前言 MACD：破解股市运行规律的密码

股市历来都有其自身的运行规律，虽然许多时候看起来是由于某些外在因素促成的上涨或下跌，甚至是盘整，但实质上却是由其内部因素引发的。而这种规律一直以来都是很多投资者苦苦追寻并要努力破解的。

尽管在指标构成中MACD只有DIFF与DEA两条线，以及或红或绿的MACD柱，却能够清晰地反映出股市运行的规律。

为什么这样说呢？因为股市运行的规律无非是上涨、下跌与震荡整理三种形态。股市上涨就是股价或指数不断向上攀升，从外部因素看，上涨是经济数据向好的象征，也是上市公司业绩持续向好的表现。从MACD指标看，事实上就是DIFF线与DEA线经过弱势整理后转强的结果。

我们都知道，MACD指标运行区间是在－100至+100, DIFF线可以上下超越这一区间，由此引发高位或低位钝化平行，但DEA线却一直是在-100～+100之间来回运行。所以，DEA线运行区间内的上涨，实际上就是指数或股市的上涨过程。

股市下跌，主要表现在MACD指标中DEA线的持续向下运行。

股市震荡整理，即MACD双线出现黏合平行震荡。双线震荡的幅度大些，未出现黏合时，指数或股价就会表现出一定幅度的震荡；双线黏合小幅震荡，指数或股价就会表现出小幅的上下震荡。

其中，DEA线的运行方向和运行状态，实际上就是指数或股价的运行状态。

而在这期间，MACD柱又揭示出什么规律呢？提示出股价上行或下行的力度，即红柱持续增长放大时，代表着指数或股价上行的力度和速度；绿柱持续增长放大时，代表的是股价下行的力度和速度。当MACD柱变得较短小时，无论是以红柱或绿柱哪一种形式出现，指数或股价此时都是一种震荡的形态。

因此，MACD指标中DIFF线与DEA线的运行状态，与MACD柱或红或绿、或长或短的变化，都代表了指数或股价的不同运行状态，为研判股市运行提供了坚实的依据。

然而，这里面还有一个重要的问题，就是指数或股价若是上涨何时会终结？下跌时又会在什么时候结束？震荡整理发生变化时又会如何？

虽然从DEA线的运行方向和状态中可以看出股市的运行规律，但若是股市上涨或下跌到极限，这时就要看DIFF线的变化，因为它能够穿越±100的极限，尽管表现为钝化，但此时DEA线的方向与状态，已指明了股市运行的方向和状态。

同时，背离或背驰的出现，也为指数或股价的这种持续上涨或下跌提供了一个判断标准。比如上涨时，若持续出现顶背离，DIFF线再怎么钝化，指数或股价依然会上涨，下跌的情况正好相反：下跌时，底背离持续出现，DIFF线不论如何钝化，指数或股价依然会震荡下跌。直到背离或背驰现象结束，MACD指标又会真实地反映出股市的运行状态。

当股市处于震荡行情时，一旦结束这种运行状态，无论未来是选择向上还是向下，DIFF线都会出现明显的向上或向下的提示。同时，MACD柱也会出现持续的红柱放大或绿柱放大。其中，红柱的长短代表的是市场买方力量的强弱，绿柱的长短代表的是卖方力量的强弱。

背离或背驰，代表的只是一定时期内的市场买卖双方力量相互转换的过程，所以往往成为股市趋势反转的信号。

因此，股市的运行规律，可通过对MACD指标状态的观察，做到一目了然。而为了更为精确地了解股市运行的不同周期的规律，又可以通过改变MACD指标参数的方式，做到量化分析。

因此，投资者研究股市运行的规律，实际上就是在研究MACD指标运行的规律，所以只要深刻了解了MACD指标的运行规律，就能够掌握股市运行的规律，破解股市运行的密码。

编者

2017年7月

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