【考点归纳】

【考试大纲】

【考点解读】

第一节  金融市场与资产管理行业

一、金融与居民理财（★★)

1．金融与理财

金融是指来源于居民（包括个人和企业）从事的生产活动的货币资金的融通。理财是指为实现财产的保值、增值，对财务进行管理。

2．居民的主要理财方式

（1）投资，是指投资者当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报。最常见和普遍的投资产品有：股票、债券、基金等金融工具。

（2）货币储蓄，是指居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动，具有保值性的特征。

【例1.1】（　　）不是货币储蓄的特点。[2015年9月真题]

A．储蓄的收益会超过通货膨胀

B．储蓄会有一定的利息收益

C．货币储蓄是指居民将货币收入存入银行的一种活动

D．货币储蓄确保本金安全

【答案】A

【解析】货币储蓄是指居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。储蓄的特征是其保值性，接受储蓄的银行或其他金融机构需要首先保证储蓄的本金安全，除本金外，储蓄还会带来一定的利息收益。

3．我国居民主要理财方式的发展

我国居民的主要理财方式是货币储蓄，改革开放后，越来越多的人通过各类金融工具进入金融市场，获取投资收益。

二、金融市场（★★）

金融市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易而融通资金的市场。

1．金融市场的分类

按照不同的分类标准，金融市场可分为不同类型，具体如表1-1所示。

表1-1  金融市场的分类

【例1.2】货币市场是交易期限在（　　），以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场。[2016年4月真题]

A．六个月以内

B．一年以内

C．一年以上

D．二年以上

【答案】B

【解析】货币市场又称短期金融市场，是指专门融通一年以内短期资金的场所。

2．金融市场的构成要素

一个完整的金融市场需要有一些必备的市场要素，金融市场的主要构成要素如表1-2所示。

表1-2  金融市场的构成要素

三、金融资产与资产管理行业

1．金融资产的概念（★★）

金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，标示了明确的价值，表明了交易双方的所有权关系和债权关系。

一般将金融资产分为：①以票据、债券等契约型投资工具为主的债权类金融资产；②以各类股票为主的股权类金融资产。

2．资产管理与资产管理行业（★★）

资产管理是指金融机构受投资者委托，为实现投资者的特定目标和利益，进行证券和其他金融产品的投资并提供金融资产管理服务，并收取费用的行为。从事资产管理业务的金融机构构成资产管理行业。

（1）资产管理的特征

①参与方包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人。

②受托资产主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。

③管理方式主要是对银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等的投资。

（2）资产管理行业的功能和作用

①为市场经济体系有效配置资源，提高整个社会经济的效率和生产服务水平。

②帮助投资人搜集、处理各种和投资有关的宏观、微观信息，提供投资机会；帮助投资者进行投资决策，并提供决策的最佳执行服务。

③创造广泛的投资产品和服务，满足投资者的各种投资需求，使资金的需求方和提供方便利的连接。

④对金融资产合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本。

【例1.3】以下不是资产管理特征的是（　　）。[2015年9月真题]

A．从参与方来看，包括委托方和受托方

B．从收益特征来看，具有增值的特点

C．从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产

D．从管理方式来看，主要通过投资证券、期货、基金、保险等资产实现增值

【答案】B

【解析】资产管理具有以下特征：①从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人；②从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产；③从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等资产实现增值。

3．资产管理行业涉及的范围

资产管理广泛涉及银行、证券、保险、基金、信托、期货等行业，但是具体范围并无明确界定。

根据美国财政部金融研究办公室发布的《资产管理与金融稳定报告》，从公司层面，美国资产管理机构包括银行、保险公司和专业资产管理公司三类。其中，专业资产管理公司是以资产管理为主业，不隶属于银行或保险公司的独立部门。

四、我国资产管理行业的状况（★★)

中国证券投资基金业协会从我国金融业实践出发，根据资金来源、投资范围、管理方式和权利义务四方面特点，将我国资产管理行业的范围进行了界定，如表1-3所示。

表1-3  我国的资产管理行业

资料来源：中国证券投资基金业协会．中国证券投资基金业年报（2013）

第二节  投资基金

一、投资基金的定义（★★★)

投资基金是指通过向投资者发行受益凭证（基金份额），将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值的一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。

投资基金的主要当事人有：基金投资者、基金管理人和托管人。

二、投资基金的主要类别（★★★)

1．按照资金募集方式分类

（1）公募基金，向不特定投资者公开发行受益凭证进行资金募集的基金，有信息披露、利润分配、投资限制等行业规范。

（2）私募基金，私下或直接向特定投资者募集的资金，私募基金只能向少数特定投资者采用非公开方式募集。

2．按法律形式分类

（1）契约型基金；

（2）公司型基金；

（3）有限合伙型基金。

3．按照运作方式分类

（1）开放式基金；

（2）封闭式基金。

【例1.4】根据运作方式分类，可以将基金分为（　　）。[2015年12月真题]

A．契约型基金和公司型基金

B．股票基金、债券基金、货币基金和混合基金

C．公募基金和私募基金

D．封闭式基金和开放式基金

【答案】D

4．按投资对象分类

投资基金分类主要是按照所投资的对象的不同进行区分，具体如表1-4所示。

表1-4  投资对象分类标准下的基金类型

【过关练习】

单选题（以下备选项中只有一项最符合题目要求）

1．金融工具最初被称为（　　）。

A．金融票据

B．金融凭证

C．资本工具

D．信用工具

【答案】D

【解析】金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具最初被称为信用工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具是法律契约，交易双方的权利义务受法律保护。

2．基金业协会根据（　　）的特点将我国资产管理行业的范围进行了界定。

A．资金来源、投资范围、管理方式和权利义务

B．资金来源、投资规模、管理方式和权利义务

C．资金流向、投资范围、管理方式和权利义务

D．资金流向、投资规模、管理方式和权利义务

【答案】A

【解析】中国证券投资基金业协会（简称基金业协会）从我国金融业实践出发，根据资金来源、投资范围、管理方式和权利义务四方面特点，将我国资产管理行业的范围进行了界定。

3．基金投资的有价证券不包括（ 　 ）。

A．股票

B．货币

C．艺术品

D．金融衍生工具

【答案】C

【解析】基金所投资的有价证券主要是在证券交易所或银行间市场上公开交易的证券，包括股票、债券、货币、金融衍生工具等。C项，艺术品属于投资基金的投资范围，但不是有价证券。

4．对冲基金起源于（　　）。

A．英国

B．加拿大

C．日本

D．美国

【答案】D

【解析】对冲基金起源于20世纪50年代初的美国。当时的宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解投资风险。

5．承担高风险、追求高收益的投资模式的投资基金是（　  ）。

A．风险投资基金

B．证券投资基金

C．另类投资基金

D．对冲基金

【答案】D

【解析】对冲基金是基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

6．另类投资基金不可以投资于（　  ）。

A．房地产

B．大宗商品

C．证券化资产

D．债券

【答案】D

【解析】另类投资基金，是指投资于传统的股票、债券之外的金融和实物资产的基金，如房地产、证券化资产、对冲基金、大宗商品、黄金、艺术品等。

7．下列不属于衍生金融工具的是（　  ）。

A．远期合约

B．期货合约

C．企业债券

D．互换协议

【答案】C

【解析】衍生金融工具包括远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等，其种类仍在不断增多。衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范风险的作用。

8．下列关于金融工具的说法错误的是（　  ）。

A．金融工具是金融市场上进行交易的载体

B．金融工具是法律契约，交易双方的权利义务受法律保护

C．金融工具随时可以流通转让

D．金融工具一般不具有社会可接受性

【答案】D

【解析】金融工具一般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。不同的金融工具具有不同的特点，能分别满足资金供需双方在数量、期限和条件等方面的不同需要，在不同的市场上为不同交易者服务。

9．（　　）不是我国保险资产管理公司的资产管理业务内容。

A．企业年金

B．第三方保险资产管理计划

C．集合资金信托

D．投资联结保险账户管理

【答案】C

【解析】保险资产管理公司的资产管理业务包括企业年金、保险资产管理计划、第三方保险资产管理计划、投资联结保险账户管理。C项，集合资金信托是信托公司的资产管理业务。

10．公募基金行业规范的内容不包括（　  ）。

A．信息披露

B．投资者的投资能力

C．利润分配

D．投资限制

【答案】B

【解析】公募基金是向不特定投资者公开发行受益凭证进行资金募集的基金，公募基金一般在法律和监管部门的严格监管下，有着信息披露、利润分配、投资限制等行业规范。私募基金是私下或直接向特定投资者募集的资金，私募基金只能向少数特定投资者采用非公开方式募集，对投资者的投资能力有一定的要求。