜力，上市标准低于成熟的主板市场。

5．离岸金融业务属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，而与个人无关。（　　）

【答案】√

【解析】离岸金融业务是指银行吸收非居民（主要包括：境外（含港、澳、台地区）的个人、法人（含在境外注册的中资企业）、政府机构、国际组织）的资金，为非居民服务的金融活动。离岸金融业务属于批发性银行业务，存贷款金额通常较大，交易对象通常是银行及跨国公司，业务通常先引进外来资金，再将资金贷给外国。

6．政策性银行是政府设立，贯彻执行国家产业政策、区域发展政策的金融机构，以营利为目的，并同时靠财政拨款和发行金融债务获得资金。（　　）

【答案】×

【解析】政策性银行是指那些多由政府创立、参股或保证的，不以营利为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性融资活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。

7．生命周期消费假说与凯恩斯消费函数理论的区别在于，凯恩斯消费函数理论强调当前消费支出与当前收入的相互联系，而生命周期假说则强调当前消费支出与家庭整个一生的全部预期收入的相互关系。（　　）

【答案】√

【解析】凯恩斯消费函数理论强调当前的可支配收入在消费决定中的重要性，因此又称为消费的绝对收入假说；生命周期理论强调终生的可支配收入在消费中的重要性，认为人们在工作期间进行储蓄，在退休后进行消费。

8．存款保险制度是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安排，凡吸收存款的金融机构需按照吸收存款数额和规定的保险费率向存款保险机构投保，一旦存款机构破产，保险公司承担破产存款机构的负债。（　　）

【答案】×

【解析】存款保险制度，即由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款的一种金融保障制度。保险公司不承担破产机构的负债，而只是向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款。

9．科斯定理强调只要产权明晰以及交易成本为零或者很小，那么市场均衡的最终结果都是有效率的。（　　）

【答案】√

【解析】科斯定理是指只要财产权是明确的，并且交易成本为零或者很小，那么，无论在开始时将财产权赋予谁，市场均衡的最终结果都是有效率的，都能实现资源配置的帕累托最优。

10．股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。  （　  ）

【答案】√

【解析】股指期货是期货的一种，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

11．菲利普斯曲线是用来表示失业率与经济增长之间交替关系的曲线。（　  ）

【答案】×

【解析】菲利普斯曲线由新西兰经济学家W·菲利普斯于1958年在《1861～1957年英国失业和货币工资变动率之间的关系》一文中最先提出，是用来表示失业率与通货膨胀率之间交替关系的曲线。

12．委托代理关系是由信息不对称问题引起的，交易中拥有信息优势的一方为代理人，不具信息优势的一方是委托人。（　　）

【答案】√

【解析】委托代理关系是指市场交易中，由于信息不对称，处于信息劣势的委托方与处于信息优势的代理方，相互博弈达成的一种合同法律关系。

13．真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的均衡。（　　）

【答案】√

【解析】真实经济周期理论认为经济周期源于经营体系之外的一些真实因素，如技术进步的冲击。该理论认为市场机制是完善的，并且否定了把经济分为长期与短期的说法，认为经营周期本身就是潜在的或充分就业的国内生产总值的变动，并不存在与长期趋势不同的短期经济背离。

14．从整个经济来看，任何时候都会有一些正在寻找工作的人，经济学家把在这种情况下的失业称为自然失业率。自然失业率是一个会造成通货膨胀的失业率。（　　）

【答案】×

【解析】自然失业率指充分就业下的失业率，不会造成通货膨胀。

15．总体看来，古典学派和新古典学派的经济学家都认为货币供给量的变化只影响一般价格水平，不影响实际产出水平，因而货币是中性的。（　　）

【答案】√

【解析】货币中性是指货币供给的增长将导致价格水平的相同比例增长，对于实际产出水平没有产生影响。古典学派和新古典学派的经济学家都认为，货币供给量的变化只影响一般价格水平，不影响实际产出水平。

16．金融机构的高杠杆性表现在衍生金融工具以小博大以及金融机构的高资产负债率上。（　　）

【答案】√

【解析】商业银行的高杠杆性主要表现在高资产负债率方面；投资银行的高杠杆性主要表现在衍生金融工具的以小博大方面。

17．作为低档物品，吉芬物品的替代效应与价格呈同方向变动，而收入效应与价格呈反方向变动。　  （　　）

【答案】×

【解析】吉芬物品是一种特殊的低档物品。作为低档物品，吉芬物品的替代效应与价格呈反方向变动；而收入效应与价格呈同方向变动。吉芬物品的特殊性就在于，它的收入效应的作用很大，以至于超过了替代效应的作用，从而使总效应与价格呈同方向变动。

18．完全竞争市场必须有大量的买家、卖家和同质的商品，并且所有的资源具备完全的流动性，信息完全。（　　）

【答案】√

【解析】完全竞争市场的基本特征是：买卖人数众多，买者和卖者是价格的接受者，资源可自由流动，产品同质，买卖双方拥有完全的信息。

19．物业税又称财产税或地产税，主要是针对土地、房屋等不动产，要求其承租人或所有者每年都要缴纳一定税款，而应缴纳的税值是固定的，不会随着不动产市场的价值变动而发生改变。（　　）

【答案】×

【解析】物业税又称财产税或地产税，主要针对的是土地、房屋等不动产，要求其承租人或所有者每年都要缴纳一定税款，而应缴纳的税值会随着不动产市场价值的升高而提高。

20．国际外汇市场的主要参与者有外汇银行、外汇经纪商、外汇交易商、个人客户以及相关国家的中央银行。（　　）

【答案】√

【解析】国际外汇市场的参与者也包括个人客户。

二、单项选择题（本题共35小题，每小题1分，共35分，每小题所给选项中只有一个是正确答案）

1．以下哪个是直接融资工具？（　  ）

A．商业票据 

B．银行本票 

C．保险单 

D．银行券

【答案】A

【解析】直接融资工具主要包括：政府发行的国库券、企业债券、商业票据以及公司股票等。间接融资工具主要包括：银行债券、银行承兑汇票、可转让大额存单以及人寿保险单等。

2．国际市场通常采用（　　）对债券风险进行评估。

A．债券信用评级法 

B．债券风险评级法 

C．内部评级法 

D．外部评级法

【答案】A

【解析】债券信用评级，指的是以企业或经济主体发行的有价债券为对象而进行的信用评级，是一种常用的评估债券风险的指标。

3．现在称为“五大行”的五家商业银行中，最早实行股份制的银行是____，最晚实行股份制的是____。（　　）

A．中国银行，中国农业银行 

B．中国银行，中国工商银行

C．交通银行，中国农业银行 

D．交通银行，中国工商银行

【答案】C

【解析】五大银行实行股份制的时间依次是：交通银行，1987年；中国银行，2004年8月；中国建设银行，2004年9月；中国工商银行，2005年；中国农业银行，2010年。

4．回归模型进行自相关检验，直接用DW检验，那么当DW的值趋近于（　　）时，检验有效。

A．1 

B．2 

C．3 

D．4

【答案】B

【解析】DW=0时，残差序列存在完全正自相关；DW=（0，2）时，残差序列存在正自相关；DW=2时，残差序列无自相关；DW=（2，4）时，残差序列存在负自相关；DW=4时，残差序列存在完全负自相关。

5．国民经济发展的总体目标一般包括（　  ）。

A．经济增长，充分就业，物价稳定和国际收支平衡

B．经济增长，区域协调，物价稳定和国际收支平衡

C．经济增长，充分就业，物价稳定和进出口增长

D．经济增长，区域协调，物价稳定和进出口增长

【答案】A

【解析】国民经济发展的总体目标包括促进经济增长、充分就业、稳定物价和平衡国际收支。

6．下面关于金融工具和金融市场叙述错误的是（　  ）。

A．贷款属于间接融资工具，其所在市场属于间接融资市场

B．股票属于直接融资工具，其发行、交易的市场属于直接融资市场

C．银行间同业拆借市场属于货币市场，同业拆借是其中的一种短期金融工具

D．银行间债券市场属于资本市场，债券回购是其中的一种长期金融工具

【答案】D

【解析】债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格再次购回该笔债券的交易行为，其最长期限为1年，属于短期金融工具。

7．目前，在中国推动整个经济增长的主要力量是（　  ）。

A．消费 

B．投资

C．私人消费 

D．政府消费

【答案】B

【解析】目前，我国的经济增长主要依靠投资。投资、消费和国际贸易是拉动我国经济增长的三驾马车，当前内需不振，国际贸易受外围经济不景气环境影响很大，投资对GDP的贡献度仍旧最大，占到50%以上。

8．现阶段，我国货币政策的操作目标和中介目标分别是　  和　  。（　  ）

A．货币供应量，基础货币 

B．基础货币，高能货币

C．基础货币，流通中现金 

D．基础货币，货币供应量

【答案】D

【解析】货币政策的操作目标主要包括短期利率、商业银行的存款准备金以及基础货币等；货币政策的中介目标主要包括长期利率、货币供应量以及贷款量等。

9．在国际银行监管史上有重要意义的1988年《巴塞尔协议》规定，银行的总资本充足率不能低于　  ，核心资本充足率不得低于　  。（　  ）

A．4%，8% 

B．6%，8% 

C．8%，4%

D．10%，4%

【答案】C

【解析】巴塞尔协议的实质性进步体现在1988年7月通过的《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的报告》（简称《巴塞尔报告》）。该报告主要有四部分内容：资本的分类；风险权重的计算标准；1992年资本与资产的标准比例和过渡期的实施安排；各国监管当局自由决定的范围。其中规定，总资本充足率不能低于8%，核心资本充足率不得低于4%。

10．（　　）是衡量银行资产质量的最重要指标。

A．资本利润率 

B．资本充足率

C．不良贷款率 

D．资产负债率

【答案】C

【解析】不良贷款率是指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重，是衡量银行资产质量的最重要指标。

11．敏感性分析用于（　　）

A．测试单个风险因素或一小组密切相关的风险因素的假定运动对组合价值的影响

B．一组风险因素的多种情景对组合价值的影响

C．着重分析特定风险因素对组合或业务单元的影响

D．A和C

【答案】D

【解析】敏感性分析，即从定量分析的角度来研究有关因素发生某种变化对某一个或一组关键指标的影响程度，它是一种不确定分析技术。B项适用情景分析，即分析多因素的影响下，目标变量的变化。

12．香港联系汇率制度是将香港本地货币与（　  ）货币挂钩。

A．英镑 

B．日元 

C．美元 

D．欧元

【答案】C

【解析】联系汇率制度是香港金融管理局（金管局）首要货币政策目标，在联系汇率制度的架构内，通过稳健的外汇基金管理、货币操作及其他适当的措施，维持汇率稳定。港币的发行是以100%的美元现钞为储备金。

13．转贴现是（　　）的行为。

A．企业和商业银行之间　  　

B．企业和中央银行之间

C．商业银行和商业银行之间 

D．商业银行和中央银行之间

【答案】C

【解析】票据转贴现是指商业银行在资金临时不足时，将已经贴现但仍未到期的票据，交给其他商业银行或贴现机构给予贴现，以获得资金融通的票据行为。此外，企业向商业银行的票据转让是贴现；商业银行向中央银行的票据转让是再贴现。

14．三项资产，头寸分别为2000万元，3000万元，5000万元，年投资收益率分别为20%，10%，16%，那么由这三项资产组成的资产组合的年收益率为（　  ）。

A．16% 

B．15% 

C．10% 

D．20%

【答案】B

【解析】该组合的年收益率用期望收益率来计算。第一项权重2000/（2000＋3000＋5000）=20%，第二项权重3000/（2000＋3000＋5000）=30%，第三项权重5000/（2000＋3000＋5000）=50%，因此，组合的收益率=20%×20%＋30%×10%＋50%×16%=15%。

15．在经济衰退时实行扩张政策，有意安排财政赤字，在繁荣时期实行紧缩政策，有意安排财政盈余，以繁荣时的盈余弥补衰退时的赤字，使整个经济周期的盈余和赤字相抵而实现预算平衡是何种预算方式？（　　）

A．功能财政预算  

B．年度平衡财政预算

C．充分就业平衡预算 

D．周期平衡预算

【答案】D

【解析】周期预算平衡论又称“长期预算平衡论”、“年度预算平衡相对称”，主张财政发挥反经济周期的作用，同时也实现预算平衡。不过，这种平衡不是年度平衡，而是在控制经济周期波动的条件下，作预算周期平衡。

16．已知某商业银行的总资产为100亿，总负债为80亿，资产加权平均久期5.5，负债加权久期为4，那么该商业银行的久期缺口等于（　  ）

A．1.5 

B．－1.5 

C．2.3 

D．3.2

【答案】C

【解析】DGap=DA－uDL，式中，DGap为久期缺口，DA为总资产久期，DL为总负债久期，u为资产负债率，即L/A，因此，久期缺口DGap=5.5－0.8×4=2.3。

17．某投资者购买了50000美元利率挂钩外汇结构性理财产品（一年按360天计算），该理财产品与LIBOR挂钩，协议规定当LIBOR处于2%～75%区间时，给予高收益率6%。若任何一天LIBOR超出2%～75%区间，则按低收益率2%计算，若实际一年中LIBOR在2%～75%区间为90天，则该产品投资者的收益为（　  ）美元。

A．750 

B．1500 

C．2500 

D．3000

【答案】B

【解析】LIBOR在2%～75%区间的90天利率按6%计算，270天按2%计算，即50000×2%×270/360＋50000×6%×90/360=1500（美元）。

18．假定从某一股市采样的股票为A、B、C、D四种。在某一交易日的收盘价分别为5元、16元、24元和35元，基期价格分别为4元、10元、16元和28元，基期交易量分别为100、80、150和50，用加权股价平均法（以基期交易量为权数，基期市场股价指数为100）计算该市场股价指数为（　  ）。

A．138 

B．128.4 

C．140 

D．142.6

【答案】D

【解析】计算股价指数可以使用简单平均法和加权股价平均法，加权股价平均法的计算公式是：I=（∑P_1i×Q_0i）/（∑P_0i×Q_Oi）×100，其中I为股票价格指数，n为样本股票个数，P_1i为报告期第i种股票价格，P_0i为基期第i种股票价格，100为基期股票价格指数，Q0i为样本股基期交易量（或发行量），则：

市场股价指数=（5×100＋16×80＋24×150＋35×50）/（4×100＋10×80＋16×150＋28×50）×100=142.6。

19．中央银行在市场中向商业银行大量卖出证券，从而减少商业银行超额存款准备金，引起货币供应量减少、市场利率上升，中央银行动用的货币政策工具是（　　）

A．公开市场业务

B．公开市场业务和存款准备金率

C．公开市场业务和利率政策

D．公开市场业务、存款准备金率和利率政策

【答案】A

【解析】公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。

20．当面临的模型存在异方差问题时，应用普通最小二乘法估计会出现怎样的问题？（　　）

A．无偏无效 

B．无偏有效 

C．有偏无效 

D．有偏有效

【答案】A

【解析】异方差的存在会使得普通最小二乘法（OLS）估计量仍线性无偏，但不再具有最小方差性，即不再有效。

21．凯恩斯主义认为，货币政策的传导变量是（　  ）。

A．基础货币 

B．超额储备 

C．利率 

D．货币供应量

【答案】C

【解析】凯恩斯主义认为货币政策的传导机制是：货币供应量的大小影响市场利率，从而影响投资。凯恩斯主义非常强调利率作为货币政策中介指标的重要性。与之相对地，货币主义更加注重货币供应量的影响。

22．银行系统吸收的、能增加其存款准备金的存款，称为（　  ）。

A．派生存款 

B．原始存款 

C．现金存款 

D．支票存款

【答案】B

【解析】原始存款是指商业银行吸收的、能够增加其准备金的存款，包括银行吸收的现金存款和中央银行对商业银行贷款所形成的存款。

23．根据国际货币基金组织的划分，比传统钉住安排弹性还小的汇率安排是（　　）。

A．水平区间内钉住 

B．爬行钉住 

C．货币局安排 

D．爬行区间

【答案】B

【解析】传统钉住汇率波动幅度不超过±1%。A项，水平区间钉住波动幅度大于±1%；B项，爬行钉住定期小幅调整汇率；C项，货币局制度没有弹性；D项，爬行区间是水平区间内的钉住与爬行钉住的结合，波动幅度大于爬行钉住。

24．股份公司在某个财务年度内的盈余不足以支付规定的股利时，必须在以后盈利较多的年度如数补足过去所欠股利，这种股票是（　　）

A．普通股票 

B．累积优先股 

C．非累积优先股 

D．不参加分配优先股

【答案】B

【解析】累积优先股是指当公司在某个时期内所盈利不足以支付优先股股息时，则累计到次年或以后某一年盈利时，在普通股的红利发放之前，连同本年优先股的股息一并发放的优先股。

25．银监会规定，商业银行的超额备付金比率不得超过（　  ）。

A．1% 

B．2% 

C．3%

D．4%

【答案】B

【解析】根据银监会的规定，商业银行的超额备付金比率是指在央行的超额准备加库存现金与各项存款总额之比，不得低于2%。

26．凯恩斯把货币供应量的增加并未带来利率的相应降低，而只是引起人们手持现金增加的现象称为（　　）。

A．现金偏好 

B．货币幻觉 

C．流动性陷阱 

D．流动性过剩

【答案】C

【解析】流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都只会增加人们持有的货币量。发生流动性陷阱时，货币政策失效，再宽松的货币政策也无法改变市场利率。

27．假设市场是强式有效的，那么以下哪种说法是正确的？（　  ）

A．内幕者不可能因为其所掌握的内幕信息从事交易而获得利润

B．经研究发现，股票的上半月的平均收益显著地高于下半月

C．投资者可以通过观察K线图得到投资的启示

D．价值股与成长股存在显著的收益差异

【答案】A

【解析】强式有效市场假说认为，证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息，投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外盈利。

28．根据优序融资理论，以下哪种融资方式可能被管理者考虑？（　  ）

A．优先采用外部融资

B．先发行收益最高的证券

C．通常采取内部融资、公司债券，然后股票的融资顺序

D．通常采取公司债券、股票，然后内部融资的融资顺序

【答案】C

【解析】优序融资理论以不对称信息理论基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因此，企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。

29.White检验可用于检验（　　）。

A．自相关性 

B．异方差性 

C．解释变量随机性 

D．多重共线性

【答案】B

【解析】White（怀特）检验是由H.White于1980年提出。White检验不需要对观测值排序，也不依赖于随机误差项服从正态分布，它是通过一个辅助回归式构造nR²统计量进行异方差检验。

30．利用市场不完全条件下，有内在联系的金融工具之间的价格背离来获取利润的金融技术，称之为（　　）

A．金融期货 

B．金融期权 

C．掉期 

D．套利

【答案】D

【解析】套利是指在某种实物资产或金融资产（在同一市场或不同市场）拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取无风险收益的操作方法。

31．货币主义认为，扩张的财政政策如果没有相应的货币政策配合，就会产生（　　）。

A．收缩效应 

B．挤出效应 

C．流动性陷阱 

D．货币幻觉

【答案】B

【解析】货币主义认为，扩张的财政政策如果没有相应的货币政策配合，就只能产生“挤出效应”，通常表现利率上升，从而挤占私人投资，使实际收入降低，财政政策的效果打折。

32．某人投资某债券，买入价格为100元，一年后卖出价格为110元，期间获得利息收入10元，则该投资的持有期收益率为（　  ）

A．10% 

B．20% 

C．9.1% 

D．12%

【答案】B

【解析】持有期收益率=（出售价格－购买价格＋利息）／购买价格×100%=（110－100＋10）/1OO×100%=20%。

33．计量经济学的研究方法一般分为以下四个步骤（　  ）

A．模型设定、估计参数、模型检验、模型应用

B．搜集数据、模型设定、估计参数、预测检验

C．确定科学的理论依据、模型设定、模型修订、模型应用

D．模型设定、模型修订、结构分析、模型应用

【答案】A

【解析】计量经济学的研究一般分为以下四个步骤：①理论模型的设计（确定模型所包含的变量、确定模型的数量形式、拟定理论模型中待估参数的理论期望值）；②模型参数估计；③模型的检验；④模型的应用。

34．在套利操作中，套利者通过即期外汇交易买入高利率货币，同时做一笔远期外汇交易，卖出与短期投资期限相吻合的该货币，这种用来防范汇率风险的方法被称为（　　）

A．掉期交易 

B．货币互换 

C．货币期权交易 

D．福费廷

【答案】A

【解析】掉期交易是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防汇率风险的一种外汇交易。这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化给企业所带来的财务风险的一种主要手段。

35．如果某商业银行持有1000万美元资产，700万美元负债，美元远期多头500万。美元远期空头300万，那么该商业银行的美元敞口头寸为（　  ）

A．700万美元 

B．500万美元 

C．1000万美元 

D．300万美元

【答案】B

【解析】单币种敞口头寸=（即期资产－即期负债）＋（远期买入－远期卖出）＋期权敝口头寸＋其他敞口头寸=（1000－700）＋（500－300）=500（万美元）。

三、多项选择题（本题共10小题，每小题1.5分。共15分，每小题所给选项中有两个或两个以上是正确答案）

1．古典二分法将经济学分为下列哪两种理论？（　  ）

A．经济理论 

B．信用理论 

C．货币理论 

D．制度理论

【答案】AC

【解析】古典二分法，即古典经济学家把经济分为两个互不相关部分的研究方法。根据古典二分法，经济学家把经济分为实际经济与货币，相应地，经济学也分为经济理论和货币理论。

2．货币政策传导机制主要包括（　  ）。

A．利率传导机制 

B．货币传导机制 

C．资产负债传导机制 

D．信贷传导机制

【答案】ABD

【解析】货币政策传导机制是指中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。其传导机制主要包括利率传导机制、货币传导机制和信贷传导机制。随着西方国家以利率取代货币供应量作为货币政策中间目标，利率传导作用越来越明显，成为货币政策传导的主渠道。而随着金融市场的日益健全、间接融资比重的不断下降和直接融资成本的不断降低，银行信贷传导作用越来越小。

3．单位资本项目外汇账户包括（　  ）

A．贷款（外债及转贷款）专户

B．还贷专户　 

C．外汇储蓄账户　 

D．发行外币股票专户

【答案】ABD

【解析】资本项目外汇账户是指用于资本项目外汇收支的账户，包括贷款（外债及转贷款）专户、还贷专户、发行外币股票专户、投资款临时专户、资产变现专用外汇账户、B股交易专户、外汇资本金账户等。

4．充分就业情况下的失业，包括（　  ）。

A．摩擦性失业 

B．结构性失业 

C．自愿性失业 

D．区域性失业

【答案】ABC

【解析】充分就业是指在某一工资水平之下，所有愿意接受工作的人，都获得了就业机会。充分就业并不等于全部就业，而是仍然存在一定的失业，但所有的失业均属于摩擦性的和结构性的，而且失业的间隔期很短。

5．能够检验多重共线性的方法有（　  ）。

A．简单相关系数矩阵法  　

B．t检验与F检验综合判断

C．ARCH 检验法   

D．DW检验法

【答案】AB

【解析】多重共线性，指的是在线性回归模型中，由于解释变量之间存在精确相关关系或高度相关关系，而使模型估计失真或难以估计准确。AB两项均可用于检验多重共线性，C项用于检验异方差，D项用于检验自相关。

6．与传统的融资方式相比，资产证券化的特点有（　  ）

A．资产收入导向型融资 

B．原始权益人信用主导型融资

C．结构性融资　  　

D．表外融资

【答案】ACD

【解析】资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。资产证券化的特点主要包括：①资产收入导向型融资方式；②结构性融资方式；③表外融资方式；④低成本融资方式。

7．期权价格的决定因素有（　　）

A．执行价格 

B．合同金额 

C．期权期限 

D．无风险市场利率

【答案】ACD

【解析】期权价格的决定因素主要包括期权期限、股票价格、股票价格的波动性、无风险资产的利率水平，以及行权价格等。

8．某种商品的供给曲线的移动是由于（　  ）。

A．政府向生产企业提供补贴 

B．互补品价格的变化

C．生产技术条件的变化 

D．生产这种商品的成本的变化

【答案】ACD

【解析】B项，互补品价格的变化会引起商品需求量的变化，并不会引起供给曲线的移动。

9．经济萧条时期，政府可以选择的货币政策是（　  ）。

A．降低法定准备金率 

B．中央银行在公开市场上卖出政府债券

C．降低再贴现率　  　

D．提高再贴现率

【答案】AC

【解析】经济萧条时期，政府应选择扩张性货币政策。AC两项属于扩张性货币政策，BD两项属于紧缩性货币政策。

10．在金融创新过程中，商业银行的贷款有逐渐“表外化”的倾向，具体业务包括：贷款额度、周期性贷款承诺、循环贷款协议、（　　）

A．可转让支付命令 

B．回购协议

C．票据发行便利　 

D．大额可转让存单

【答案】BC

【解析】在金融创新过程中，商业银行的贷款有逐渐“表外化”的倾向，具体业务包括回购协议、贷款额度、周期性贷款承诺、循环贷款协议以及票据发行便利等。

第二部分　主观题

四、简答题（本题共2小题。每小题10分。共20分。每道题字数不超过500字）

1．简述信贷传导机制理论。

答：新凯恩斯主义提出信贷传导机制理论，用以补充货币传导机制理论在解释货币政策变动对于经济影响的强度、时间以及构成方面存在着不足，认为建立信贷传导机制必须满足三个条件：

（1）至少在一些公司资产负债表的负债方，公司向银行的贷款与其他形式的公司债务并不是完全替代关系。在公司的贷款供给减少时，它不能完全通过向公众发行债券来弥补贷款的减少。

（2）当货币政策改变银行体系的准备金时，必然会影响到银行贷款的供给。

（3）假定经济体系存在某种形式的不完全价格调整，从而使得货币政策的影响是非中性，即可以引起实际变量的变化，对实质经济产生有效的影响。

在这三个必要条件的基础上，信贷传导机制可以看成一个有关货币、债券和贷款三种资产组合的模型，并且在债券和贷款之间不存在完全替代关系。此外，不对称信息和其他摩擦因素会干扰金融市场的调节功能，导致“外在融资溢价”，即外部筹资的资金成本（如发行债券等）与内部筹资的机会成本之间裂痕加大。

2．2010年6月19日，中国人民银行对外宣布，进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币弹性，请你简述此次人民币汇改重启的影响。

答：（1）增强人民币的弹性，将有利于汇率避险市场的培育，加快人民币国际化的步伐。

（2）可以增强国内企业和居民个人用汇及持有外汇资产的便利性、降低兑换成本，从而增加就业，尤其是服务业的就业。

（3）从短期来讲，汇改重启后，短期内人民币若是升值，将对我国部分行业出口带来一定不利影响。从长远来看利大于弊，汇率浮动在给产业升级和对外开放既带来一定压力的同时，将推动我国经济发展方式朝全面协调可持续发展的方向继续迈进。

（4）汇改重启整体上利好中国股市，因为在人民币升值预期之下，以各种方式大量流入的热钱将推高资产价格，短期内有助于改变中国整体股市的疲弱局面。但就各个行业而言，明显受益的是拥有大量美元债务的航空业，原料设备大量进口的造纸行业、石化行业，以及拥有大量人民币资产的银行业，而纺织等以出口为主的行业将面临较大的压力。

（5）汇改重启将会推动对亚洲贸易以及区内经济的增长，并会对亚洲货币汇率形成支持，同时也表明了我国实现互利共赢、长期合作和共同发展，维护国际经贸环境的决心，有利于消除国际市场对人民币汇率形成机制未来变化的种种猜疑。

五、论述题（本题共1小题。共20分）

简述最优货币区理论及欧元形成对欧洲和世界其他国家的意义，并评述此次欧洲债务危机与欧元制度的关系。

答：最优货币区是一个经济地理概念，是指最符合经济金融上的某些条件的国家或者地区，相互之间建立紧密联系的货币制度，如固定汇率制度等，甚至使用统一货币的区域。

欧元作为最有竞争力的国际货币之一，将与美元、日元形成三足鼎立之势。欧元的引入不仅对欧盟及其成员国，而且对整个国际社会都产生了深远的影响：

（1）对成员国而言，欧元作为欧元区单一货币有利有弊：一方面，各成员国更易在货币政策目标方面达成一致，有利于提高各成员国经济的开放性，改善货币区内的资源配置效率，降低干预外汇市场、管理外汇储备的成本；另一方面，单一的欧元货币牺牲了各成员国的货币自主权，使得它们失去了独立运用货币政策灵活调节本国经济的能力，并且使欧元的稳定性容易因为各成员国经济政治格局发展的不平衡而受到威胁。

（2）对“第三国”而言，欧洲的其他国家将由于与欧盟之间的支付关系将而使用单一货币，降低外汇交易成本降低，使这些国家的进出口商将从中受益；此外，那些选择钉住欧元的国家将因为欧元的稳定，而从单一货币的使用中获得交易和信息成本降低等诸多益处。

（3）对国际货币体系、国际储备格局和国际金融市场而言，欧元是作为一种具有稳定的内在价值复合体货币，是一种真正意义上的货币，它的顺利推行，对解决国际货币的本位货币问题具有重要的启示作用。

（4）对区域经济整合而言，欧元的形成，推动了欧盟地区的区域经济整合和政治整合，对包括美国在内的其他国家和集团来说，不仅是一种威胁，更是一个启示。随着欧元的顺行实行，必将有更多的国家和集团选择“货币联盟”这条道路。

欧元区的制度设计对此次欧洲债务危机的作用具有两面性。一方面，欧洲的欧元区制度设计确实存在问题，如很多欧元区国家因为不再拥有货币的主权，而无法灵活克服危机中本国出现的一些问题。另一方面，欧元区对于整个欧元区的经济发展仍然具有有重要的促进作用：就失业率而言，在这次危机的过程中，美国的失业率从4%左右提高到10%左右，增长6%，但欧元区从整体来看，失业率上升的幅度比美国要小得多；同时，欧元区的区域合作优势，能够增强诸如希腊和爱尔兰等这样小国应对危机的能力。因此，总体来看，欧元区的制度设计在某些方面，还是有它的优势所在。