小结

本章的历史回顾可能不全面，主要集中介绍了各种金融和投资方式，以此来说明以下四个基本观点。

第一，我们必须深刻了解，尽管人类文明已经创造出多种多样的用于实现所有权、贸易、商业以及借贷的方法，但是这些方法均有一个共性特征，即投资。投资，最核心的一条基本经济原理是提高未来的收益。尽管亚里士多德厌恶拜金主义，但是社会应该对资源进行分配和管理，从而为个人和集体在未来发展积累更多的财富。

第二，现代文明之前，经济机构、投资方式与实践无疑非常“特别”。譬如，我们发现很多社会运用各种奇特的方式保证贷款能按时偿还。古希腊人相信对神发下的誓言，波斯人接受用借款人的孩子来抵债，希腊人依靠当地富人的担保，而中国人和日本人更多运用抵押品来获取贷款。当希腊人发放房产方面的贷款，他们会在房产上用石头做标志，写明贷款金额以及被随意更改后的严厉处罚。

此外，很多古代社会建立了复杂的政治与宗教框架，以此来管理投资合作关系。政府当局或者宗教机构深度参与了投资过程。在早期的美索不达米亚，经济活动的中心是寺院，一切活动均围绕寺院维护与教化民众。譬如，古时候的中国政府极大地推动了对佛教寺院的贷款。

在古代，不可计数的社会对高利率极度敏感，留下很多记录高利贷不道德的资料，以及禁止高利贷行为的法律法规。高利贷被美索不达米亚的阿卡德人反对，随后扩展到古希腊人、英国基督徒和穆斯林。这种跨越若干年以及不同国家的对高利贷的反对让人感到非常震惊。

第三，古代各类实践的最特别之处，即现代的很多实践活动与它们高度类似。在现代文明之前，人们已经创造出复杂的组织结构以提高效率，如美第奇银行的分散管理模式。此外，日本人当时在堂岛大米交易所创建了有用的、先进的商品和期货市场，用票据交易替代了笨重的实物交易，票据上写明对仓库储藏的商品有财产权。

在古代，还有很多投资或筹资计划属于非营利性，或者是第三方受益的慈善项目。譬如，罗马人建立了慈善管理委员会，主要出于宗教目的。罗马人为退伍军人建立了养老金体系，更多是出于政治稳定目的而不单是利他主义。希腊人创造了一套确保无父无母的孩子能获得资金资助的体系。

突破政治疆域对投资发展一直在历史上具有重要作用。英国人、荷兰人和葡萄牙人并没有像日本人那样采取闭关锁国政策。英国王室开拓印度市场，获得了大量的自然资源和其他商品。实际上，无论是否开展跨境投资，跨境政治均十分关键。

很多近代的企业在投资中面临与现代企业同样的问题，包括最基本的委托—代理问题。英国东印度公司无法约束员工抵达日本后用自己的账户进行交易，当时的解决方案（滑稽无奈）是允许负责人用自己的账户交易，只要他能确保下属不做同样的交易即可。

第四，本章所阐述的核心，也是我们在第二章将继续讨论的内容，投资走向民主化是非常重大的历史转变。土地、借贷和贸易在人类历史上成为主要投资工具。但是在古代，所有权和投资活动只能是权力精英的专属，尽管他们会将土地和投资管理交给奴隶或者其他低社会等级的平民。如今，这种模式已经发生翻天覆地的变化。现代社会中，大部分人可以通过储蓄、退休计划、信贷和其他投资产品获得所有权以及开展投资，而投资项目通常由社会精英控制，这些精英阶层通过固定工资和奖励工资积累了巨额财富。

尽管投资和商业确实成为推动历史进步的引擎，但是在现代文明之前，大部分个人并不能直接从这些活动中受益。相反，正如我们随后将讨论的工业革命时期，普通人还需要为推动历史和金融进步付出代价，劳动力不断受到剥削。但是，现代投资向全球更多受众群体扩张依旧引人注目，特别是从更长的历史时间维度上分析。