间接投资：越南是怎么被算计的？

间接投资，是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等各种有价证券，以期获取一定收益的投资，由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。

与直接投资相比，间接投资的投资者除股票投资外，一般只享有定期获得一定收益的权利，而无权干预被投资对象对这部分投资的具体运用及其经营管理决策；间接投资的资本运用比较灵活，可以随时调用或转卖，更换其他资产，谋求更大的收益；可以减少因政治经济形势变化而承担的投资损失的风险；也可以作为中央银行为平衡银根松紧而采取公开市场业务时收买或抛售的筹码。

从2006年开始，外商投资越南资金迅速增加，除了投资房地产等项目外，外资主要投资于越南的证券金融市场。2007年，外商对越南证券市场间接投资约为60亿美元，外商投资约占上市股票资金总额的20％～25％。外资进入证券市场尽管给越南带来了大量资金，但也使越南证券市场易被外商操纵，给其金融系统带来风险。

另一方面，近几年来越南盾兑美元汇率相当稳定，每年波幅仅约1个百分点，但自2006年11月后，由于外国间接投资猛增，越南盾面临着升值的压力。2007年末以来，随着越南盾的升值，越南出口下降，进口增加，从而导致贸易逆差增大。同时，随着通货膨胀率的急剧攀升，越南金融领域出现很多不稳定现象，越南盾持续贬值。越南股市2007年10月3日到2008年6月4日，在短短8个月的时间内，胡志明指数从1106点下跌到了396点；房价暴跌，胡志明市某些地区的房价已经较去年底下跌了约50％，并且出现了大量国际资本外逃的现象。

这场由国际间接资本所引起的越南盾连续贬值，直接导致了越南国内经济第三次危机。为促使越南盾对美元升值并降低通胀，越南央行自2007年底至今先后三次提高每日越南盾兑外币交易浮动幅度至2％。同时，越南央行设定了每日参考汇率。然而，越南盾情况却不见好转。