三、讨论题

P2-1 资产计价

要点提示：本例是一个典型的利用资产重组和关联方交易调节利润的案例：1997年广电股份将6926万元的土地卖给关联企业，卖价21926万元，获利1.5亿元；将其全资子公司上海录音器材厂有偿出让给自己的国家股大股东上海广电（集团）有限公司，卖价9414万元，获利7960万元。剔除上述两项，则亏损1.3亿元。这也是公司避免连续两年亏损的一大“举措”。下表列示了该公司1993—1997年净利润情况：

鉴于该事项的重大影响，注册会计师在审计报告中明确指出：该项业务虽已经产权交易所鉴证，但未经资产评估确认价值，并指出此项关联交易对其1997年损益产生了重大影响。

倘若关联交易以市价作为交易的定价原则，则不会对交易的双方产生异常影响。而事实上，有些公司的关联交易采取了协议定价的原则，定价的高低一定程度上取决于公司的需要，使得利润在关联公司之间转移。就本例来看，其中所使用的计价原则，既不是历史成本法，也不是现行市价法或公允价值法，实乃“任意计量法”。

P2-2 资产损失

要点提示：此例是利用巨额冲销“洗大澡”的方法实施盈余操纵的典型案例：深安达在1995年已发生亏损，而1996年在扭亏无望的情况下，索性将1996年一亏到底，从而换来1997年的盈利。事实上公司经营确实出现了问题，在1997年实现了盈利后，1998年又亏损依旧。1999年4月被特别处理，戴上了ST的帽子。2001年3月6日，摘掉了ST的帽子。

鉴于企业利用巨额冲销实施盈余操纵的事实情况，对资产减值准备进行管制就成为必要的了。

P2-3 原始凭证

要点提示：根据中国证监会2001年9月6日发布公告称，银广夏通过伪造购销合同，伪造出口报关单，虚开增值税专用发票，伪造免税文件，伪造金融票据等手段，虚构主营业收入，虚构巨额利润7.45亿元。其中，1999年1.78亿元，2000年5.67亿元。中天勤会计师事务所在做年度会计报表审计时，也收集了基本的审计证据资料，但是银广夏给中天勤提供的各种会计资料都是虚假的，包括海关的报关单、发票，包括银行的进账单，包括与德国签订的销售合同。进一步说，从原始凭证上看，企业的假购货发票、假出库单、假入库单、假保管账、假成本计算单等一应俱全。而在这些虚假的原始凭证与记账凭证的基础上进行审计，必然难以发现企业重大的造假行为。所以这里的关键是，进入企业会计系统的经济信息所依据的经济业务的原始单据、原始凭证必须是真实、合法的，否则据以生成的会计信息也就没有可信基础保证。

P2-4 资产评估、公允价值

要点提示：只要交易是正常的，历史成本法在资产的初始计量时也应是公允的，但在特殊或必要的情况下，例如在产权变动情况下，对资产进行再次计量是必要的。由于社会经济状况的影响，币值保持一直的稳定性是不现实的，可以说，币值稳定仅仅是假设而不是现实，当物价变动较大时，在现时来看以往以历史成本法计量形成的资产和负债，就必然会发生高估或低估，也就是说，以现时的公允价值标准看，之前曾经公允过的历史成本价格已经不再公允了。

P2-5 账面价值与市值

要点提示：股东权益账面值，或者说净资产是一个看似简单，却极易被误解、被误用的财务指标。首先，企业净资产额并非企业股东所拥有资产的可变现金额，因而，也就不代表企业股权总价值的底线。其次，会计报表中体现的净资产很少考虑企业的各种无形资产，而对于一个现代企业而言，其拥有的品牌、技术、竞争能力，通常比有形资产更为重要。另外，重要的是企业账面上的净资产反映的是基于历史成本法下的股东权益值，而企业的真实价值却体现在其未来盈利，即创造现金流的能力上，两者既不会相等，也不会有一个固定的比例关系。当然，若净资产不是基于历史成本法，而是现时的公允价值，它反映了未来盈利能力，则企业的市值与其净资产理论上应该相等。但是事实上，企业账面上的净资产既不是股东的可变现值，也没有涵盖能为股东带来经济利益的全部资产，而且还是基于历史成本法下的股东权益值。换句话说，会计上的净资产反映的是量，而价值不仅取决于资产的量，更取决于资产的质。因此，企业的市场价值不等于企业股东权益账面值，这是很正常的。股东权益的市值/账面值的比率反映了账面上（表面上）的权益资产的不同实际盈利能力。如果认为市值是企业股东权益价值的真实反映，则股东权益的市值/账面值的比率越大，就意味着股东权益的账面值被低估的程度越大，反之则反。

P2-6 账面价值与市值

要点提示：一项资产的市场价值反映了其收益能力和预期现金流量的大小。虽然资产的账面价值反映了其初始成本，如果资产的收益能力在以后有了很大程度的提高或降低，那么资产的账面价值与其市场价值有可能相差甚远。一家公司的股东权益的市值/账面值的比率，即P/BV比率，是由其预期的增长率支付比率、收益的增长率和风险所决定的，但是最主要的决定因素是公司的股东权益报酬率或说净资产收益率（ROE）。由于不同行业具有不同的盈利能力和成长空间，行业风险也不尽相同，因此其市场价值也不一样。例如公共事业单位由于行业风险低，盈利稳定但较低，其P/BV比率必然较低；而高科技行业则一般说来具有高风险、高增长、高利润率的特征，其P/BV比率也较高，若要考虑到资本市场的泡沫影响，可能会更高。另外，不同行业其资本化程度不一，一般来说，高科技企业的固定资产比公共事业单位要少，而固定资产较少的企业其账面价值意义相对而言就小，相对其盈利能力所决定的企业市场价值来说，其偏离程度就更大。要平滑P/BV比率，就有必要对现行资产负债表进行变革：一方面将游离于表外的能为企业带来盈利或现金流的资产，特别是无形资产确认于表内；另一方面就是改变资产的计量方法，更多地引入公允价值计量属性。但两者都受制于计量技术的限制，特别是公允价值的确定无疑需要应用“预测”技术，而这又会增加计量的主观因素，意在提高会计信息的相关性的初衷，可能换来会计信息可靠性的丧失，进而失去决策相关性。