第一章 看盘前的准备工作

了解看盘的基本知识

首先，我们来了解看盘的最基本信息——开盘时间。目前沪深交易所规定，每周一至周五上午9：30～11：30，下午13：00～15：00为交易时间。

其次，我们来了解一下盘面所含有的直观信息。盘面的主要信息：前一天的收盘价、开盘价、最高价、最低价、最新价、买入价、卖出价、买盘、卖盘、涨跌、买手、卖手、现手、成交量和总额，开盘时集合竞价的股价和成交额，开盘后半小时内股价变动的方向等，这些既是最基本的知识，也是在后期对盘面进行分析的重要依据。要了解盘面基本信息，把握历史信息，分析这些信息显得尤为重要。

再次，我们要明白，看盘，侧重的不只是看，先看，然后分析，预测未来的走势才是目的。分析大盘的整体走势，进而判断个股。大盘的研判一般从以下3方面来考量：第一，股指与个股方面选择的研判（观察股指与大部分个股运行趋向是否一致）；第二，盘面股指（走弱或走强）背后的隐性信息；第三，掌握市场节奏，高抛低吸，降低持仓成本，这一点尤为重要。

看盘常见术语解析

对于初学者，首先需要了解这些概念，既是入门，也是必备。下面对这些常见术语的常见程度、难易程度，循序渐进地给以解释：

1.开盘价，收盘价，报价，最高价，最低价，市价，买入价，卖出价，涨跌幅限制

开盘价：指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易的成交价即为当日开盘价。按上海证券交易所规定，如开市后半小时内某证券无成交，则以前一天的收盘价为当日开盘价。有时某证券连续几天无成交，则由证券交易所根据客户对该证券买卖委托的价格走势，提出指导价格，促使其成交后作为开盘价。首日上市买卖的证券以上市前一日柜台转让平均价或平均发售价为开盘价。

收盘价：指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。如当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价。因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情，所以投资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。

报价：是证券市场上交易者在某一时间内对某种证券报出的最高进价或最低出价。报价代表了买卖双方所愿意出的最高价格，进价为买者愿买进某种证券所出的价格，出价为卖者愿卖出的价格。报价的次序习惯上是报进价格在先，报出价格在后。在证券交易所中，报价有4种：一是口喊，二是手势表示，三是申报纪录表上填明，四是输入电子计算机显示屏。

最高价：当天开盘以来各笔成交价格中最高的成交价格。

最低价：当天开盘以来各笔成交价格中最低的成交价格。

市价：刚刚成交的一笔交易的成交价格。

买入价：证券交易系统显示的已经申报但尚未成交的买进股票的价格。

卖出价：证券交易系统显示的已经申报但尚未成交的卖出股票的价格。

涨跌幅限制：是指在一个交易日内，除首日上市的证券外，证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%；超过涨跌限价的委托为无效委托。

2.买盘，卖盘，涨跌，买手，卖手，现手，成交量，成交总额

买盘：当前申请买入股票的总数。

卖盘：当前申请卖出股票的总数。

涨跌：现在的最新价和前一天的收盘价相比，是涨了还是跌了。一般上涨用红色表示，下跌用绿色表示，和前一天收盘价相同用白色表示。它有两种表示方法：一种是直接标出涨跌的差额，另一种是给出涨跌幅度的百分数。

买手：比最新价低5个价位以内的买入手数之和。

卖手：比最新价高5个价位以内的卖出手数之和。

现手：刚成交的这一笔交易的交易量的大小。因为股票交易的最小单位是手，一手是100股。所以衡量交易量的大小，也就用手数代替股数。

成交量：今天开盘以来该股票交易所有手数之和，换成股数要乘以100。

成交总额：今天开盘以来该股票交易所有金额之和，其单位通常是万元。

3.委比，委差，委买手数，委卖手数

委比：是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标。它的计算公式为：

从公式中可以看出，“委比”的取值范围为-100%～100%。若“委比”为正值，说明场内买盘较强，且数值越大，买盘就越强劲。反之，若“委比”为负值，则说明市道较弱。

委差：即委买委卖的差值，是投资者意愿的体现，一定程度上反映了价格的发展方向。委差为正，价格上升的可能性就大，反之，下降的可能性大。之所以加上“某种程度上”，是因为还有人为干扰的因素，比如庄家制造的假象等。

委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。

委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档之手数相加之总和。

4.量比

量比是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。其计算公式为：

当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均值，交易比过去5日火爆；当量比小于1时，说明当日成交量小于过去5日的平均水平。

5.换手率

换手率也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。换言之，换手率就是当天的成交股总数与流通股总数的比值。换手率太低，说明成交不活跃，如果是庄股，则说明筹码已基本集中到庄家手中，浮筹不多。换手率高，说明交投踊跃，反映庄家大量吸货，有较大的活跃度，今后拉高可能性大。

另外，将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。

6.外盘，内盘，成交量

外盘：“B”以卖出价成交的交易。卖出成交数量统计加入外盘。

内盘：“S”以买入价成交的交易。买入成交数量统计加入内盘。

成交量：“外盘”和“内盘”相加成为成交量，分析时由于卖方成交的委托纳入“外盘”，如“外盘”很大，意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲；而以买方成交的纳入“内盘”，如“内盘”过大，则意味着大多数的买入价都有人愿意卖，显示卖方力量较大；如内外盘大体相当，则买卖方力量相当。对股票没什么实际意义，只是分析用。

看盘过程中的要素介绍

在看盘过程中，以下几要素是我们需要特别关注的。

1.大盘分时变化，价量动态变化，黄白线变化，成交绝对值

研判大盘走向必须密切关注上面这4只超级大盘指标股走势。大盘分时变化，主要应注意早盘半个小时的变化。如果早盘比较强，则当日收阳概率大；如果早盘比较弱，则当日收阴概率大。具体到判断的时候，有一些盘面的变化可以作为依据，另外，早盘的大盘运行走势也可以作为依据。指数价量动态变化是指指数的运行波浪中，每一个上行波浪和下行波浪的成交变化。一般而言，如果上行波浪是带着成交急剧放大的时候，那就是需要打起精神的时候。成交是否放大，以及成交放大能否持续，是判断能否产生大级别波段行情乃至大牛行情的关键所在。黄白线里很有讲究。一般而言，指数上涨的时候，如果黄线在上，那么当日的小盘股会比较活跃，盘面也可能会非常好看；而相反，黄线在下的上扬则可能是大盘股带动的。如果黄线在上，白线突然抬头向上攻击合拢黄线甚至穿越，则可能是大盘股的诱多行为。成交绝对值，分单日成交量和单分钟成交量。单日成交，一般100～120亿以上为强势市场，如果指数能连续两日保持在这个成交之上，则指数反转概率颇大。单日成交在40亿以下为地量水平，如果指数连续数日保持在该成交状况下，则指数蕴蓄反弹甚至反转可能。

2.大盘的趋势，个股与大盘的密切程度，个股与板块的密切程度

依据上述这些相关性，选择出合适的个股或对已选的个股做出较准确的预测，即密切关注大盘趋势的变化。根据通道理论，股指一般会沿着某一趋势运行，直到政策面、宏观经济面发生重大变化，这一趋势才会逐步改变。特别要指出的是，趋势的改变不可能在一夜之间完成，这就是所谓的“惯性”作用。

3.成交量

股谚云“量在价先”“天量天价，地量地价”，说的就是“成交量比成交价更重要”这个道理，因为成交量可以决定成交价及其后的股价走势。一般来说，在股指上升的过程中，成交量应该有所放大，因为只有这样才能维持其原有的走势。如果把股指的上涨看作是列车行进速度的话，成交量就是列车的动力，股指的上涨就好像是列车在走上坡路，没有动力是万万不能的；而下跌就好像是列车在走下坡路，不需太大的动力或根本不需动力，因为此时惯性起到了巨大的作用。

4.K线技术分析

股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同意义。我们可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律的东西出来。K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。从本章的第三节开始，我们将逐一对这些形态进行具体分析。

看盘的几种基本分析方法

现在股民看盘各有各的招数，但最核心的看盘方法，莫过于以下几种。下面，按从宏观到微观，由远及近的步骤进行分析：

1.政策分析法

对整个国民经济的运作，包括生产、流通、服务等各个部门作出详细的分析，以便了解国民经济各部门、各地区所处的增长阶段与其发展趋势，从而了解各企业在经济大环境下和所属行业的特色下的发展前景。经济基本面、政策面、技术面乃至资金面共振必将造成股市趋势的转变，尤其在中国，权大于法，政策利好或利空对股市短期有很大影响，突发的政策利好或利空能短期改变股市原来的运行趋势。股市在下跌趋势中，突发的政策利好，能短期令股市转跌回升，比如2008年初证监会新批4只基金，受此利好影响，当日大盘暴涨，因此中国政策对股市的影响力要大于外国。而正因为如此，很多人才说中国股市是“政策市”，这是股市不成熟的表现，当然，改进也需要一个过程。

综上所述，决定股市长期涨跌的是基本面，即宏观经济面；决定股市中短期涨跌的是技术面和政策面；政策面与技术面发生冲突时，技术面服从政策面。明白了宏观经济面、政策面、技术面的辩证关系，我们才有可能对股市未来走势做出客观正确的判断，然后做出合理的预测。

2.对盘面本身进行分析

这里主要分析大盘与个股的关系，一般来说，大盘与个股之间是一荣俱荣，一损俱损的关系，以大盘为主，毕竟大盘上涨的时候，个股下跌的相对较少。比如大盘08年下跌的时候，个股一般都在跌。如果大盘小涨或者小跌，一定会有个别好的股票或者差的股票和大盘走势相反，这属正常情况。但是，大盘大跌大涨的时候，这种现象就不存在了。因为大盘大涨的时候，意味着绝大部分好股票价格都在快速上升，但是再好的东西也不可能一直涨得无边无际。如果好股票价格过高，过去的差股票虽然差，但是性价比却很高，就会有人来买这个差的股票，它的价格就上去了。如果大盘大跌，也是同样的道理。美国人用了一个形象的比喻来简单明了地说明这个道理，那就是：强盗进屋抢劫，虽然他们只是要钱，但是，临走的时候他们一定会把屋子里的所有东西翻得一团糟。

3.技术指标法

技术指标法是依据一定的数理统计方法，运用一些复杂的计算公式，来判断汇率、期货、股市大盘或个股走势的量化的分析方法。主要有动量指标、相对强弱指数、随机指数等等。技术指标分析是国际外汇市场上的职业外汇交易员非常倚重的汇率分析与预测工具，也是市场庄家乃至散户研判大盘及个股走势的重要工具。技术指标虽然无法决定和预知长期股市走势，但对短线影响颇大，而散户多喜欢短线操作，因此散户炒股更要重视技术指标。我们都使用炒股软件，这些软件都有很多技术指标，为了能够出奇制胜，获得较好的收益，有必要简单学习一下技术指标，至少能够做到简单使用，这对提高短线获利概率至关重要。

看盘需要注意哪些细节

股民在看大盘时应注意以下看盘的细节：

在开盘时要看集合竞价的股价和成交额，看是高开还是低开。它表示出市场的意愿，能反映出今天的股价是上涨还是下跌。成交量的大小则表示参与买卖的人的多少，它对一天之内成交的活跃程度有很大的影响。然后看股价在半个小时内变动的方向。一般说来，如果股价开得太高，在半小时内就可能会回落；如果股价开得太低，在半小时内就可能会回升。这时要看成交量的大小，如果高开又不回落，而且成交量放大，那么这只股票就很可能要上涨。

看股价时，不仅要看现在的价格，而且要看昨天的收盘价、当日开盘价、当前最高价和最低价、涨跌的幅度等，这样才能看出现在的股价处在一个什么位置，是否有买入的价值。下降之中的股票不要急于买，而要等它止跌以后再买；上升之中的股票可以买，但要小心不要被它套住。一天之内股票往往有几次升降的波动。投资者可以看自己所要买的股票是否和大盘的走向一致，如果是的话，那么最好的办法就是盯住大盘，在股价上升到顶点时卖出，在股价下降到底时买入。这样至少可以让投资者卖到一个相对的高价和买到一个相对的低价，而不会买一个最高价和卖一个最低价。

通过买卖手数多少的对比可以看出是买方的力量大还是卖方的力量大。如果卖方的力量远远大于买方，最好不要买。现手能说明计算机中刚刚成交的一次成交量的大小。如果连续出现大量，说明有多人在买卖该股，成交活跃，值得注意。而如果半天也没人买，则不大可能成为好股。

现手累计数就是总手数。总手数也叫做成交量。它是比股价更为重要的指标。总手数与流通股数的比称为换手率，它说明持股人中有多少人是当天买入的。换手率高，说明该股买卖的人多，容易上涨。但是如果不是刚上市的新股，却出现特大换手率（超过50%），常常会在第二天下跌，所以最好不要买入。

涨跌有两种表示方法，有的证券公司里大盘显示的是绝对数，即涨或跌了的钱数。也有的证券公司里大盘上显示的是相对数，即涨或跌了的百分数，这样如果想知道涨跌的实际数目就要通过换算。在公司分红时要进行股权登记，因为登记日第二天再买股票就领不到红利和红股，也不能配股了，股价一般说来是要下跌的。所以第二天大盘上显示的前一天收盘价就不再是前一天的实际收盘价，而是根据该成交价与分红现金的数量、送配股的数量和配价的高低等计算出来的。

第二章 看盘应关注的重点

重点一：内盘与外盘

看盘绝对是一门高深的投资学问，如果进行研究，可能穷尽一生的精力也未必能研究透彻。因此，把复杂的事情简单化，是职业股民和任何一个职业操盘手都要做的事，而且是必须具备的良好习惯。通过最简单的看盘方式，最快速地把握市场热点和主流资金动向，从而快速做出操盘决策，才能永远立于常胜之境界。凡事都有重点，看盘也不例外，时效性是必备的。下面是看盘应关注的重点。

内盘、外盘这两个数据大体可以用来判断买卖力量的强弱。通过外盘、内盘数量的大小和比例，投资者通常可以发现主动性的买盘多还是主动性的抛盘多，并在很多时候可以发现庄家动向，这是一个较有效的短线指标。

投资者在使用外盘和内盘时，要注意结合股价在低位、中位和高位的成交情况以及该股的总成交量。因为庄家做盘的客观性，所以，外盘大，股价并不一定上涨；内盘大，股价也并不一定下跌。了解了这种分析技巧，甚至可以对日线、周线进行分析。

（1）经过了长时间的数浪下跌，股价处于较低价位，成交量极度萎缩。此后，盘中成交温和放出，当日外盘数量增加，大于内盘数量，股价可能上涨，此种情况较可靠。

（2）经过了长时间的数浪上涨，股价处于较高价位，成交量巨大，并不能再继续增加，当日内盘数量放大，大于外盘数量，股价可能继续下跌。

（3）在股价持续阴跌过程中，时常会发现外盘大、内盘小，此种情况并不表明股价一定会上涨。因为庄家用几笔抛单将股价打至较低位置，然后在卖一、卖二挂卖单，并自己吃掉卖单，造成股价小幅上升。此时的外盘将明显大于内盘，使投资者认为庄家在吃货，而纷纷买入，结果次日股价继续下跌。

（4）在股价持续上涨过程中，时常会发现内盘大、外盘小，此种情况并不表示股价一定会下跌。因为庄家用几笔买单将股价拉至一个相对的高位，然后在股价小跌后，在买一、买二挂买单，让投资者认为庄家在出货，纷纷卖出股票，此时庄家层层挂出小单，将抛单通通接走。这种先拉高后低位挂买单的手法，常会显示内盘大、外盘小，达到欺骗投资者的目的，待庄家接足筹码后会迅速继续推高股价。

（5）股价已上涨了较大的涨幅，如某日外盘大量增加，但股价却难以大幅上涨，投资者要警惕庄家诱多出货。

（6）股价已有较大的跌幅，如某日内盘大量增加，但股价却难以大幅下跌，投资者要警惕庄家诱空吸货。

（7）当股价处于低位的上升初期或主升期，外盘大于内盘，则是大资金进场买入的表现。

（8）当股价处于高位的上升末期，外盘小于内盘，则是大资金出场卖出的表现。

（9）当股价处于低位的上升初期或低位横盘区，外盘远小于内盘，不管日线是否收阴，只要一两日内止跌向上，则往往是大资金假打压、真进场买入的表现，是在诱空。

（10）当股价处于高位的上升末期或高位横盘区，外盘远大于内盘，但股价滞涨或尾市拉升，无论日线阴阳，往往是大资金假拉升、真出场卖出的表现，是在诱多。

重点二：K线与成交量

股市实战和操盘技巧中，K线分析无疑是最重要的一环。从K线图中，投资者可以捕捉到买卖双方力量对比的变化。根据K线图，可以分析预测股价的未来走势，把握买进卖出的最佳时机。经过海内外投资者长期的研究，K线理论已成为一种具有完整形式和相当扎实理论基础的股票分析技术。K线理论中两个核心的理论：一是多空搏击理论，二是跳空缺口理论。

K线组合必须配合成交量来看。成交量代表的是力量的消耗，是多空双方博弈的激烈程度，而K线是博弈的结果。只看K线组合，不看成交量，其效果要减半。所以成交量是动因，K线形态是结果。以下是依据K线图并结合成交量来分析的。

（1）在上升趋势中，成交量放大代表价格将持续走高，交易员应该继续买进和加码。

（2）如果价格暴涨，而成交量至少大于平均水准的一倍以上，这可能是回光返照的爆发性走势，交易员应该调紧多头部位，准备进入空单。

（3）如果价格上涨到先前的阻力位置附近，而成交量明显相对偏小，这是空头背离，代表头部的出现，交易员应该立即斩掉多头，空单进入。

（4）价格在恐慌性放量中暴挫，这类卖压高潮的底部通常会受到重新测试，交易员应该调整空头部位的停止价位。

同样，K线反应的更多的是价的关系，在股票价格的变化中，我们看到，实质是量的变化所致，也就是说，量是因，价是果，依据K线与成交量的关系，还有另一种判断方法：

1.价格正在涨

（1）放量：强势特征，当量放到最大时，一般会形成次高点，然后缩量，形成最高点。这是较常见的情况。

（2）缩量：少见的情况。缩量说明买的人少，但要注意这个时候卖的人也少，可以跟随但应小心谨慎。

（3）平量：多空双方在表面达成平衡。其实质是价格正在涨，多方有暗中的力量支持。因此宜跟随，直到趋势停止。

2.价格平衡

（1）一轮上升趋势后的平衡：缩量或者平量，趋势继续的可能比较大。放量则危险。

（2）一轮下跌趋势后的平衡：无论什么量，下跌趋势继续的可能是最大的。

3.价格下跌

（1）缩量或者平量：继续下跌的可能最大。

（2）放量则表示多头开始抵抗，可以密切留意趋势能否反转。

下面再来说说补充成交量的意义：

（1）成交量可以说明个股的活跃程度与对当前股价的认可程度。个股的运动一般都要经历盘旋——活跃——上升——盘旋的循环过程，作为股价运动的第二阶段，即通常所说的股性被激活阶段，也就是成交量活跃的过程。当一只个股处于底部蛰伏期时，其市场表现不活跃，该阶段的成交量低迷。股价的上升必然导致获利盘与解套盘的增多，多空分歧加大，相应地，股价的进一步上升需要有更多能量的支持，而活跃的成交量正是对该现象的客观反映。多空双方对股价的认可程度分歧越大，成交量也就越大。理论上，多空双方对股价分歧最大的位置应该是在盘整区域的箱体顶部。从股价运行的实际情况看，在箱体顶部附近的放量也确实对股价的突破有一定参考意义。

（2）成交量的活跃还与个股突破后的爆发力度有关，表明市场的内在强度。换手率越高，参与的投资者越多，一旦市场向某个方向突破，原来巨大的多空分歧因一方的胜利使市场产生一边倒，迫使另一方返身加入，这种合力足以使市场产生巨大的波澜。个股的活跃程度呈现明显的下降态势，这对于我们今后判断市场的活跃股有一定的指导意义。另外，放量前的成交量走势也具有一定的参考意义。

（3）个股的活跃程度反映了进入该股中的庄家是新庄家还是老庄家，庄家的实力如何，有助于对庄家控盘程度的判断。这事实上是从成交量的角度对股价的盘整作补充描述。一般，新庄家介入时，由于介入控盘过程较长，成交量会相对活跃，而一旦进入控盘阶段后，庄家又难以容忍其他投资者跟庄，不会长时间在其成本区域附近徘徊，会迅速拉高，这就会产生第一波的上升行情，即性质上为脱离成本区的行情。期间最主要特征是距离长期底部区域不远，即前面所论述的低位盘整。而一旦脱离成本区域后，股价还会产生中级调整，这时调整可能以横盘为主，而最终的结果是在经过中级盘整后，股价继续向上，即整体走势呈现“之”字形态，或者说，波浪理论中的主升浪阶段就是该阶段的真实反映。

（4）由于个股的流通盘、总股本都不相同，为便于考察，用换手率指标可对个股的活跃程度作出比较，需要指出的是，个股单日换手率意义不如一段时间累计换手的参考价值大。

特别提出，依据K线与成交量的关系，这里有一个重要模型可供参考。当然，首先需符合以下情况：

第一，个股近一年涨幅不大，最好在60%以内。

第二，近半年波动幅度在30%以内，对比大盘的波动幅度，在大盘波幅的70%以内，波幅越小，突破的力度越大。

第三，突破时，股价距离箱体顶部较近。

第四，突破前的箱体盘整中，有周K线配合。

第五，成交量的配合有助于提高突破的准确性。对一段时间的成交量用累积换手率计算，有利于掌握入市时机。

精明的投资者总是很关心成交量（或成交金额）的变化，因为成交量是市场的能量，能源充足，价格才会上涨。成交量及其平均线就如实记录了成交量的变化趋势，结合价量关系的变化，就可研判价格未来的走向。

（1）作图方法：将成交量按值画成柱线即可。对成交量平均线，以5日均线为例：5日平均成交量（MV）=5日内成交量总和/5。

（2）参数设置：成交量无须设置参数；成交量平均线短期可设定为6日，中期可设定为25日。

（3）研判方法：

①量先价而行，如果短期量平均线在长期量平均线之上一起上升，说明近期能量充沛，价格将继续上涨；反之，如果短期量平均线在长期量平均线之下一起下降，说明近期价格将继续走弱。

②在盘整后期，如果价格上升，成交量也增加，表明市场买气旺盛，这种“价升量增”情形，是买进时机。

③上升过程中，价格回落，成交量随之减少；价格回升，成交量又随之增加，这种“价跌量缩”现象，是买进时机。

④在上升行情的后期，价格继续上升而成交量却开始萎缩，这种“价升量缩”现象是价格上涨乏力的征兆，是卖出时机。

⑤下跌而成交量却增大，这种“价跌量升”现象往往意味着市场信心崩溃，宜及早卖出。

重点三：换手率与资金流向

换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%

（在我国：成交量/流通总股数×100%）

一般情况，大多股票每日换手率在1%～25%（不包括初上市的股票）。70%的股票的换手率基本在3%以下，3%就成为一种分界。那么大于3%又意味着什么？

当一只股票的换手率在3%～7%时，该股进入相对活跃状态。在7%～10%时，则为强势股的出现，股价处于高度活跃当中（广为市场关注）。在10%～15%时，大庄密切操作。超过15%的换手率，持续多日的话，此股也许将成为最大黑马。

挖掘领涨板块，首先要做的就是挖掘热门板块，判断是否属于热门股的有效指标之一便是换手率。换手率高，意味着近期有大量的资金进入该股，流通性良好，股性趋于活跃。因此，投资者在选股的时候可将近期每天换手率连续成倍放大的个股放进自选或者笔记本中，再根据一些基本面以及其他技术面结合起来精选出其中的最佳品种。

首先要观察其高换手率能否维持较长时间，因为较长时间的高换手率说明资金进出量大，持续性强，增量资金充足，这样的个股才具可操作性。而仅仅是一两天换手率突然放大，其后便恢复平静，这样的个股操作难度相当大，并容易遭遇骗线。另外，要注意产生高换手率的位置。高换手率既可说明资金流入，亦可能为资金流出。一般来说，股价在高位出现高换手则要引起持股者的重视，很大可能是庄家出货（当然也可能是庄家拉高建仓）；而在股价底部出现高换手则说明资金大规模建仓的可能性较大，特别是在基本面转好或者有利好预期的情况下。投资者操作时可关注近期一直保持较高换手，而股价却涨幅有限（均线如能多头排列则更佳）的个股。根据量比价先行的规律，在成交量先行放大，股价通常很快跟上量的步伐，即短期换手率高，表明短期上行能量充足。形态上选择圆弧底、双底或者多重底，横盘打底时间比较长，庄家有足够的建仓时间，如配合各项技术指标支撑则应该引起我们的密切关注！

重点四：分时线与分时量

1.分时线

分时线是指每分钟的最后一笔成交价的连线。黄线是均价线，是当天开盘至当时所有成交总金额除以成交总股数得到的平均价的连线；左边数据是价格坐标，右边数据是与昨天收盘价格比较的百分比坐标；最下边部分是每分钟的成交量。在指数分时图中，价格即指数的点位。

分时线的最佳买点：以均线支撑为切入点进行分析。均线支撑分为接近式、相交式、跌破式三种。

（1）接近式支撑：指股价线由上向下运行到均价线附近时就反弹。

（2）相交式支撑：指股价线向下运行与均价线相交的走势。

（3）跌破式支撑：指股价线向下跌破均价线后，在较短时间里，又被拉回均价线上的走势。

注意：首先，在第二次支撑时做多。在第一次支撑出现后，如果股价涨势平缓，没有出现急涨的走势（指涨幅没有超过3%），随后出现的第二次和第三次支撑走势，均可放心买入。在第一次支撑出现后，如果股价大幅拉高，涨幅超过3%，此后出现的支撑，应该谨慎或放弃。其次，在操作均线支撑时，应该审视该股中长线的走势，判断是否有获利的空间，有获利空间，才可操作。

2.分时量

分时量是指股票交易时间内，每一个时间单位发生的交易的量，比如1分钟、5分钟、10分钟、20分钟……如此类推，在这个时间单位内发生交易的量。根据分时量判断股价的涨跌，主要可以从以下四个方面来进行：

（1）观察庄家。每只股票都会有波段行情，如果看中了某只股票，那么首先要看这只股票的前一波行情是怎样进攻的，打开那天放量上涨的日分时图，看看大阳线上涨的分时成交量。假设最大量是1500手，那么这次如果也是1500手左右，就预示着庄家又开始主动进攻了，因为相同的股票一段时间内一般是同一庄家在做。当然要排除最热门的那些股票。

（2）看保护价。当某只股票拉升时，那些突破大阳线都有大成交量配合上涨，在分时图中找突破时的最大成交量，当这只股票在以后的强势回档中一般强支撑就是那天集中放量的价格，也是庄家发动行情的保护价，那我们只要在保护价附近与庄家共舞就可以了。

（3）分时抄底。在一般的分时图中，往往下跌的时候突然出现了大成交量杀跌，这预示着当天回调基本到位，可以在缩量时分批买入抄底（排除10：30没有翻红的股票）。

（4）分时止盈。同样当一天行情中出现大量上升时，也就是当天上涨基本结束时，在开盘和上午10：30左右，特别容易出现这种情况。往往有些股票，在开盘后几波大角度上涨，10：30左右又有大量配合，其实那是这只股票的最后疯狂。当股票回调收在均价线下方，现价与最高价相差3%以上时要注意获利出局。

重点五：市盈率与市净率

1.市盈率

市盈率（P/E Ratio）指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率计算方法是：

市盈率对个股、类股及大盘来说都是很重要的参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，都需要有充分的理由支持，而这理由往往离不开该公司未来赢利将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率，说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速增长，以致数年后市盈率可降至合理水平。一旦赢利增长不理想，支撑高市盈率的力量无以为继，股价往往会大幅回落。

市盈率是很具参考价值的股市指标，它容易理解且数据容易获得。市盈率通常用来作为判断不同价格的股票是否被高估或者低估的指标，但也有不少缺点。比如，作为分母的每股盈余，是按当下通行的会计准则算出的，但公司往往可视需要斟酌调整，因此两家理论上现金流量一样的公司，所公布的每股盈余可能有显著差异。另一方面，投资者亦往往不认为，严格按照会计准则计算得出的赢利数字，能忠实反映公司在持续经营基础上的获利能力。因此，分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整，比如以未计利息、税项、折旧及摊销的利润（EBITDA）取代净利来计算每股盈余。

2.市净率

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时，还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、赢利能力等因素。市净率的计算方法是：

市净率要动态看，比值越低意味着风险越低。因为会计制度不同，使得我国净资产的概念与境外企业净资产的概念存在着一定的差别。更为重要的是，净资产仅仅是企业静态的资产概念，存在着一定的变数，比如，去年赢利会增加每股净资产，如果今年亏损就会减少每股净资产。同时，每股净资产的构成基数不同，往往也会有不同结果。

重点六：筹码分布图

筹码分布图在K线图窗口的右侧，由紧密排列的水平柱状条构成。每根柱状条与K线图的价格坐标是相互对应的，同时，每根柱状条的长度表现出在这个价位上建仓的持股量占总流通盘的百分比。如果由于近期的交易使某个价格区间的筹码量增加，其他价格区间的筹码量就一定会减少。在K线图上移动光标，可以看到筹码的转换过程。

筹码分布图用紫色和蓝色两种颜色绘制。其中紫色筹码表示在60个交易日以内（3个月）投资者新建的仓位，俗称浮筹，当筹码形成集中状态，即在15%的价格区间内集中了该股30%以上的筹码，浮筹将会变成红色；蓝色筹码则表示建仓于60个交易日之前的仓位，也称死筹。

筹码分布的黄线称为包络线，表示60个交易日前的筹码状态。在筹码分布上显示历史筹码的位置可以用于判断筹码的转移状况，以监视庄家出货。

筹码分布图上还有一根蓝色的线，表示当日收盘价把筹码分布分成了两部分：蓝色线上方是指持股成本高于当日收盘价的筹码，属于被套牢的状态，简称套牢盘；蓝色线下方是指持股成本低于当日收盘价的筹码，属于正在获利的状态，简称获利盘。图中左上角和左下角分别标出了套牢盘和获利盘的比例。虚线上下的百分比数字则表示光标所指价位上下两部分筹码所占比例。

筹码的用法：

第一种用法是看筹码的颜色。筹码颜色分为蓝色、紫色、粉色三种，蓝色的是“死筹”，即60个交易日内未发生交易的筹码；紫色的是“浮筹”，即60个交易日中发生交易的筹码；当“浮筹”在当前股价大量密集，就会形成第三种颜色即“粉色”，粉色也是浮筹，但当粉色出现，一般意味着股票容易引起变盘，要不庄家完成建仓，拉升待发，要不庄家已经派发结束，股价将落。

第二种用法是看当前股价下方是否有大量蓝色的“死筹”沉淀，如果“死筹”离当前股票还比较远，获利也比较大，说明此类股票属于“锁仓拉抬”的股票，锁得越紧，股价越往上涨，说明庄家实力越雄厚，一般在牛市的环境下会遇上较多此类股票。

第三种用法是看“死筹”的位置，去分析压力与支撑，如果“死筹”在上方，称为“压力”，在下方称为“支撑”，当然压力与支撑也可以相互转化。

第四种用法是筹码密集峰的空隙，称之为“筹码净空间”。如果当前股价正好落在这个净空间内，按照原有的方向前进的概率较大。

第五种用法是分析当前股价的获利盘与套牢盘，去估算股票上涨下跌的难易程度。

第六种用法是看筹码转移的过程。

重点七：涨幅榜

第一板个股涨幅，深沪两市都可以通过市场要素快速排序的方法告诉我们市场的实质。市场量价要素排序的功能是专业选手快速掌握市场真实情况的窗口，也是专业看盘的标准次序。

涨跌龙虎榜的第一板直接告诉我们当日、当时市场中最强大的庄家的活动情况。

第一板中如果有5只以上的股票涨停，则市场处于超级强势，所有短线战术可以根据目标个股的状态坚决果断地展开。此时，大盘背景为个股的表现提供了良好条件。

第一板中如果所有个股的涨幅都大于4%，则市场处于强势，短线战术可以根据目标个股的强弱势状态精细地展开。此时，大盘背景为个股的表现提供了一般条件。

第一板中如果个股敢于涨停并且涨幅大于5%的股票少于3只，则市场处于弱势，短线战术应该根据目标个股强弱势状态小心地展开。大盘背景没有为个股的表现提供条件。

第一板中如果所有个股的涨幅都小于3%，则市场处于极弱势，短线战术必须停止展开。此时，市场基本没有提供机会，观望和等待是最好的策略。

每天两市均有个股上涨幅榜，从实战看，个股登上涨幅榜大多是出于以下几种原因：

第一，外在原因，涨幅榜上的个股有很多是受到外在利好消息的影响，主要是一些有利于上市公司的市场传闻和消息。

第二，内在原因，由于公司自身的基本面情况得到改善，如扭亏为盈、业绩大幅增长或者实施优厚的利润分配方案、企业转型等重大题材。

第三，资金原因，由于受到市场主流资金的关注，或者大量游资的积极介入，使得股价短线迅速上升，因而进入涨幅榜前列。

第四，联动原因，由于受到市场热点的波及，有些公司虽然没有上述的各种涨升条件，但是，因为恰好属于市场热点板块，所以也有较好的涨幅。

还有一些比较特殊的原因，个股也会名列涨幅榜。如：庄家出货阶段，为了吸引投资者的注意，有时故意通过尾盘拉高，使该股上涨幅榜。而且，通常情况下，一旦个股进入涨停板以后，往往会得到股评的热情推荐，有利于庄家乘机出逃。在庄家的众多出货手法中，就有一种凭借涨停板出货的方法。

通过上述的个股进入涨幅榜的原因分析，我们可以知道，个股进入涨幅榜后，最终演变成黑马的概率相对较大，但涨幅榜上也不是每只个股都能保持强势，真正能成为黑马的毕竟只是少数，大多数个股不具有可操作性，也不能继续保持原有的强势。如何在涨幅榜中寻找适宜操作的黑马，具体有以下一些方法：

首先是研判涨幅榜上个股得以迅速上涨的原因。对于刺激股价迅速扬升的各种传闻、消息、题材等原因，要具体情况具体对待。对于受到朦胧利好消息刺激的个股，在消息没有兑现前，可以积极介入参与，一旦消息兑现时，则需要根据消息的具体内容另行分析。大多数情况下，受消息影响而上涨的个股，由于缺乏必要的庄家资金建仓的过程，往往持续性不强，缺乏必要的可操作性和必要的获利空间。而且，庄家资金在出货阶段中，常常会引用利好消息来吸引投资者买盘，从而达到顺利出货的目的。因此，对于单纯受消息影响而进入涨幅榜的个股，投资者介入时要谨慎。

其次是研判涨幅榜上个股是否属于当前热点。研判涨幅榜上个股是否属于当前热点的方法有两种。一种方法是看该股是否属于市场已经热门的板块，例如：近期市场中最热门的当属科技股、蓝筹股、超跌股等，如果该股属于热门板块中的一员，表明该股的上涨符合市场热点的潮流，投资者可以积极关注，这种方法比较明显，而且容易判别。另一种方法是看涨幅榜上有没有与该股同属于一个板块的个股。有时候，市场中会崛起新的热点，和以前的热点截然不同。

再次，研判涨幅榜上个股是否曾经有过量能积聚过程。股市中资金的运动决定了个股行情的本质，资金的有效介入是推动股价上升的原动力，涨幅榜上的个股在未来时期是否能继续保持强势，在很大程度上与之前的资金介入状况有紧密的联系。科技股板块年初开始就已经跃跃欲试，因为，该板块比市场整体趋势提前一年进入熊市，调整周期漫长，股价跌幅较深，有些个股早已低于当初的启动价，从投资价值的角度分析，并不弱于蓝筹股板块。但是，科技股的市场表现远远弱于蓝筹股，类似昙花一现的反弹行情在最近已经出现过多次。通过资金流分析就可以发现，主流热点板块在启动之前都曾经有过增量资金隐蔽建仓的过程，而科技股行情的崛起往往比较突然，大多是受消息面的刺激和国际市场的影响，启动前没有增量资金大举建仓的迹象。所以，热点板块的量能积聚过程非常重要，只有在增量资金充分介入的情况下，热点行情才具有持续性。

重点八：量比指标

量比指标：与各种技术指标完全不同，量比指标依据的是即时每分钟平均成交量与之前连续5天每分钟平均成交量的比较，而不是随意抽取某一天的成交量作为比较，所以能够客观真实地反映盘口成交异动及其力度。从操盘的角度看，量比指标直接反映在区中，其方便快捷胜过翻阅其他的技术指标曲线图。量比曲线是不同于大多数看盘方式而需重点关注的特色指标。看量比曲线应重点把握如下几点：

1.量比曲线的方向

量比数值的缺陷是只表示出了某一时点上的量比数据，只能据此判断该点成交量相对过去几日平均成交量的变化，而不能依此确定当日盘口量能的相对变化。要解决这一缺陷，就必须查阅当日盘中过去时点上的量比。很明显，盘口任意时点的量比数值，只能从量比曲线上直观地看到。而量比数值变化表示当日量能变化的意义，从量比曲线的方向变化上看，更能一目了然。

2.量比曲线对应的量比数值

这实际上也就是目前人们在盘口已经开始普遍关注的量比，量比数值的大小关键反映了当日某只股票盘口即时成交相对过去几日成交均量的变化。正如其他书籍所言，量比数值的大小对于有效界定短线强势股，有非常重要的意义。量比数值的大小对应的是分时线的涨幅比例。

3.量比曲线的流畅

量比曲线也可以有形态，实际上可以看作是量比曲线方向的进一步扩展。但这里我们想提出的是量比曲线形态的流畅问题，量比曲线的修正正是基于这种流畅而设想的。

第三章 通过盘面变化分析股价走势

如何看待急涨急跌

急涨急跌是盘中突发性地上涨或下跌（如图4-1）。其特征有二：一是必须具有突发性，二是上涨或下跌必须有一定的幅度。

（1）急涨急跌通常是一种庄家或大户行为，散户一般无法使股价产生太大的波动。

（2）跟风盘会增大急涨急跌的激烈程度，有助涨助跌的作用。

（3）急涨急跌通常是庄家盘中反技术操作的重要手法。

（4）急涨急跌通常伴有大手成交。

（5）判断急涨急跌的真实性和有效性非常重要。假的急涨急跌是庄家的反技术操作行为；而真的急涨急跌是盘中新一轮涨跌的起点，往往是盘中短线的极佳交易点。

（6）急涨真实性的判断标准：

①急涨后股价又回到起涨点之下，这次急涨往往是虚假的。

②盘中交易清淡，一直处于极度缩量状态，急涨往往是虚假的。

③急涨没有连续且较大的成交量配合，往往是虚假的。

④股价在明显的顶部区域，突破近期前高点的急涨往往是虚假的。

（7）急跌真实性的判断标准：

①急跌后股价又回到起跌点之上，这次急跌往往是虚假的。

②盘中交易清淡，一直处于极度缩量状态，急跌往往是虚假的。

③急跌没有较大成交量的配合，往往是虚假的。

④股价在明显的底部区域，跌破近期前低点的急跌往往是虚假的。

变盘前都有哪些征兆

股市发生变盘前，会呈现出一些预兆性的特征：

（1）大部分个股的股价波澜不兴，缺乏大幅度赢利的股价波动空间。

（2）投资热点平淡，既没有强悍的领涨板块，也没有聚拢人气的龙头个股。

（3）增量资金入市犹豫，成交量明显趋于萎缩，并且不时出现地量。

（4）指数在某一狭小区域内保持横盘震荡整理走势，市场处于上下两难、涨跌空间均有限的境地。

（5）表现在K线形态上，就是K线实体较小，经常有多个或连续性的小阴小阳线，并且其间经常出现十字星走势。

（6）市场人气涣散，投资者观望气氛浓厚。

至于变盘的结局究竟是向上突破还是破位下行，则取决于多种市场因素。其中主要有：

（1）股指所处位置的高低。

（2）股市在出现变盘预兆特征以前是上涨的还是下跌的，是因为上涨行情发展到强弩之末出现多空平衡，还是因为下跌行情发展到做空动能衰竭而产生的平衡。上涨中的平衡要观察市场能否聚集新的做多能量来判断向上突破的可能性，而下跌中的平衡比较容易形成向上变盘。

（3）观察主流热点板块在盘中是否有大笔买卖单异动，关注板块中的龙头个股是否能崛起。如果仅仅是冷门股补涨或超跌股强劲反弹，往往不足以引发向上变盘。

（4）观察市场资金的流动方向，以及进入资金的实力和性质，通常大盘指标股的异动极有可能意味着市场将向上变盘。

识别庄家护盘的真正意图

在大盘下跌时最能体现出个股的强弱，投资者可从盘面中观察庄家有无护盘动作，从而判断出庄家有无弃庄企图。有些个股在大盘下跌时犹如被人遗弃的孤儿，一泻千里，在重要的支撑位、均线位毫无抵抗动作，说明庄家已无驻守的信心，后市自然难以乐观。有些个股走势则明显有别于大盘，庄家成为“护盘功臣”，此类个股值得重点关注。一般来说，有庄家护盘动作的个股有以下特征：

（1）以横盘代替下跌。庄家护盘积极的个股，在大盘回调、大多数个股拉出长阴时，不愿随波逐流，而是保持缩量整理态势，等待最佳的拉抬时机。如自2009年2月28日以来大盘大起大落，不少个股连拉长阳之后再连续跳空下跌，而湖南海利（600731）走势则明显有别于大盘，它连续数天收盘收在23元附近，而且不理会大盘的涨跌，日K线类似十字星，应为庄家护盘资金的行为。

（2）拉尾市。拉尾市情况较复杂，应区别分析。一般来说，若股价涨幅已大，当天股价逐波走低，在尾市却被大笔买单拉起的个股宜警惕。此类个股通常是庄家在派发之后为保持良好的技术形态而刻意为之。有些个股涨幅不大，盘中出现较大的跌幅，尾市却被买单收复失地，则应为庄家护盘的一种形式。

（3）顺势回落、卷土重来。有些庄家错误地估计了大盘走势，在大盘回调之际逆市拉抬，受拖累后回落，若线图上收带长上影的K线，但整体升势未被破坏，此类“拉升未遂”的个股短期有望卷土重来，如秦岭水泥、海南航空2009年3月6日均冲高回落，但收市依然企稳在5日均线之上，整体升势未改。有些个股如金陵药业随大盘回调后，第二天迅速止跌回升，股价依然在中期均线之上运行，说明短线的回调难以改变中期的趋势。

如何应对大盘当日的暴涨暴跌

大盘的暴涨与暴跌常会发生，在大盘暴涨的时候盘中会显示“红军”几乎占据了盘中的全部时间；而在大盘暴跌时，却只见盘中“万绿丛中一点红”。对当天盘中出现的这种变化，应该以不同方法对待。

1.大盘暴涨时的操作方法

大盘当天出现暴涨大都与重大的利好消息有关。重大利好消息出现后，大盘股指一般会呈现跳空高开高走之态，这往往是较难得的短线机会。持股者可在大盘高开后迅速上行的过程中先抛出股票，然后等待回挡的机会再将其买回来；也可持股不动，等待大盘第二天出现高点后再抛出。相比之下，第一种操作容易出现失去筹码的危险，而第二种方式则失去了在短线中博取差价的机会。

当大盘暴涨时，空仓者会有一种被轧空的感觉，这种感觉会使空仓者容易产生一种较大的恐慌，很容易在较高的价位买入股票。若出现重大的利多消息而使大盘呈跳空高开时，空仓者最佳的买入点是在开盘后5分钟内。这是因为当大盘跳空高开后，短线抛盘在很短的时间内蜂拥而出，但由于实质性的利多效应的存在，大盘当天在跳空高开后仍有继续走强的趋势，因此，若能在开盘5分钟内买入强势股，还能取得较佳的短线机会。

2.大盘暴跌时的操作方法

大盘的暴跌往往与利空消息有关，大盘不会莫名其妙地进入暴跌的状态之中。当大盘跳空低开后，操作上与大盘暴涨时一样，持股者可在第一反弹时间将股票予以抛出。在大盘进入暴跌状态后，不应存在任何幻想，尽管有的股票会表现出独立的行情，但大多数庄家不会逆势而行。当大盘暴跌时，开盘后会有一个迅速对开盘指数进行修正的过程，这一过程表现在盘面走势会有一波反弹出现，特别是大盘本身处于强势的上涨势头之中，多方在大盘暴跌时很可能出现一定的护盘动作，在具体的走势中表现为先探底后反弹，在反弹过程中应该采取减磅的方法。

若缺乏特大利空消息的刺激，不必在尾市抛出股票，当天拉出大阴线的股票，第二天常会呈低开后继续探底走势，然后在大盘中会出现类似旗帜式的上升走势，这种形态主要原因在于大盘下跌幅度较大，而在技术上表现出对暴跌进行短线修复性的走势。与此同时，若属于击破重要的阻力位时，还有一个技术上的反抽机会。若遇到这种情况，操作上更是应该在大盘出现急速反弹的过程中先减磅出局。

如何识别盘面假象

盘面假象指的是，由于技术指标的不确定性常会出现一些技术指标失灵而造成盘面上的假象，这对投资者构成较大的操作上的误区。目前不少庄家机构在坐庄的时候，会选择反市场操作的方法，他们常会利用一些投资者对技术的一知半解而设计陷阱，不少股民对技术指标过分相信，于是便上了庄家机构的当。所以，对于投资者而言，识别这些盘面上的假象对准确掌握买卖点非常重要。

图4-2为某只股的走势图，从图中的盘面信息我们可以看出股价盘整一段时间后，突然出现一根大阳线把股价拉升，但同时可以看出成交量并没有随着放大，此外，OBV线向下。综合这些因素可以看出这是一个假突破，是盘面给出的虚假信息。

1.假突破，真出货

不少股票在相对高位盘整较长的一段时间后，庄家会造成突破的假象，使不少初次了解技术的投资者买入该股。例如，图4-3为新疆天业（600075）的走势图，从图中可以看到，股价故意以回挡的形态在一个平台内盘整了一段时期，然后接下来两天内以一个突破形态上攻，但后来证明这是假的。为什么呢？成交量是否连续放大就是试金石。看下图，股价在创新高，但成交量没有持续放大，这就说明有问题，这时的介入可要小心了，很可能是一个圈套。

2.除权后造成填权的假象，真正目的仍为出货

不少庄家将某股票从低位拉升至一定高位后，常不会在高位轻易出货，因为他们深知，在高位出货无非是将自己困死在里面，价位高，出货常不会达到预想的效果。于是，他们常常采取在除权后进行出货的方式。由于其除权后的价位较低，庄家常会利用价位低而作出一种力图将除权价完全填完的假象，而且也易吸引买盘跟进。据此，常会在盘中看到不少股票一旦在除权放出巨量后股价反而会涨不动，主要原因在于庄家在填权的假象中将手中的股票全部予以派发，而且这时其出货也极容易。如图4-4的亚盛集团（600108）就属于这种情况。

从盘面看，有不少技术指标也常会有一定的缺陷，例如，KDJ常会在判断方面给广大投资者造成一定的理解上的错误。该指标根据其原理，应该在KDJ在高位钝化时出货，而在低位钝化时建仓；但如果严格根据其操作的话，有时也会产生一定的错误。一些强势股出现第二个涨停板的时候，KDJ指标却显示已超买；如果采取这种方法予以抛掉的话，会发现抛掉的是刚开始涨的股票。该指标常会使刚刚入门的股民产生较大的困惑，若完全根据这一指标进行操作的话，常会感到在指标高位钝化将股票抛掉不一定能抛到最高价，而在指标低位钝化买进的股票却仍有较大的下跌空间。

第四章 透视开盘、盘中、尾盘

开盘价的意义

投资者每个交易日遇到的第一件事就是开盘。虽然开盘价是一天中相对于最高价、最低价和收盘价来说影响最小的一个数据，但是，开盘价其实也蕴藏着很多玄机。从股价的高开、低开中能看出股价的发展趋势，对于投资者的决策来说有很重要的价值。

“开盘”是指当天第一笔成交的价格，是市场各方对当天股价的一个预期。根据当天的开盘价与前一交易日收盘价的对比，开盘分为高开、低开和平开3种。虽然开盘的价格不能作为判断股价走势的唯一依据，但可以作为一种参考，特别是一些特殊的开盘价往往能预示当日全天的走势。

所谓高开是指当天第一笔撮合的价格高于前一个交易日的收盘价格，它一般意味着市场对该股未来的走势有所期待，属于看多个股后市的开盘；平开是指开盘价格与前一个交易日收盘价持平，它表明看好和看空该股的力量是持平的，市场处于一种相对平衡的状态；低开则是指开盘交易的第一笔成交价低于前一个交易日的收盘价格，它一般表明市场对于该股没有信心，是看低后市的。其中平开的情况是最少的，对于多数个股而言，低开或者高开则是常态。投资者需要根据低开或者高开的幅度以及其他方面的因素对下一步的走势进行判断。

最典型的情况是，个股大幅低开之后低走或高开高走。大幅低开或高开一般都指幅度至少在3%以上，有的甚至是5%以上。如果以这种幅度高开或低开，并且之后保持持续性，就可以判断该股是有明确趋势性的。最为极端的高开或者低开，一般都是受到重大消息影响而出现的。在熊市中经常可以看到连续跌停开盘的情况，特别是利空因素影响造成的下跌。当遇到这种情况时，一般没有什么可操作性，即上涨的个股基本上没有好的买点。但对于那些连续跌停的个股却要高度注意风险，一般不要盲目抄底。

有操作参考意义的是在强势市场中高开的个股。如果高开幅度在3%以上，而且能够稳住，不再大幅下调回补缺口，这样的个股就应该高度关注。因为这样的个股短期内会有持续上涨的动力，所以有短线机会。相反，在弱市中，如果股价大幅低开，并且没有反弹回补缺口，或者即使回补缺口但成交很小，就意味着该股还将有较大的跌幅，应及早卖出回避风险。对于一般的个股股价出现略微的高开或者低开，仅仅从开盘价格是无法预测今后的走势的。

开盘价对于股价走势的预测作用，往往是和公司信息面紧密联系的，突发性的大幅高开或者低开，都有其必然的背景。所以，投资者还需要结合基本面的情况，同时观察成交量的变化，考虑是否参与短线的操作。

影响开盘的主要因素

在股票交易市场中，影响开盘的主要因素有以下几个方面：

1.昨日的收盘情况

一般说来，如果昨日股价低收，则当日股价大多会惯性低开。如果昨日股价高收，则当日股价大多会惯性高开。

2.昨日美国股市的收盘情况

主要看道琼斯工业平均指数，纳斯达克综合指数和标准普尔500指数。美国股票指数的高收将刺激中国股市次日高开。特别是纳斯达克综合指数的变动对中国股市科技股的影响特别大。

3.昨日香港股市的收盘情况

主要看恒生指数的收盘情况。恒生指数的高收将刺激中国股市次日高开。恒生指数的低收则将导致中国股市次日低开。

4.昨日收盘后股评家意见的主流观点

每日收盘后，各家证券公司的投资分析人士、电视台的财经频道都会对当日股价走势进行评述，并对次日走势进行预测，这会影响第二天的开盘。

5.昨日机构庄家的动向

主要是成交金额前10名股票的涨跌情况。如果成交金额前10名股票中上涨的家数多于下跌家数，次日一般会高开。如果成交金额前10名股票中下跌的家数多于上涨家数，次日一般会低开。

6.昨日多空指标股的进出状况

主要看涨幅前10名和跌幅前10名的成交手数和成交金额。如果涨幅前10名的成交手数和成交金额超过跌幅前10名，次日一般会高开。如果涨幅前10名的成交手数和成交金额低于跌幅前10名，次日一般会低开。

7.主要的支撑和阻力位

股价上涨时，开盘价一般会开在阻力位附近。强势上涨时，开盘价会直接冲破阻力位。股价下跌时，开盘价一般会开在支撑位附近。急剧下跌时，常常一开盘股价就直接跌破支撑位。

8.当日的证券报与相关媒体的报道

利多的消息会使股价高开，利空的消息会使股价低开。

开盘10、20、30分钟能看出什么

开盘后前10分钟的市场表现有助于正确地判断市场性质。多空双方之所以重视开盘后的第一个10分钟，是因为此时参与交易的股民人数不多，盘中买卖量都不是很大，因此用不大的量就可以达到预期的目的，俗称“花钱少，收获大”。第二个10分钟则是多空双方进入休整阶段的时间，一般会对原有趋势进行修正，如空方逼得太猛，多头会组织反击，抄底盘会大举介入；如多方攻得太猛，空头也会予以反击，获利盘会积极回吐。因此，这段时间是买入或卖出的一个转折点。第三个10分钟里因参与交易的人越来越多，买卖盘变得较实在，虚假的成分较少，因此可信度较大，这段时间的走势基本上为全天走向奠定了基础。

为了正确把握走势特点，可以开盘为起点，以第10、20、30分钟指数为移动点连成3条线段，这里面包含有未来一天的走势信息。

1.开盘如果是先涨后跌再涨

（1）开盘在前一日收盘价的基础上，回档时未能低于开盘价，再涨时并没有创出新的高点。这说明多头庄家的力量不足，只是稍占优势，一旦出现有力下挫，收阴的可能性较大。

（2）开盘在前一日收盘价的基础上，回档时未能低于开盘价，再涨时创出新高。这显示着多头庄家的攻击力量很大，收阳基本上已成定局。

（3）开盘在前一日收盘价的基础上，回档时低于开盘价，再涨时创出了新的高点。这显示多空双方之间的分歧比较大，当天所出现的震荡幅度也就会相对较大，但是，最终仍然可能会以阳线报收。

（4）开盘在前一日收盘价的基础上，回档时低于开盘价，再涨时无法创出新高。这显示空头的势力过大，当天所面临的调整压力较重，一旦出现冲高无力的情形，马上就会出现急挫的现象。只有在底部得到了足够的支撑，才可能会有较强力度的反弹，当天所出现的震荡幅度也就相对较大。

2.开盘如果是先跌后涨再跌

（1）开盘在前一日收盘价的基础上下跌；反弹时未能高于开盘价，再跌时没有创出新低。这说明空头庄家的力量不足，只是稍占优势，一旦出现有力上扬，收阳的可能性较大。

（2）开盘在前一日收盘价的基础上下跌，反弹时也未能高于开盘价，再跌时创出新低。这显示空头的攻击力量很大，收阴基本上已成定局。

（3）开盘在前一日收盘价的基础上下跌，反弹时高于开盘价，再跌时又创出新低。这显示多空双方的分歧比较大，当天所出现的震荡幅度也就会相对较大。但是，尾盘最终仍然可能会收在较低位置，并以阴线报收。

（4）开盘在前一日收盘价的基础上下跌，反弹时高于开盘价的价格，再跌时无法创出新的低点。这显示多头的势力过大，当天所面临的下档支撑较大，一旦出现下探无力的情形，马上就会出现急升。只有底部得到了足够的支撑，才可能会有极强力度的冲高机会出现。

3.开盘如果是先涨后涨再跌

（1）开盘在前一日收盘价的基础上上涨，再涨，下跌时创出了低于开盘价的新低。这显示空头庄家的攻击力量极大，当天所出现的震荡幅度也就会相对较大，其下探的幅度也就较深。

（2）开盘在前一日收盘价的基础上上涨，再涨，下跌时却未能低于开盘价。这显示此日行情相当乐观，多头庄家的攻击力量很大，收阳基本上已成定局。

4.开盘如果是先跌后跌再涨

（1）开盘在前一日收盘价的基础上下跌，再跌，反弹时却未能高于开盘价。这显示空头庄家的攻击力量很大，收阴基本上已成定局。

（2）开盘在前一日收盘价的基础上下跌，再跌，反弹时却创了高于开盘价的新高。这显示此日行情的发展较乐观，多头庄家的攻击力量相对较大，当天所出现的震荡幅度也就会相对较大。但是，如果它出现在相对较高的位置盘整之后，则有可能会是空头庄家故意误导投资者，进行拉高出局，后市会出现急跌。

5.开盘如果是先涨后跌再跌

开盘在前一日收盘价的基础上上涨，连续下跌时创出了低于开盘价的新低。这显示此日行情的发展不容乐观，空头的攻击力量极大，当天所出现的震荡幅度相对较大。如果它出现在相对较高的位置盘整之后，则极有可能会是空头庄家为了误导投资者，故意制造的多头陷阱，进行拉高出局，后市可能会出现急跌。

6.开盘如果是先跌后涨再涨

开盘在前一日收盘的基础上下跌，连续上涨时却创出了高于开盘价的新高。这显示此日行情的发展十分乐观，多头的攻击力量极大，当天所出现的震荡幅度相对较大。如果它出现在相对较低的位置盘整之后，则极有可能会是多头庄家为了误导投资者，故意制造的空头陷阱。

以上6种情况是我们常见的开盘情况，但任何规律都是相对的，不可机械地运用，要关注盘中的“异动”，把握其本质和动因，这样才能在变化中看准形势发展的方向。对于出现的“例外”要加以研究，从而进一步提高预测的准确性。

开盘后60分钟能看出什么

投资者在看盘时还可以总结出开盘后60分钟走势的一些规律。例如，如果星期一开盘后60分钟的K线是阳线，那么本周的周线基本上就会以阳线报收；如果星期一开盘后60分钟的K线是阴线，那么本周的周线基本上就将以阴线报收；这60分钟的K线趋势如果不明朗，投资者就应该分析一下在过去的60分钟里多空双方的力量对比，如果多头占优势，那么周线可能收阳线，如果空头占优势，那么周线可能收阴线。但也有例外：如果这周将形成头部或者底部的转折，则60分钟的走势未必能反映一周的行情。

如果开盘后20～30分钟的走势已经是多空双方力量的真实对比，那么，30～60分钟的走势就足以对前面10～20分钟走势进行彻底修复，如果前面是空头过度，那么多头在30～60分钟里就有了足够的力量进行反击，而且反击通常会成功。由于是周一，多空双方的行动都经过了深思熟虑，所以到60分钟结束的时候，就已经基本可以勾画出未来5天的全部走势。但如果是在底部，多方信心接近崩溃，那么前60分钟应该是欲振乏力，看起来一周走势必然不好，但所有的行情都是在最黑暗的时候产生的。因此，在行情的转折时期，是允许上述理论失误的。

所以，在大趋势确认后，投资者可以用开盘后60分钟理论来指导自己在未来一周的操作策略，在接近行情转折的高点或者低点时，则可以反向运用，或者暂时不用。

盘中高手盯盘的技巧

沪、深两市每交易日交易时间是4小时，除去首尾各半小时是开盘和尾盘时间，其余3小时都是盘中时间。在这3小时中，多空双方会进行激烈的较量，因此投资者只要掌握盘中的机会，及时介入或抛出，就可以确保赢利。

总的来说，投资者要想成为一个看盘高手，就应注意以下几个问题：

（1）操作时间最好在下午，因为下午操作有上午的盘子作依托，运用60分钟K线分析，可靠性高。

（2）成交量大的股票开始走软，或者前期股市的热门板块走软，预示行情已接近尾声。

（3）个股在盘整或下跌时，内盘大于外盘，且阴线实体小，成交量大，后市该股有行情的可能性大；大盘暴跌，而该股没跌多少或者根本没跌，下档接盘强，成交放得很大，后市上涨的可能性大。

（4）上涨的股票如果压盘出奇地大，但最终被消灭，表明后市仍会上涨。

（5）涨跌比率大于1，大盘却下跌，表明空方势强，反之则多方势强。这种状况高位时看跌，低位时看涨。

（6）股价上冲的线头（曲线）绝对多于下跌的线头时，投资者应该看好该股。

（7）成交量屡创天量，但股价涨幅不大，投资者应随时考虑派发，相反，成交量极度萎缩时不要轻易抛出股票。

（8）在下跌的走势中，应选逆势股；在上涨的走势中，应选大手笔买卖的股票。

（9）当日下跌放巨量，但收的阴线实体不大，而且大部分时间在昨日收盘以上运行，第二天涨的机会多。

（10）股票的升跌一般都贴着均价运行，如果发生背离将会出现反转。

（11）在大盘中，如果大盘股（白线）上得比小盘股（黄线）快，这是要出现回调，如果黄线上涨比白线快，则会带动白线上。

（12）开盘数分钟就把股价往上直拉，而均线没有跟上，当天往往会以下跌的形式而告终。

（13）成交量如果上午太小，那么下午反弹的机会多；如果上午太大，那么下午下跌的概率就大。

（14）涨幅在5%～7%以上，内盘大于外盘，高点不断创新，低点不断抬高，这说明有机构大户在进货。

（15）分价表如果是均匀分布，说明大户不在里面，若不是则说明有大户介入。

（16）盘面经常出现大手笔买卖，如果买进时一下吃进几个档位，表明大户在进货。

（17）大盘5分钟成交如果价量配合理想，投资者应该看好后市，反之要小心。

（18）股市基本走软，在热点消失还没有出现新市场热点的时候，投资者不要轻易去买股票。

如何预知盘中股票将要拉升

许多投资者都非常羡慕那些只要对着盘面观察几分钟，就能大致判断出当天某只个股走势的看盘高手。其实，成为一个看盘高手并不难。

对于一个职业股民来说，盘中预知某只股票将要拉升，并不是一件困难的事情，只要在实战中结合技术形态研判量能变化，就能成为看盘高手。

一般说来，量价关系，如同水与船的关系，水涨就会船高。因此，只要有足够的增量资金，并且增量资金持续放大，股价就可能拉升。这里面的重要预测公式和方法是：

（1）首先预测全天可能的成交量。公式是：（240分钟÷前市9：30到看盘时为止的分钟数）×已有成交量（成交股数）。使用这个公式时要注意，往往时间越是靠前，离9：30越近，则越是偏大于当天实际成交量。一般采用前15分钟、30分钟、45分钟等3个时段的成交量，来预测全天的成交量。过早则失真，因为一般开盘不久成交偏大偏密集；过晚则失去了预测的意义。

（2）如果股价在形态上处于中低位，短线技术指标也处于中低位，投资者要注意下列5个事项：

①如果“当天量能盘中预测结果”明显大于昨天的量能，增量达到一倍以上，则出现增量资金的可能性较大。

②“当天量能盘中预测结果”一般说来越大越好。

③注意当天盘中可以逢回荡，尤其是逢大盘急跌的时候介入。

④如果股价离开阻力位较远，则可能当天涨幅较大。

⑤如果该股不管大盘当天的盘中涨跌，都在该股股价的小幅波动中横盘，一旦拉起，那么拉起的瞬间，投资者应果断介入。

综上所述，我们可以看出，通过研判量能、股价同股指波动之间的关系、连续性大买单等3种情况，盘中是可以预知股票将要拉升的。

（3）如果股价处于阶段性的中高位，短线技术指标也处于中高位，尤其是股价离开前期高点等重阻力位不远的话，投资者应注意：量能明显放大，如果股价反而走低的话，这是盘中需要高度警惕的信号，不排除有人大笔出货的可能。高位放出大量乃至天量的话，即使还有涨升，也是余波，投资者可以减仓出局。

以上就是预知盘中股票将要拉升的方法，投资者只要掌握了这些方法，就可以达到或部分达到看盘高手的境界。

看尾盘应注意的问题

尾盘是多空一日拼斗的总结，所以收盘指数和收盘价历来被投资者重视。开盘是序幕，盘中是过程，收盘才是定论。尾盘的重要性，在于它位于承先启后的特殊位置，既能回顾前市，又能预测后市。

因为多空双方都会对收盘股指、股价进行激烈的争夺，所以投资者在看盘尾时应注意以下两点：

（1）当心机构大户借技术指标骗线，临收盘故意拉高或打压收盘股指、股价，次日跳空高开或低走，达到次日拉高出货或压价入货的目的。投资者识别的方法主要有两点：

①看有无大成交量配合。高收盘或低收盘，如果成交量过小，则表明多方或空方无力量；如果成交量过大，则表明多方或空方出货或入货，均为“陷阱”。

②看有无利多或利空消息、传言配合，分析传言的真伪。结合大成交量，利多或利空消息，可初步确认为“多头”或“空头”行情，可考虑买入或卖出股票。但为防止上当，投资者在操作时既不要“满仓”，也不要“空仓”。

（2）“星期一效应”与“星期五效应”。星期一收盘股指、股价收阳线还是阴线，对全周交易影响较大，因为多方或空方首战告捷，往往乘胜追击，连拉数根阳线或阴线，投资者应多加警惕。星期五收盘股指、股价也很重要，它不仅反映当日的多空胜负，也反映这一周的多空胜负。

收盘价的盘面反馈

收盘价是股市中最容易被记住、也最重要的一个数据，但投资者却很少注意到在收市以后停留在行情图上的报价情况，也就是“收盘价的盘面反馈”。其实它可以告诉投资者很多信息，特别是盘中庄家的信息。本节就重点探讨一下这个问题。

图4-5是一幅很平常的走势，在这幅图的右上方就是投资者应该关注的报价框，也可以称它为“收盘价的盘面反馈”。

上图右上方的报价框显示，从第一到第五档的挂牌卖出价分别是卖一3.14元、卖二3.15元、卖三3.16元、卖四3.17元和卖五3.18元，相应的挂牌卖出数量分别是292手、406手、243手、392手和288手，而下面5个买进价位分别是3.13元、3.12元、3.11元、3.10元和3.09元，相应的挂牌数量是100手、420手、304手、331手和312手，底下的（成交3.13元）显示最后的是收盘价3.13元。

通过这幅图，投资者可以对交易所最后传过来的申报买卖状态进行客观的分析。

1.上下平衡

上下平衡就是上下接抛盘相当，价位几乎没有空缺。

例如图4-5，收盘价为3.13元，每高或者低一到二分钱都有接盘和抛盘，挂出的量也差不多，这是比较自然的交易状况，表明在收盘时股价没有受到非市场性因素的干扰，也就是说庄家没有关照收盘价。

2.高空形态

高空收盘形态是指上档的卖出价离收盘价较远而买进价则贴近或等于收盘价。

碰到这种情况投资者应注意的一个细节就是上档卖盘的空虚。尽管上面仍然排满了5个价位的抛盘，但距离买入价过远，所以还是可以称它为空虚。

如果该股日成交稀少，那么高空形态的出现是正常的，盘中可能没有庄家或者就算有庄家也不愿意做收盘价，表明该股走势至少现在还不会强于大盘。

如果尾市大盘明显下跌，那么高空形态的出现只有一种可能，那就是一种见单杀出的抛盘将股价打下。除此之外，如果出现这种形态则属于非正常形态，表明股价最后的交易受到了非市场性因素的干扰。如果该股成交清淡的话可能是有资金在吸纳筹码，不断将上档抛盘打掉但并不在下面挂接单。如果成交量比较大，那么有可能是大单子在尾市偷袭。

例如图4-6，最后一笔单子将股价从2.74元打到2.70元。

对于2元多的股票来说，这4分钱的比例是不小的。当然，这里所说的大单出逃一般都是庄家自己的单子，在收盘前的最后一秒钟让挂在下面的散单全部成交，这样做的目的是为了减轻当天的增仓压力。当然，成交的4500手中会有庄家自己的接盘，所以真正卖出去的肯定没有4500手，甚至可能连一半都没有。

3.低空形态

低空形态的特点是下档的买进价离收盘价较远而卖出价则贴近或等于收盘价。

在图4-7中，上档最低卖出价是5.20元，但下档最高买入价只有5.00元，差距为4%，这就是一种非正常状态。

结果，在上面的分时走势图中，投资者可以看到尾市两分钟庄家的疯狂拉升。

如果某股日成交稀少，那么低空形态的出现是正常的，除此之外都属于非正常状态。

因为假设大盘尾市快速上涨，市场散单也不会一味往上猛打而不在下档挂，因此合理的解释是盘中有庄家在运作收盘价。

接下来就探讨一下庄家做收盘价的两种方法：

第一种：庄家在最后一分钟或者两分钟将股价打高，条件是上档的压盘很小。从上图右下方的框内，投资者可以看到最后两笔成交数量分别为1595手和3291手，这不是小单子，但多数情况却是其中很大一部分仍然属于庄家自己的对倒盘。投资者有时候看到上面挂着的很多压盘，或者突然有很大的成交量出现，这其实有可能都是庄家自己的，真正市场上的单子有多少恐怕只有庄家自己最清楚。

股市中现在的收盘价并不是最后一笔的成交价，而是最后一分钟交易的平均成交价。所以庄家可以在较高的位置挂上一笔较大的抛单，最后一笔一直打到这笔大单子，这样就能将收盘价做高。由于只是最后报进去的买单将卖单打掉，而下面并不会有新的更高买价的单子进场，所以收盘时下面就会显得空虚。

第二种：借助于大盘尾市的稍稍好转而且个股上档的压盘不大，庄家可以在尾市的一段时间内尽可能地将上档的单子扫掉直到收盘。因为庄家并不希望多增加筹码，所以绝不在下面挂大的买单，这样就造成下面空虚的形态。

总之，无论是哪一种方法，都说明盘中有庄家而且庄家不希望股价继续下跌，但这种庄家又绝不是新的建仓庄家。

以上分析了3种收盘价在盘面反馈的常见状态，希望在实战中能给读者一些帮助。

跌市、升市尾盘买卖策略

在实战操作中，投资者应掌握跌市或升市中尾盘的买卖策略，具体方法如下：

1.跌市尾盘买卖策略

（1）在均线系统形成空头排列的跌市初期，如果尾盘出现价跌量平现象，则属于买盘不济，是投资者对后市信心不足的盘面表现，这种无量下跌投资者不能单纯理解为惜售，由于卖压得不到释放，反而容易引起大跌。如果股指连续下跌，而周随机指标（KDJ）进入超卖区，则价跌量平现象多为惜售所致，此时投资者应持观望态度，如果买入应等次日探底再逢低择机介入。

（2）尾盘价跌量增。出现这种情况时，投资者应视周指标RSI（相对强弱指标）的位置而定，假如周RSI未处低位，在跌势中尾盘出现价跌量增，则是恐慌性抛盘，次日将低开，此时投资者不宜抢反弹，而应果断离场；如果周RSI已进入超卖区，尾盘又无重大利空消息出现，却价跌量增，则可能是庄家的诱空行为，次日一旦出现平开或高开的盘面，则表示反弹有望展开，投资者可择机介入。

（3）尾盘价升量增，下跌初期一旦均线形成空头排列，这往往是庄家拉高出货的诱多行为，投资者不宜追涨。如这种情形发生在跌势末期，则是反弹征兆，投资者应择机介入。

2.升市尾盘买卖策略

（1）尾盘价升量平，均线系统形成多头排列时，是一种惜售现象，是买盘远大于卖盘的表现，投资者可积极介入，如果当日错过买入机会，次日可逢低及时介入，但不宜追涨。因为在前日尾盘拉升，成交量不能有效放大的条件下，次日往往出现高开后回调的走势，因此，可在回调中大胆介入均线系统多头排列的个股。但是尾盘出现价升量平也可能是涨势末期散户惜售，庄家拉高出货迹象，这时投资者不可追涨，也不必杀跌，因为次日往往会有高开上冲的机会，投资者可借机派发手中筹码。

（2）尾盘急跌放量，也称尾盘跳水。如果发生在涨幅过大，也就是5日乖离率大于+8，并且全天呈单边下跌之势的尾盘，投资者要果断止损离场，千万不要摊低成本操作或抢反弹。这种尾盘第二天往往会跳空低开，并有可能形成顶部。

（3）在涨势中尾盘价升量增，是人气旺盛的征兆，也叫作尾市抢盘。如果5日乖离率小于+5，投资者可大胆追涨买入，次日仍会高开高走。即使是5日乖离率大于+8，这种盘面次日也会高开上冲，短线投资者仍有机会。

看尾盘关键在最后半小时

尾盘是股市一天交易的总结，尾盘最后半小时的交易往往是全天交易最集中，也是多空较量最激烈的一段，是多空双方的争夺之时，会直接影响次日盘面走势，对次日开盘有直接的指示作用。尾盘在时间上一般认为是最后15分钟，实际上从最后45分钟多空双方就已经开始暗暗较量了。如果从最后45分钟到35分钟这段时间上涨，那么最后一般会以上涨结束全天走势。因为此时参与交易的投资者最多，当涨势明确时会有层出不穷的买盘涌进推高股指。相反，如果最后45分钟到35分钟这段时间下跌，那么尾市一般也难以走好。

尾盘最后30分钟大盘的走向也很重要，如果在下跌过程中出现反弹后又调头向下，尾盘可能会连跌30分钟，杀伤力很大。如果最后30分钟大势向上，那么当日收在高处几乎可以成为定局。这一尾盘效应也可以应用于对中午收市前走势的研判。在发现当日尾盘将走淡时，投资者应积极地做好减仓的准备，以回避次日的低开；如果发现尾盘向好时，投资者则可适量持仓，以迎接次日的高开。

第五章 如何通过看盘识顶与逃顶

如何识别真正的顶部

常态下的顶部主要有单顶、双顶和多重顶3种形式。

如果没有基本面上的突然加压，一般情况下，形成单顶的可能性不大，而形成双顶和多重顶的情况倒很常见。这是因为在一轮多头行情催逼下，由于惯性思维的影响，人们总以为股指会在很短时间内重拾升势，再创新高，也往往会认为每一次反弹，都是探寻底部成功的标志。这种心理很容易被市场庄家利用，使得庄家在不断给市场留下还能再创新高的幻想中边拉边撤，普通中小投资者也就在不断抢反弹中，层层吃套，越陷越深。所以股市常说，顶部不是一个点，而是一个区域，道理就在这里。

那么怎样识别真正的顶部？中国股市顶部的形成主要受两个因素的影响，一个是政策因素，一个是技术因素。前者很容易导致急跌，而后者却可以持续很长一段时间。

投资者一般可以从以下方面寻找阶段性顶部的形态特征。

1.技术指标分析

一是布林线（布林线指标，是通过计算股价的“标准差”，再求股价的“信赖区间”。该指标在图形上画出3条线，其中上下两条线可以分别看成是股价的压力线和支撑线，而在两条线之间还有一条股价平均线，布林线指标的参数最好设为20。一般来说，股价会运行在压力线和支撑线所形成的通道中。）开口逐渐变小，说明股价的涨跌幅度逐渐变小，多头力量不再强悍，短期盘势将会选择突破方向，而且开口越小，盘面的突变性就越强；二是停损点转向指标SAR发出卖出信号；三是5日均线死叉10日均线，并击穿25日均线、30日均线，中线多头趋淡；四是盘中反弹乏力，MACD红线消失，绿头时隐时现；五是短线指标KDJ和RSI从高位钝化状态回落到50附近甚至更下面。

2.空头力量的变化

市场在经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，多头趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而空头力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持没有涨跌的静止状态。如果卖方力量超过买方，股价就会回落，开始也许只是慢慢改变，跌势不明显，但后期则由空方完全掌握主动，跌势转急，调整市来临，此时的成交量多表现为自左向右逐渐变小，说明市场人心趋于谨慎，操作上出现保守倾向。

升势即将见顶时的特征

市场上的获利筹码随着上升波的延续会越来越多，获利回吐性的抛盘就会不断增加，在顶部形成之前，这种回吐所造成的股价回档的幅度是有限的。因此，一个升势的维持，成交量的逐渐增长是很重要的，一旦成交量跟不上去，则越来越多的获利盘就会被抛出，于是造成股价的回档整理。当这种回档在一定限度之内时，投资大众的心态仍能保持“逢低吸纳”的状态，如果股价出现较大的跌幅，就会唤醒一部分投资者的风险意识，使之产生获利平仓、落袋为安的想法，而这种想法又势必导致股价的进一步受压，从而唤醒更多的投资者。如此循环，大众心态得以转变，股市就会见顶。因此，时刻保持清醒，冷静地看待股价的波动，有助于及时看到即将见顶的征兆，从而避开风险，保住赢利。下面介绍几条升势即将见顶时的市场特征：

（1）一线股表现呆滞、垃圾股轮番跳升。这一迹象是升势即将见顶最早出现的征兆，起初一般一线绩优股原地踏步，稍后才会出现一线股价表现沉重，有欲支乏力、摇摇欲坠之态。而与此同时，三、四线股却会轮流大幅跳升，给人一种鸡犬升天的感觉。这一市场特征出现时，虽然意味着升势即将见顶，但也不见得会很快见顶，垃圾股轮跳会持续一段时间，在这段时间里，大市仍然会艰难地上升。

（2）日K线图上出现较大的阴线，在升势之中。市场上人气很旺，大家都不惜追高买入，一旦股价有回落稍显便宜，理所当然地会被抢购的入市者承接住，因此，升势在延续过程当中一般不会出现大的阴线。如果有一天走出一条大大的阴线，说明市场上人心有变，买与卖的力量正在形成新的对比。所以，大阴线的出现预示着市场好景不长了。

（3）股价大幅上下振荡，升势的顶部在多空双方的正规力量遭遇的区域。看多者买入勇气未减，看空者忙于大量出货，因此必然造成股价上下剧烈波动，并且这种波动的高点和低点都不断降低。这种状态制造了许多很好的短线机会，但是，由于是在顶部区域，风险性也应当重视。

（4）重大位被打穿。一般来说，这里指的重大位是总升幅回落38.2%处的价位，只要这个重要位置被击穿，甚至只要日K线的下影线穿过此位，就足以说明市场上投资大众的信心已被动摇。因此，在大升特升之后，只要股价有力量向下穿透支撑位，往往意味着走势已经出现问题了。

（5）成交量减少。成交量减少也是股价近顶的明显表现，不过升势中的第二浪及第四浪调整也会出现成交量的大幅度减小，因此，成交量下降不是判断顶部形成的可靠依据。

（6）市场舆论出现较严重的分歧。市场舆论是投资者信心的反映，如果在对市场的信心上产生严重分歧，升势很难长时间维持下去，因此，舆论的严重分歧也是大市处于顶部区域的一大特征。

什么时候逃顶

究竟什么时候该获利了结，这是很多投资者最为关注、也最为疑惑的问题。投资大师常常告诫众人，宁可把后面的一段利润和风险让给其他人，也要在见顶前离场，切不可做把从底到顶所有利润吃尽的美梦。也有不少交易大师虽然同意只吃中间那段利润的观点，但他们却认为不需对距离顶部还有多远，何时会到顶部等问题妄加猜测，等待顶部确认，反转信号出现后，再离场也不算晚。

虽然都强调只吃当中一段利润，但一个是在见顶前逃离，一个却是在见顶后逃离，这两种矛盾的说法让股民们无所适从。

其实，如果弄明白了这些大师的立场、背景，就会知道，之所以出现矛盾说法，关键是屁股决定脑袋。投资大师一般是大型机构的掌舵人，买卖的对象以股票为主。股票虽是主流市场，规模庞大，但是相较于那些上百亿乃至上千亿的基金，其流动性始终是个问题，要轻易抛售手中大量持股，并不容易，所以，在尚未见顶，交易活跃市道疯狂的时候离场，无疑要容易得多，一旦遇上成交锐减阴跌不断的熊市，想抛都找不着多少接盘。交易大师就不同了，他们一般都纵横于期货市场，期货市场比起股市，不仅规模更为庞大，而且因为大量套期保值的对冲大户存在，无论涨跌总有买入者，所以做一个趋势交易者待见顶后离场，相对要容易得多。

那么小散户该听谁的呢？很简单，想想几近跌停的市道，如果散户投资者有把握将手中股票在跌停前抛光，如果散户投资者是船小掉头快的规模，那么等见顶后再逃也未尝不可。

在实战中如何逃顶

逃得了大顶才能赚大钱，那么，在实战中，如何逃顶呢？

首先，某只股票的股价从高位下来后，如果连续3天未收复5日均线，稳妥的做法是，在尚未严重“损手断脚”的情况下，早退出来。再如某只股票的股价破20日、60日均线或号称生命线的120日均线（半年线）、250日均线（年线）时，一般尚有8%～15%左右的跌幅，还是先退出来观望为好。当然，如果资金不急着用的话，死顶也未尝不可，但请充分估计未来方方面面可能发生的变数。

其次，如日线图上留下从上至下十分突然的大阴线并跌破重要平台时，不管第二天是有反弹、没反弹，还是收出十字星，都应该出掉手中的货。还有在遇重大利好当天不准备卖掉的话，第二天高开卖出或许能获取较多收益，但这样做也存在一定的风险。

再次，在遇到重大节日前一个星期左右，要开始调整手中的筹码，乃至清空股票，静待观望。遇政策面通过相关媒体明示或暗示要出整顿“金牌”告示后，应战略性地渐渐撤离股市。在市场大底形成后，个股方面通常会有30%～50%左右的涨幅。记着，不要贪心，别听专家们胡言乱语说什么还能有38.2%、50%、61.8%的涨幅等蛊惑人心的话，见好就收。

同时，在国际、周边国家的社会、政治、经济形势趋向恶化时，要早作退市准备。同样，在国家出现同样问题或不明朗时，能出多少就出多少，而且，资金不要在股市上停留。同类（行业、流通股数接近，地域板块、发行时间上相近等情况下）股票中某只有影响的股票率先大跌的话，其他股票很难独善其身，手里有类似股票的话，先出来再说。股价反弹未达前期高点或成交无量达前期高点时，不宜留着该只股票。

雪崩式股票什么时候出来都是对的。大市持续下跌中，手中持有的股票不跌或微跌，一定要打起精神来，不要抱侥幸心理，先出来为好，像此类股票总有补跌赶底的时候。

贪心不足是逃顶的大忌，要学会见好就收，保持良好的心态。

放弃完美主义想法，避免深套

证券市场潮起潮落，在各种因素的综合刺激下，股价经常会产生巨幅波动，出乎投资者的预料。套牢也就成了每个投资者都需要面对的问题。

事先预防高位套牢远比事后绞尽脑汁解套好。投资者在买入股票前一定要三思而后行：为什么买入这只股票？预期它升多高就出手？如不升反跌，跌多少准备认赔离局？要对这些问题全面思考后，再决定自己投入资金的多寡，并做好充分准备，这样投资股票才是理智的，即使被套也不会恐慌，而能坦然面对，冷静处理。

不少投资者极容易受市场情绪影响，盲目跟风追涨，这时十有八九会成为高位套牢族。

因此，预防高位套牢，投资者必须注意下列问题：

第一，不要在大涨之后买入，不要在上升较长时间后成交量突然放出巨量时买入。

第二，不要在长期上升之后，市场公布早已预期的重大利好消息之后买入。

第三，不要在上升一段时间后，日K线出现十字星之后或出现了3个向上跳高缺口后买入。

投资者在面对这些情况时，应该保持独立思考的能力，不要被市场情绪左右。

即使不慎“被套”了，投资者也不必恐慌。市场中谁没被套牢过呢？关键是如何解套。

（1）以快刀斩乱麻的方式停损了结，即将所持股票全盘卖出，以免股价继续下跌而遭受更大的损失。采取这种解套策略主要适合于以投机为目的的短期投资者，或者是持有劣质股票的投资者。因为处于跌势的空头市场中，所以持有品质较差的股票的时间越长，给投资者带来的损失也将越大。

（2）弃弱择强，换股操作，即忍痛将手中的弱势股抛出，换进市场中刚刚发动的强势股，以期通过涨升的强势股的获利，来弥补弱抛股被套牢所受的损失。这种解套策略适合在发现所持股已为明显弱势股，短期内难有翻身机会时采用。

（3）采用拨档子的方式进行操作，即先停损了结，然后在较低的价位时予以补进，以减轻或轧平上档解套的损失。

（4）采取向下摊平的操作方法，即随股价下挫幅度扩增反而加码买进，从而摊低购股成本，以待股价回升获利。但采取此项做法，必须以确认整体投资环境尚未变坏，股市并无由多头市场转入空头市场的情况发生为前提，否则，极易陷入窘境。

（5）采取以不变应万变的“不卖不赔”方法。在股票被套牢后，只要尚未脱手，就不能认定投资者已亏血本。如果手中所持股票均为品质良好的绩优股，且整体投资环境尚未恶化，股市走势仍未脱离多头市场，则大可不必为一时套牢而惊慌失措，此时应采取的方法不是将套牢股票卖出，而是持有股票以不变应万变，静待股价回升解套之时。

第六章 看盘的误区与坏习惯

误区一：把技术分析方法神化

投资者往往片面强求指标成功率，其实短线追涨停指标也许成功率会很高，但它不总是实用。技术分析是大多数投资者，尤其是趋势投资者经常使用的，作为买卖决策最重要参考依据的分析方法。介绍各种技术分析方法的书籍多如牛毛，各种技术指标成百上千，令人眼花缭乱。但绝大多数指标只是换了一个不同的名称，原理大同小异。大体可分为：大势型、超买超卖型、趋势型、能量型、成交量型、均线型、图表型、路径型等几大类，当然还有种类繁多的特色指标。在运用过程中，容易出现以下几种常见的主要错误：

（1）着眼点较浅较短。即过于注意太短期的走势，而忽略较大趋势的主导性和稳定性，只看到当天的分时走势，最多仅看到近几天的K线组合情况，频繁做出趋势改变的判断，体现在实际操作的指导中，就会给人无所适从的感觉，不具备太大的实际指导意义。正确的分析方法应该是首先判断较长一段时间（一般在10天至两个月的范围内）的大趋势究竟是向上、向下，还是区间震荡。随后再分析较短期的走势。如：若判断一个月内的趋势是向上的，而最近几天却有较大跌幅，且离预期目标位较远，那么，只要较大级别的趋势没有遭到破坏，就不应判断为止损离场，而应该是逢低买入才对。目光过于短浅，必然会频繁作出前后矛盾的趋势判断，因为此种分析法仅以最短期的走势作为分析对象，而过于短期的市场走势具有极大的不确定性和方向改变的频繁性，判断的准确程度和指导作用自然就难以令人满意。

（2）分析方法或指标选用不当。由于各种分析法和指标太多，除了极少数情况下，几乎同一周期参数的绝大部分指标及分析法的买卖信号或指向会一致外，大部分情况下，只要你选择的分析法或指标达到一定数量，各种指标之间就会出现彼此不同步，甚至完全相反的指向。因此，分析方法和技术指标也应该有优先主次顺序的明确原则，这个原则是应尽量多用绝对值类，少用相对值类的分析法和指标。即应优先采用如移动平均线、趋势线、速度线、黄金分割线、斐波那契数列周期、江恩角度线及时间周期、K线形态分析、量能分析、资金流向等分析方法和指标，而应尽可能少地运用那些多种多样的技术指标。在选择技术指标时不宜种类过多，且应是趋势型、超买超卖、均线型、路径型大体均衡，以保持较全面的分析。在现实中，大部分人却过分依赖相对值类的各种技术指标和分析方法。

（3）运用时过于僵化。每种技术分析法都有它的不足之处，均有不同的使用条件和环境，股市的走势又波动频繁，变化无穷，若在特定的情况下，选择的分析方法或指标参数不适合，自然由此推断出的结论的准确性也就大打折扣了。比如：一般股票书籍上大多对突破重要阻力位和支撑位的有效性，设立了两个判定条件，即突破3天和超越幅度在3%以上。但要根据具体情况，灵活应用才对，不能简单地生搬硬套。出现生搬硬套的原因主要是，没有深刻理解突破重要阻力位和支撑位这一句中“重要”二字的含义，那是针对较大的中长期趋势而论的，自然不能套用到目前较小的日常波动的走势预测分析中来。

（4）忽略基本面分析，而只进行单纯的技术分析。技术分析往往只有短期的效果，而基本面分析发掘的是上市公司内在的潜质，具有中长期阶段性的指导意义。高水平的技术分析还要结合波浪理论、江恩循环论、经济周期等作为指导性分析工具。留意技术指标有较大的人为性。强庄股往往有反技术操作的特点，目的是将技术派人士尽数洗出或套住。成交量有重大意义，要密切关注。庄家的每一个市场行为，如拉高建仓抢货、短线阶段性派发、阶段性反弹、打压吸筹、规模派发等，均与成交量有直接联系。如果出现放量，往往是市场发生转变，应果断离场；如果出现低部放量抢货，就应果断介入。

误区二：把大盘走势认同为个股走势

大盘与个股的走势，有的关联度极高，几乎达到亦步亦趋的地步；有的关联度极低，甚至背道而驰。“走势关联度”直接反映了庄家资金的流向和个股的强弱，成为选股时的重要依据。

（1）与大盘走势基本一致的个股，走势关联度高，涨跌空间与大盘不会偏离太大。把大盘与个股的走势图一对照，就会发现多数个股与大盘的走势是吻合的，大盘大涨，个股也大涨；大盘大跌，个股也难以独善其身。大盘与个股的关系，是“大河有水小河满、大河没水小河干”。这类个股缺乏集中性资金关照，走势只能随大流。在调整市道里，持股就比较被动，因为它难以抵抗大盘的系统性风险，而在上涨行情里，涨幅也无法超越大盘。因此，它并非最佳的投资选择。但若对大盘点位判断准确，在大盘跌至低位区时介入，要谋取市场平均利润也并不难。

（2）走独立行情的个股，走势关联度低，往往有庄家资金独立运作。这类个股大盘大涨时并未一哄而起，大盘跌时更是稳坐钓鱼台。走势图上，大盘如太阳下山走下坡路时，这类个股却似行走在平坦的草原上，甚至不理会大盘的险恶环境，“躲进小楼成一统”，独立走上升通道。此类个股一般都有实力资金运作，走出类似于庄股的走势，在大盘跌时抗跌，在大盘涨时升势可能更持久，持股收益能够超越大盘，并能回避大盘下跌的系统性风险。参与此类个股，可无须看大盘的脸色，只要一路持股，往往能有意外的惊喜。如2010年下半年，大盘基本上以跌为主，但蓝筹股基本走出独立行情，特别是以宝钢股份、南方航空、海螺水泥等为首的群体，逆市走出一波上升行情，显示主流资金大批集中在该板块。

（3）率先见底的个股，有望成为下轮行情的领涨板块。在一轮中级调整市里，那些率先见底的板块或个股，无疑是市场中先知先觉的群体。不过，只有在大盘走出底部之后才能确认底部。此时不妨回过头来看看，哪些个股在大盘阴跌绵绵时就开始构筑上升通道，便可把其作为重要的备选品种。例如2003年11月中旬创出的1307点为大盘的阶段性低点，以武钢股份、山西焦化为首的个股，却于当年9月份便开始见底回升，后期走势极强。根据历史经验，在大盘见底前后第一个涨停的个股，更是行情的“启明星”，往往是领涨的龙头股。

（4）跌幅超越大盘的板块或个股，是被市场抛弃的群体。2003年4月份以后，大盘跌幅20%，但跌幅超过50%以上的个股比比皆是，这类个股主要集中在ST股、小盘股及庄股上。对此类个股，投资者无疑应采取回避的策略。不过弱极会变强，在一轮调整市中跌幅最大的群体，一旦反弹起来也是极急促的。不过参与时宜持短线思维。

大盘只是表示有代表性的股票的走势，这些股票所代表的是股市中的主要力量，意义重大。

其实真正个股走势和大盘没有多大关系，但是没有庄家的个股大盘不好时根本走不上去，卖的人太多了，有庄的个股如果没有什么特别的用心，也会顺市。股市的调整是正常的，没有股票是只涨或者只跌的。个股不可能一直涨，独立上涨的个股要不就是送股，要不就是业绩大增，要不就是有题材。

误区三：把大盘当作判断个股买卖的指标

大盘和个股的关系是错综复杂的，不能简单地一概而论，要具体情况具体分析。总的来说，大概是这样的：大盘变盘大幅上涨或大幅下跌时，对于股票的涨跌影响很大，但是，当大盘没有变盘，处于横盘状态的时候，大盘的作用就不怎么明显，也不怎么重要了。但大盘与个股的关系并非一一对应，因此在我们判断个股时，不能将大盘当作判断个股买卖的指标。

影响股票涨跌的因素有很多，例如：政策的利空利多、大盘环境的好坏、庄家资金的进出、个股基本面的重大变化、个股历史走势的涨跌情况、个股所属板块整体的涨跌情况等，这此都是一般原因（间接原因），都要通过价值和供求关系这两个根本的法则来起作用。当然，股市的涨跌还有其他的原因，但是所有的原因都必将通过价值法则和供求关系法则影响股市的涨跌。

个股基本面的重大变化：个股基本面的好坏在相当大的程度上决定了这只股票的价值。因此，个股的基本面是通过价值法则影响股价的。当个股基本面出现重大利空的时候，股价一般都会下跌。当个股基本面出现重大利好的时候，股价一般都会上涨。当然，这是一般情况。特殊的情况还有，在高位的时候，庄家发出利好配合出货，股价就会下跌。那个时候，起主要作用的就是庄家资金的流出，从而导致股价的下跌。因此，个股基本面的变化或者说个股的消息面对股价的具体影响，还必须结合技术面上个股所处的高低位置来仔细分析，以免上假消息的当。高位出利好，要小心。高位出利空，也要小心。低位出利好，可谨慎乐观。低位出利空，也不一定是利空。

个股买卖指标主要判断原则有以下几点：

（1）根据近期入选涨跌第一榜的个股特征，来发现短线的市场机会与风险所在的板块，一定要防止上文提示的风险。

（2）根据近期股票换手率的特征，来发现市场是否有新庄家入场。一般情况下，原来的不活跃股与基本面好的个股成交量放大，说明庄家进场积极；原来的活跃股与超跌股的成交量放大，说明是老庄家在折腾。

（3）根据盘中成交买卖记录以及组合性的指标来发现新的潜力股，以及跟踪原有潜力股的动态变化进行潜力分析。

（4）每阶段需要跟踪一些具有明显机会的个股，对于这些个股的机会一定不能放过。明显机会主要体现于题材、量能、趋势之中。

坏习惯一：太在意大盘的短期波动

大盘每天涨跌都牵动着无数投资者的心，有人为大盘上涨感到欢欣，有人为大盘下跌感到痛苦。但当投资者不再关心大盘每日涨跌时，反而会意识到投资实际上是一件简单而又快乐的事。投资的真正快乐来源于做一个不为大盘左右的坚定价值投资者，来源于寻找内在价值不断增长并值得长期投资的公司。

市场充满各种噪音，一只股票的价格不过是公司内在价值和市场噪音的叠加。与其去研究永远变化的、无规则的市场噪音，还不如静心研究公司的内在价值。当投资者找到一家内在价值不断增长的公司时，就不会再惧怕大盘的暴跌和股价的波动，因为无论大盘涨跌，股价最终会反映公司的内在价值。坚持价值投资并不意味着每一次投资都会成功，也可能会选择错误的公司作为价值投资的标的，但每次失败的经验都会提升鉴别价值股的能力。

这里，先忽略大盘的短期波动，从内在价值的分析角度来看看如何投资。例如：从2010年9月底的市场结构特点来看，受PMI回升、地产汽车销售环比回升和美国再次刺激经济预期的支持，周期性行业大幅下跌的概率不大；受收入分配改革预期的支持，消费品仍是热点。但另一方面，当前的流动性又不支持上述周期性行业和金融地产大幅上升。因此得出结论，不管市场短期内向何方突破，双边波动的市场大格局不会改变。在这样的背景下，从结构方面看，对中期投资来说消费品是最值得持有的品种，也是以不变应万变的方法。

渴望洞悉未来是人类的天性，几乎每一位投资者都把预测、分析、判断大盘走势当作头等重要的大事。巴菲特曾经对他的合伙人说过这样一段话：“我所做的不是要预测整个股市或商界的波动变化，如果你觉得我能做到这一点，或是认为这对于一个投资项目是必不可少的，那么你就不该参加到这个合伙企业中来。”要想真正理解巴菲特的话绝非易事。很多投资人总喜欢把投资失败归咎于不能成功逃顶和抄底，并翻遍技术分析书籍，试图找到预测大盘顶底的方法，但最终他们会意识到，把投资建立在对大盘走势的预测上风险极大。

事实已经证明，没有任何分析方法能够每次都准确无误地预测大盘的顶部和底部，如果其中有某一次判断失误，而投资者又据此下了很大的投资赌注，那么最终的结果必然是损失惨重。

坏习惯二：不做看盘前的必备功课

投资知识的盲点也是造成看盘失误的原因。这几年随着理财意识的提高，人们对于投资知识的需求也越来越旺盛。然而，很多人往往是知其然，而不知其所以然，对于很多理念、知识、技巧的理解仅停留在表面，这种片面的理解会带来很大的负面作用。

举个例子来说，投资者都听说过“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”这句话，可是究竟如何来理解“鸡蛋”和“篮子”？一些人的做法是分别买了几只不同的股票，看上去也实现了不同“篮子”的配置，可是从根本上说，这还是把大部分资产完全集中在单一市场的单一产品上，所承受的系统性风险是完全一样的，因此，并不能从根本上起到分散风险的作用，也就丧失了资产配置的功能。有的人则把资产分进了众多的“篮子”里，这个买一点，那个买一点，风险的确被分散了，但由于缺乏因市场而动的部署和配置，投资组合的整体收益率也受到了影响，这也没有达成资产配置的真正目的。

“眷恋过去”也是一个常见的盲区，尽管历史总是惊人的相似，但是金融投资最有意思的一点，并不在于投资者们能普遍捕捉到似曾相识的走势，而在于每一次的意外与变化。因此，在股票、期货等投资上，投资者不能太陷在以往的经验或数据里不能自拔。只把历史业绩作为选择产品的唯一依据，其实并不科学。投资界有句名言，“你无法从后视镜当中看见未来”，所针砭的就是这种情况。“眷恋过去”的另外一种表现是过于沉浸在过去的失败中，像2008年发生股灾，很多人在投资上出现了较大的损失，如果只把目光停留在过去，对实际投资不仅没有帮助，还会影响到投资的心态。

这里再举一个例子，当看到高送股，投资者会是什么反应？下面分析一下高送股的市场意义。送股其实是数字游戏，股票的价格归根到底是由公司的内在价值决定的，如果苏宁电器（002024）到现在从来没有送过股的话，现在的股价应该是550多元一股，相应的每股净资产应该是90多元。也可以同花顺（300033）为例：2010年3月11日的股价是100元，“十送十股”除权后现在的股价是45元多，贴权的原因当然也是对除权以前“抢权”以后的价值回归，送股其实就是一个短线的炒作题材而已，可能被庄家利用。过去发现有的公司未来的成长性其实不好，但是也推出高送股，这是公司与“庄家”的联手炒作，对大部分的散户其实是陷阱，请问套在“抢权”高位的会是谁呢？再看2010年3月5日公告不送股的新宙邦（300037），这个所谓“利空”公告以后不跌反涨。

对庄家的操盘方法没有一个系统的认识，炒股就像盲人摸象，毫无章法，运气好时也能赢两把，运气不好了就会一败涂地。只有做好看盘前的必备工作，有一个良好的开始，才是走向胜利的关键一步。

坏习惯三：看盘时考虑问题过于简单

很多投资者在看盘时考虑问题过于简单，将所有努力都放在了关注已成事实的黑马或者可能成为黑马的个股分析上面，而对同样重要的后续操作却不是非常重视。比如说，万一自己对市场的分析出现偏差怎么办？市场背景出现没有预计到的变化怎么办？……那么，看盘高手是如何应对这些突然变化的呢？

1.大盘利空因素的应变

（1）大盘在高位突发利空因素。大盘在一个获利盘较多的高位突发利空往往预示着一轮行情的结束，并且往往这个下跌是非常凌厉的，途中反弹的力度也相当弱。

（2）大盘在低位突发利空因素。大盘在一个全线被套的长线低位突发利空往往会先出现一轮短线急跌，然后极易引发一轮中级反弹行情，领头的股票容易是最近上市的低价次新股。

（3）大盘在上升途中突发利空因素。大盘在一轮价量配合的初期突发利空因素，往往使得前期庄家无法出局，又为踏空庄家带来机会，往往会延续行情，逆市上扬的低位股票容易成为黑马股，这种利空往往是一种理想的利空。

（4）大盘在下降途中突发利空因素。大盘在下降途中突发利空极易引起暴跌，这种下跌是全线股票方式的，但是下跌过后容易引起超跌股的短线反弹。

2.大盘利多因素的应变

（1）大盘在高位突发利多因素。大盘在一个获利盘较多的长线高位突发利好往往会先出现一轮短线高开，然后极易引发一轮中级下跌行情，领跌的股票容易是利好针对的题材股。

（2）大盘在低位突发利多因素。大盘在一个长线的低位突发利好往往会引发一轮低位轧空的上涨行情，并且领涨的股票往往是低价大盘指标股与前期的活跃板块。

（3）大盘在上升途中突发利多因素。大盘在上升途中突发利好极易引起暴涨，这种上涨是全线股票方式的，但是上涨过后容易引起涨幅加大的股票出现出货举动。

（4）大盘在下跌途中突发利多因素。大盘在一轮没有低成交量阴跌的初期突发利好，往往为前期被套的庄家带来出局机会，往往会延续下跌行情，特别是引发前期抗跌空盘庄股出现跳水，这种利好往往是一种诱骗性的利好，行情只能持续一两天。

3.个股突发因素的应变

（1）庄家低位控盘的股票不论是遇到利空还是利多影响，都容易引发一轮上涨行情。根据利好的程度决定上涨的力度，这种上涨往往是跳空性质的。而利空也容易引发这类股票短线震荡后上涨，如果这种利空是庄家人为制造的洗盘消息，往往是中线较大的盘升行情。但如果是重大利空则应该谨慎，因为这有可能是有些即将退市的股票的诱骗性挣扎。

（2）庄家高位控盘的股票不论是遇到利空还是利多影响，都容易引发一轮下跌行情。根据利空的程度决定下跌的力度，这种下跌往往是跳空性质的。而利好也容易引发这类股票短线震荡后下跌，如果这种利好是庄家人为制造的出货消息，往往是中线较大的急跌行情。

（3）对利好立刻反应的股票是好股票，对利好不反应的股票是坏股票。对利空立刻反应的股票是坏股票，对利空不反应的股票是好股票。板块联动中，率先领头的是好股票，后续跟风且力度不够的是坏股票。

（4）与大盘相比，在大盘上涨的时候，带量上涨的强势股是好股票，无量滞涨的股票是坏股票。在大盘调整的时候，逆势上涨的低位股是好股票，跌幅大于大盘的是坏股票。

（5）新增股票，如配股、增发股、内部职工股、战略配售股上市时，表现强劲的是好股票，表现弱势的是坏股票。