1.1 KDJ指标的核心

1.1.1 KDJ指标的构成

KDJ指标又叫随机指标，是根据统计学原理，通过一个特定的周期（通常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价、最后一个计算周期的收盘价，和这三者之间的比例关系，计算出最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，再根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值而绘成的曲线图。这也就意味着，KDJ指标是K线、D线与J线三条线构成的。

形态特征

形态解读

通常在炒股软件中，只要调出个股的K线图，输入KDJ英文字母，即会在屏幕下方出现一个区域，即为KDJ指标的具体情况，同时可以从中看到K线、D线与J线三条线的上下运行情况。如图1-1所示的为天华院（600579）的日线图。

图1-2是上证指数（000001）的周线图，同样，只要输入英文字母KDJ，就会在下方出现KDJ指标的变化情况。

图1-3是吉比特（603444）2017年3月27日的分时图，和日线图与周线图一样，只要输入KDJ英文字母，依然会在下方出现分时图上的KDJ指标运行情况。

买卖点判定

当J线在K线与D线下方运行到低位区，且出现向上与K线和D线发生交叉的KDJ金叉时，预判买点出现，如图1-1中D区域的情况；而当J线运行到了K线与D线之上后且出现J线向下与K线和D线交叉的“死叉”时，预判卖点出现，如图1-1中G区域的情况。

实战指南

（1）当KDJ在运行过程中，J线位于K线与D线之上，三线是向上运行时，往往表明研判对象处于上涨行情中，如图1-1中A区域的情况。

（2）当KDJ在运行过程中，J线位于K线与D线之下，三线是向下运行时，往往表明研判对象处于下跌行情中，如图1-3中X区域的情况。

（3）大盘中KDJ指标的运行情况，所表明的是指数的涨跌趋势，如图1-2所示。

小贴士

不同周期的KDJ指标的变化，所提示出来的未来的涨跌情况往往有所不同，例如日线、周线、分时图等对应的KDJ指标不尽相同。另外，在1分钟、30分钟等K线图上，在使用KDJ指标时，调用的方法相同。而不同的炒股软件上，在显示K、D、J三条线时，颜色或会有所不同。此时，投资者只需用鼠标对准指标区域中相关的三条线中的任意一条，即会显示出是K线、D线或J线。

1.1.2 K线与D线

K线与D线是KDJ指标中两根相对运行较慢的线，其不仅可以和J线相交形成“死叉”或金叉，同时还能较准确出的提示大盘和热门大盘股走势。在运行区间上，K线与D线的值永远介于 0 到 100 。这给研判行情提供了参考，例如，判断超买现象的标准，是D值大于80；D值小于20时，就是超卖现象。同时，K线与D线的相交，也能单独判断行情，例如，在上涨趋势中，K值小于D值时，即K线在D线下运行，一旦K线向上突破D线即为买进信号；下跌趋势中，K值大于D值时，即K线在D线之上运行，一旦K线向下跌破D线即为卖出信号。与此同时， K线和D线上升或者下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓时往往是短期转势的预警信号。

形态特征

形态解读

1. 买入信号

图1-4是西部建设（002302）的日线图。图中，在股价的B段上涨趋势中，对应的K线在A区域中于 D 线下运行，一直到了M区域才出现了 K 线向上与 D线的交叉，从而出现了买入信号。

2. 卖出信号

图1-5是诺邦股份（603238）的日线图。图中，在股价的A段下跌趋势中，对应的K线在M区域向下跌破D线。这时，投资者应卖出股票。

3. 趋势由上涨反转为下跌的信号

图1-6是武昌鱼（600275）的日线图。图中，当股价处于上涨趋势时，K线在A区域于D线之上运行。但到了M区间，K线与D线的上行速度明显减弱，倾斜度趋于平缓，呈平行状态，说明上涨趋势即将转为下跌趋势，投资者这时应及时卖出股票。

4. 趋势由下跌反转为上涨的信号

图1-7是网达软件（603189）的日线图。图中，该股在经历了前期股价在A段的下跌后，K线运行于D线之下，且K线与D线在M区域下跌的速度出现了减弱，倾斜度趋于平缓，呈平行状态，说明趋势即将由跌转涨，投资者这时应及时买入股票。

买卖点判定

实战指南

（1）在利用K线与D线判断行情时，应分清股价运行趋势，从而再根据不同的形态判断买卖点，如图1-4和图1-5所示。

（2）在利用K线与D线判断趋势反转时，一定要根据上行或下行速度和倾斜度来观察，如图1-6与图1-7所示。

小贴士

在利用K线与D线判断行情时，不同周期的K线图上，尽管形态一样，判断方法也一样，但买入后的上涨时间与幅度却往往会不同。

1.1.3 J线的意义

在KDJ指标中，J线为方向敏感线，其上、下运行的速度较快，经常领先于K线与D线，所以J线的走向，往往成为KDJ指标的“开路先锋”，J线成为判断行情和趋势转变的最为关键的一根线。当J值大于90，特别是连续5天以上时，股价至少会形成短期顶部；相反，当J值小于10，特别是连续数天以上时，股价至少会形成短期的底部。因此，J线成为了判断短线行情的一把标尺。

形态特征

形态解读

1. J线判断短期顶部

图1-8是至纯科技（603690）的日线图。图中，该股股价在经过了A段的上涨趋势后，J线在B区域率先到达高位区，并且数值超过了90，前后维持了近3天时间，说明短期顶部已出现，投资者此时应及时卖出股票。

2. J线判断短期底部

图1-9是宏盛股份（603090）的日线图。图中，该股股价在经过前期A段的下跌趋势后，J线的数值在长达7个交易日中，均位于10以下，说明短期底部已经出现，投资者此时应及时买入股票。

买卖点判定

利用J线判断买点时，应在J值结束小于10的状态，即买点出现在J值增加、J线上行时，如图1-9中M区域的情况；利用J线判断卖点时，应在J值结束90以上的状态，即卖点出现在J值下降并跌破90、J线下行时，如图1-8中M区域的情况。

实战指南

（1）在利用J值判断行情时，应分清J值是在顶部高位区，还是在底部低位区，如图1-8与图1-9所示。

（2）在利用J值判断行情时，当如果连续5天出现J值大于90这样的情况时，往往短期顶部形态已经形成；如果只是出现了2天或3天，如图1-8所示，同样是短期顶部，但卖出后，投资者应随时观察短期趋势变化，如发现高位反转时，应再买回来。

（3）在利用J值判断行情时，当J值小于10时，原则上这样的情况时间越久，底部越扎实。

小贴士

J线在顶部或底部徘徊的时间只是一个短期顶部或底部的参考，并不是说J值在大于90或小于10的状态下维持得时间越长，就越会是顶部或底部，但如果J值只是在短时间内超过90或小于10的情况，则往往是更短周期的趋势转变，尤其是当观察的K线图级别过小时，这种情况出现得更多。