译者序

逐利，是投资者的本能，也是投资最根本的目标。资本市场中，盈利的前提是，在全面、有效的信息的基础上，对投资对象（如上市公司）的正确选择，以及对投资时机与投资模式的正确决策。一直以来，我们习惯了基于企业财务报告（如资产负债表、利润表、现金流量表）等企业自身披露的数据对其财务与经营状况进行分析评价，同时又不断抱怨企业财务报告可能存在不全面、不真实、偶然性等状况。于是，一些投资者干脆放弃了对企业的财务分析，而将选择标准更多地集中于所谓的“内幕消息”和“炒作题材”，寄希望于短线运作来博取盈利。

然而，没有业绩支撑的短线投资，常常会使投资者遭遇措手不及的打击，甚至不得已转为长期投资。而一旦步入长期持股阶段，被投资公司的真实盈利能力便直接影响着公司未来的兴盛与衰落，也决定着投资者最终的盈利与损失。

如何在进入资本市场、决定投资行为之前，对可能投资的公司进行恰当的分析，此时就显得非常重要。传统的投资学著作中，且不说厚厚的大部头论述首先让一些人望而却步，单单是其中大量的计算公式和深奥莫测的理论就常常会让投资者有种“身在云雾中”的晕眩感，更别说将这些理论应用到实际中了。

本书作者以通俗易懂的解释，配以简单明了的图示，向我们介绍了一套能够对公司经营与财务状况进行快速分析的技巧。书中关于“防御型利润表”与“激进型利润表”的编制与分析模式，以及“阶梯递增型盈利公司”和“盈利质量图”等概念和图示，给我们提供了便捷实用又易于掌握的方法。对我们识别传统利润表中可能存在的粉饰信息，更加关注企业盈利质量与风险问题，更加理性地进行股票投资选择等，无疑会有明显的帮助。

本书由鲁爱民担任主译，胡学为（主要参与第3～5章）、潘央迪（第6章）、刘奕（主要参与第7～9章）、陈诗慧（浙江大学，第10章）等参与了部分章节的初译工作，并由鲁爱民负责对初译文稿进行全面修正和总校。文稿翻译过程中，得到了机械工业出版社华章公司的大力支持和帮助，在此一并表示感谢。虽然译稿几经推敲、反复斟酌，但因时间较紧及译者个人水平所限，译稿中难免仍有不妥之处，敬请读者谅解并指正。

浙江工业大学 鲁爱民

2013年9月于杭州