八、微软：PC业务衰退已成现实，微软为何仍是华尔街的宠儿？

微软2019财年第一财季的EPS、收入均超出预期。虽然备受关注的Azure云部门收入增长放缓，但盘后股价仍略涨。

财报数据显示，微软第一财季净利润为88.24亿美元，同比增长34%；每股利润为1.14美元，同比增长36%，超出分析师此前0.84美元的平均预期。

收入方面，微软第一财季营收为290.84亿美元，同比增长19%，同样超出分析师平均278.9亿美元的预期。

其中，个人计算业务的营收为107.46亿美元，同比增长15%，运营利润为31.43亿美元，高于去年同期的25.65亿美元。

在备受关注的云计算市场，微软第一财季智能云部门的营收为85.67亿美元，比去年同期增长24%，运营利润为29.31亿美元，高于去年同期的21.37亿美元。

Azure收入同比增长76%，低于上季度的89%。微软CFO表示， Azure业务的表现符合该公司预期。

值得注意的是，本季度开始，微软将LinkedIn收入计入商业云业务中。在9月份，该公司表示，将LinkedIn收入计入云业务中，将使得云业务上涨34亿美元，令收入上涨近15%。

商业云业务收入达到85亿美元，同比上涨47%。而其中Azure收入同比增长76%，低于上季度的89%。微软CFO Amy Hood在盈利电话中表示，Azure业务的表现符合微软此前的预期。

微软希望通过Azure在商业云业务上与亚马逊和谷歌直接竞争。

在财报数据中最亮眼的当属Office尤其是Office365的销售情况。

财报数据显示，Office营收98亿，前值82亿，增长19%。其中， Office相关营收增长17%，尤其是Office 365增长36%。

一提到微软，第一印象是Windows，都认为Windows是微软的基本盘。老虎证券投研团队认为，投资者更应该关注微软的Office，它是无可取代的垄断级软件。

在Office365的营销策略下，一份Office到底有多贵？

这是Office365家庭版，可以供六个人使用一年，其中包含了正版的Word, Excel, PPT, Outlook, OneDrive。尤其是OneDrive，六个人每人一T。

虽然GFW的原因，性能有点堪忧，但是这价格，还是比百度云便宜太多太多。

这就是微软的运营思路的变化，原来是卖软件，现在是卖服务。所以价格虽然降低了，但是收入快速上涨。Office的付费用户增长了16%，而订阅Office 365服务的也达到了3250万用户。

当然，除了Office，在云计算Azure, Windows和Gaming部分都有不俗的增长，这里就不一一列举了。

随着云计算的持续，微软下一季的营收利润还将更加好看。

同时，微软也打破专利壁垒，拥抱开源，收购Github，发展．Net Core，把技术驱动发展到极致。

虽然微软失去了移动终端市场，在云计算上也正追赶中，但是微软一直牢牢稳固着自身的技术优势。微软的前景还是相当可以期待的。