18世纪至19世纪的活动

基督教长老会是美国许多早期的养老金计划发展活动的中心。长老会教徒取得的主要进步包括两个方面：一是教区居民出于保护牧师利益，支持建立的养老体系；二是通过牧师本人支付保费形式建立的保险制度。

第一种方式始于1718年费城宗教会议引入“供虔诚使用基金”，其目标是扩张资金并缓解长老会牧师及其家庭的财务困境。1759年，该体系确切建立起来，尽管名称改为了冗长的“救济陷入困境的贫穷牧师、寡妇和长老会牧师孩子的公司”，但其主旨没有改变。金钱同样用于其他事业上。有证据表明，为某个机构支付费用，甚至替那些被美洲原住民部落偷袭捕获的儿童支付赎金的情况是存在的。基金管理不像人们所想象的那样保守。举例来讲，向大陆委员会提供的贷款高达5000美元，从而使美国独立战争时期的士兵能够获得合理补偿。考虑到在战争走向不明的情况下，交易对手存在的不确定性，这项投资的风险相当高。

第二个进步是更为传统的保险型养老基金，其收益来自牧师支付的保费。该制度始于长老会牧师基金，较纽约互助人寿（Mutual Life of New York）早八十多年，并逐步成为一只运转良好的基金。就多方面来讲，这是真正意义上的养老基金。关于该基金资产的管理，债券和股票购买均有所涉及。就管理成本而言，该基金的表现大幅优于同类基金。例如，在20世纪初，尽管纽约人寿（New York Life）为单个保单支付的花费约为20美元，但是长老会牧师基金单个保单的成本仅为其1/4。

需要明确的是，这个基金相对于后来的养老基金的确具有一些结构性优势，包括该基金的大部分控股董事并未在工作付出上得到补偿。而且，长老会基金在当时从未发起过索赔挑战。此外，或许最重要的是，长老会基金面临的精算安排较同行保险公司要有利得多，因为该基金将其目标客户限定在受教育水平更高、提出索赔时更诚实、预期寿命更长（由于从事身体伤害风险极低的行当）的部分人群。

费城储蓄基金协会

对于那些在工作生活之余能够积攒储蓄，但却往往达不到为传统银行所迎合的巨额财富的人群来讲，当时的另一大进步是使其能够过上晚年闲适的生活。事实上，富人们和权贵们长期以来坐拥相应的储蓄机构来存放额外的流动性净值，而许多不太富裕的人则缺乏享受该服务的渠道。鉴于此，一个新的称为费城储蓄基金协会的机构应运而生，其不仅创造利润，也发挥了为不太富裕的人群提供银行服务的社会功能。

仔细查看该基金的早期历史可以发现，针对某些存款人（女性用人）存在一项具有吸引力的退休计划。研究人员翻查1850年之后该基金的相关数据后发现，女性用人的储蓄模式类似于有意为退休进行资金储蓄。经仔细推敲，可以很明确知道她们采取上述行为的特殊原因。她们当中的许多人没有结婚，无法期待继承一笔金额可观的遗产，因而参与到劳作之中，始终努力工作以满足自身开销。研究人员发现，与男性在存款规模与存款人年龄之间充其量表现出的脆弱关联不同，女性用人具有明显的储蓄倾向。相对而言，这些女性支取账户的频次也低于男性。这并非表示男性在其他方面缺乏储蓄行为，而是男性储户大多将其存款视为流动性较高的账户，更为频繁地支取资金用于还贷或者提供家庭等其他开支。

总而言之，退休在演进为现代形式之前大致表现为三种形式：第一种实际上属于非自愿退休，这是针对那些完全无法为经济运作做出贡献的人来讲的。这需要得到第三方的支持，这点较困难且通常较苛刻。对于这部分民众来讲，退休丝毫没有意味着解脱，且很难带来愉悦。退休生活并非备受期待的人生阶段，几乎就是人体衰弱的标志。所幸的是，当今的退休生活已大为不同。第二种和第三种退休形式看起来更具现代特征，但是仅局限于一小部分群体，尤其是那些坐拥巨大财富（或至少拥有可支配收入以用作定期储蓄）或是依靠已建立的一套成熟机制获得慷慨社区（如基督教长老会）支持的人。