序

股市在不同的人看来会有不同的样子，有人把股市看成是洞悉社会的一面镜子，有人把股市看成是“吃人不吐骨头的赌场”，还有人把股市看成是走向财富自由的沧桑正道。

股市中短期获利的方式有很多种，但长期获利的方式只有一种——回归股票的本源，不忘初心方得始终。长期投资者获得的利润主要是企业成长带来的内在价值增长，还有少部分是公司股价从低估走向合理估值的估值差价。股市是一个很奇特的地方，进来容易，但生存很难。只有踏实地做好企业基本面分析，建立自己的能力圈才能确保长久地生存下去。

价值投资从来不是一件简单的事情。对于致力于走价值投资道路的人，碰到的第一道墙就是如何看懂企业的财务报表。这道墙很高，以至于多数非专业的投资者在这道墙前铩羽而归。而本书的作者为你架设了一个很好的梯子来跨越这道墙，本书可以让你初窥价值投资的门径。

本书适合零基础的股市入门者，以制造业的财务报表分析为入口，帮助读者学习如何读懂报表，并找到关键的业务指标，直到最后对制造业进行合理的估值。书中列举了很多正面和反面的案例，帮助读者更好地理解枯燥的数据背后的逻辑。全书共9章，分为3大部分。第1部分1～4章，主要介绍企业财务的3张主要报表——资产负债表、损益表和现金流表的阅读方法，并指出如何利用这些财务指标评估企业；第2部分5～8章，主要介绍使用财务知识分析采购、生产和销售等经营环节，并从现金流动的角度将它们串联起来，让读者对企业的优劣有更深入的认识；第3部分9～10章，主要介绍如何从净资产收益率和估值的角度对企业进行投资的技巧。

当然，读者也不要奢望读懂本书就可以纵横股市无往而不利。正所谓“人间正道是沧桑”，价值投资之路不可能随随便便成功，必然有很多磨练留给不同的投资者。愿作者的这本书像一盏明灯，为每一个价值投资的初学者照亮前路。

ice_招行谷子地

2018年12月25日夜于首都