1.2.3　并购资本

并购资本是指专注于投资企业并购的资本。通常的运作模式是通过收购目标企业股权，获得对目标企业的参与权或控制权，然后对其进行一系列的资产重组，置换改造提升企业价值，持有一段时间后通过溢价出售方式取得收益。并购资本多选择成熟的企业，常见的模式有股权收购、资产并购、混合并购等，目标都是取得企业的控制权。

与其他资本相比，并购资本有以下鲜明的特点。

（1）涉及的资金规模较大，常达10亿美元左右，甚至更多。

（2）投资行业不确定，可以是上市公司，也可以是非上市企业。

（3）多投资成熟企业。

（4）根据项目或投资企业具体情况，选择控股或参股被投资企业。

（5）交易方案相对复杂，退出渠道多样化。

目前，国内并购资本还处在初步发展阶段，在整个PE投资中不足5％，有名气的并购基金也只有弘毅、鼎晖、厚朴等少数几家。