2净利润大超预期，AWS贡献超50%广告业务值得关注

在营收增速还不足以上头条的时候，EPS大超预期已经成为亚马逊飞涨的理由了。整个2018年都是如此。

老虎证券投研团队发现，本季度亚马逊再度用净利润来描绘财报亮点，提振股价信心。亚马逊近年来毛利率水平不断提升，而AWS业务一枝独秀，以12.9%的营收独占超50%的利润份额。

图2-3 亚马逊AWS业务及利润占比

本季度AWS的营收77亿美元，同比增长42%，营业利润率28.9%，利润占比50.3%。

值得关注的还有亚马逊的广告业务，2018年亚马逊的广告业务收入超过100亿美元，撑起了全公司收入的7分之一，同时使得亚马逊成为继谷歌和Facebook之后的第三大网络广告商。一季度亚马逊的广告业务收入为27亿美元，同比增长34%，依然犀利。Stifel的分析师预计，亚马逊广告业务价值约为1250亿美元，将成为亚马逊三大支柱业务之一。