05 金融电商与电商金融

无论是金融拥抱互联网还是互联网青睐金融，这是两大行业发展趋势的结果。面对互联网的便捷，金融必然会利用网络技术提供服务，而在传统的互联网或传统的金融因激烈的竞争而导致利润大幅下滑之际，面对巨大的小微金融市场，互联网不可能熟视无睹。于是二者的结合是必然的，而不管是由谁先发起。比如早期的传统金融的互联网化还仅仅局限于电子银行，而早期的互联网“镀金”也只是在支付领域。但这种局限必将被巨大的市场所打破。

首先打破这种局面的是互联网企业，从阿里巴巴的阿里小贷、余额宝开始，随后众多“宝宝”开始了“宝宝大战”。而一些新型的金融机构也开始了另外一种尝试，即面向大众市场的普惠金融实验，如平安集团旗下的陆金所、先锋金融旗下的众多新金融类型，这些新模式必须与互联网联系起来。而更多的是，一些原本与金融无关也与互联网无关的搅局者开始杀入这个市场，于是众多的P2P开始涌现，带动了整个互联网金融的繁荣。面对来势汹汹的“门口的野蛮人”，向来“嫌贫爱富”的传统金融机构看到如日中天的余额宝及其背后的天弘基金，面对巨量存款流失、无人存款的现实，不得不如梦初醒，于是，一些传统的金融机构迅速开始了互联网化，这次改变多少有些被动和无奈，但这次改变已经不局限于电子银行范围，金融电商化已经显现，如民生银行的民生电商、社区金融、供应链金融、艺术金融，已经向互联网化延伸。

因此，从某种程度上说，阿里巴巴的余额宝和众多的P2P公司掀起了互联网金融的浪潮。最具潜力的莫过于三种类型，其一是互联网理财，其二是P2P，其三是众筹融资。正是因为火热的P2P及移动支付大战，才使得互联网金融成为社会关注的焦点和热点，才有了金融的互联网和互联网的金融之争，才有了2013年是“互联网金融元年”之称。

在这所有变化中，两大趋势最为明显。其一是金融的互联网化，在互联网化的过程中，电商化尤为突出也是重点。其二是互联网的金融服务化，在众多的互联网金融服务中，尤以电商跨界金融最为突出。如果我们把第一种称为金融电商的话，则可以把第二种称为电商金融。

金融电商

就在互联网行业入侵金融领域后，金融行业如梦初醒，利用自身优势也纷纷杀入互联网企业所从事的金融服务领域内。

根据大智慧的统计，在互联网金融的倒逼下，银行已认清形势。2013年中国五大行年报中“互联网金融”高达41次的出镜率就是最好的说明。2013年中国五大行在金融互联网化方面创下了新纪录：电商总交易额近1万亿，中国五大行个人网银用户破5亿、手机银行用户破3.5亿。由此可见，中国五大行在电子商务交易方面的渗透效果已经显现。

电子银行下的各类业务上自建电商平台，可以说是中国五大行互联网化的一大特点。2013年已运行的建行的“善融商务”、交行的“交博汇”、农行的“E商管家”三家银行的电商平台运营效果如何，三家银行的年报中披露了些许信息。

2012年年底刚刚推出的中国建设银行的“善融商务”在2013年新增活跃商户8297户，交易额近300亿，当年融资贷款累计发放110亿元。建行年报显示，“善融商务”的个人商城成交金额10.35亿元、企业商城267.47亿元，累计成交金额277.82亿元；全口径活跃商户新增8297户，其中个人商城3333户、企业商城4964户。

交通银行在年报的“电子商务”部分指出，2013年年末电子支付商户数达2.2万户，较年初增长176.38%；电子支付交易笔数5.08亿笔，交易金额达人民币965.91亿元，较上年分别增长62.30%和94.22%。

中国农业银行在年报中的“电商金融”部分指出，截至2013年年末，农行特约商户总数达8212户，全年电子商务交易金额为8280亿元，较上年增长26.4%。

如下表所示，2013年三家银行电子商务交易额合计近一万亿。

数据来源：大智慧通讯社据三家银行年报整理。

由于在2013年还未推出电商平台，工商银行与中国银行没有这一领域的经营数据。工行今年年初正式推出“融e购”电商平台，中国银行亦将推出“中银易商”电商平台。

根据2013年五大行年报显示，中国银行、中国建设银行均将电子商务作为核心战略任务，工行虽未表态，但也将电商平台放在了重要位置。中国银行把以电子商务为核心的网络银行建设与发展作为核心战略任务，将传统的金融业务与以移动互联网、大数据为代表的现代信息技术相结合，着力构建以移动化、服务型电子商务为核心的网络银行。

中国建设银行的电子银行则以“‘善融商务’一个中心应用+‘悦生活’、‘学生惠’两个典型案例”为重点，努力打造电子银行的特色优势。

中国工商银行年报指出，工行适应消费金融和移动互联特点，创新推出了集网上购物、网络融资、消费信贷于一体的电商平台，小额消费信贷及中小商户贷款等重点创新产品。

值得注意的是，最早推出电商平台的交通银行，将以金融自平台和直销银行建设为突破口，探索互联网金融发展模式。2014年3月初，交行电商平台“交博汇”全新升级，整合“积分乐园”商城与“交博汇商品馆”，推出首家“积分消费百货店”。此举意味着交行已把“金融服务”作为电商平台核心竞争力，突破了一直掣肘银行系电商发展的产品局限；同时也透露出交通银行将打造面向全体系客户的开放式金融电商平台的战略布局。

此外，中国农业银行出台了网络金融“创智行动”、电商金融“领航行动”、移动金融“掌赢行动”、社交金融“普惠行动”等互联网金融行动方案。

如果深入观察不难看出，对于银行业而言，表面上看是在做电商，实则志在金融。传统信贷抵押担保贷款模式与中小企业的实际情况矛盾重重，已迫使在社会融资结构中，“脱媒”情形越发严峻。而越来越多的电商凭借长期积累的信用体系介入金融服务，让银行意识到过多的体外循环可能失去未来的金融。“宁可一思进，莫在一思停”，已经在支付领域棋输一招的“银行们”，此次必须先发制人，而不再是见招拆招。

由此可见，传统银行从最初的利用互联网改造服务流程模式，已经逐步拓展到电子银行、网上银行、手机银行及电子商务，银行在互联网金融方面已经迈开了坚实的步伐。未来的银行在互联网金融方面的表现将是：“电子银行+金融超市+金融电商”的综合服务模式。

电商金融

电商作为互联网三大主要商业模式之一，已经有了十多年的发展，从平台类电商到垂直类电商，从PC电商到移动电商，电商在激烈的市场竞争中，积累了大量的数据，同时基于电商生态圈的打造，电商已经形成了在线供应链体系。正是基于此，互联网企业从事金融服务首先从电商企业开始，以阿里巴巴为代表的电商平台开始涉足金融，从最初的支付宝到后来的余额宝、阿里小贷及娱乐宝，这种模式我们称之为电商金融。

余额宝对金融行业的影响是革命性的，其合作基金天弘基金日前规模已达8000亿之巨，远超其他传统货币基金。许多人因此意识到了电商金融的潜力和市场之大。回望过去，电商金融绝非从余额宝开始，早在去年，阿里巴巴、苏宁、京东等电商巨头相继推出了供应链金融贷款服务，而京东收购网银在线，各大银行纷纷上线电商平台并针对性地推出各种电商理财产品，传统保险理财投资等公司更是纷纷试水电商，这一系列针对电子商务市场的金融刺激，使得电商平台之间甚至传统金融企业之间，已经有了非常明显的在电商金融上明争暗斗的局面，电商金融已然成为兵家必争之地。举凡商业业态，必得最后于金融形态来定天下，这将是一个持续很久的大趋势。而在此领域，阿里贷款以及旗下支付宝体系的一系列金融产品看起来已是占得了先机。

从2013年伊始，电商金融恍然成为业界焦点。阿里巴巴、慧聪、京东这样的电商强者和以中国建设银行为代表的银行巨头，均迅速建立起各自的电商金融体系，开始新一轮的跑马圈地。而从传统商家转型的苏宁云商，也迅速抓住了互联网金融这一机会，开始了互联网金融布局，电商企业已经从最初的流量厮杀、价格大战演变为金融布局大战。这与电商商业模式竞争加剧是分不开的。众多垂直类电商企业的出现已经对平台电商构成了挑战，而以O2O为代表的新一代电商已经对传统电商构成了冲击。在此背景下，电商向金融延伸寻求突破是必然的。

以阿里巴巴为首的B2B为例，自2011年起活力渐失。单一的信息平台模式，致使买卖双方对于B2B的依赖程度正在下降，付费会员比例收缩，直接对B2B整体营收能力造成破坏。因此，从事金融类中介服务，以更多的产品创新来带动平台增值，可以让身处“中年”的行业网站焕发第二春。

同样，京东、苏宁易购等B2C平台开启的在线金融服务，则显现出其供应链端在账期的重压之下艰难喘息的被动局面。供应商对流动资金的迫切需求，单靠仍处于亏损状态的B2C造血显然无法驱动，因此，金融服务的介入则顺理成章地缓解了平台的账期压力，盘活中小企业。

而中国金融环境现状也为电商从事金融服务提供了机会和可能。传统银行出于风险控制的考虑，将贷款投向目标客户锁定在大企业和高净值客户，而众多最需要资金的中小企业和个人创业者由于缺乏信用和担保难以从银行贷到款项，这就造成了大量需求无法得到满足，这也是民间借贷发达的原因。另外，众多的工薪阶层无法享受私人银行的高回报投资理财服务，只能通过购买低利息的理财产品或定期存款来理财。在供需旺盛的情况下，为互联网行业从事小微金融服务提供了巨大的发展空间。

互联网技术的特点也决定了其可以利用有效手段和方法便捷地从事金融服务，尤其是移动互联网的发展，随着移动互联网的出现，移动支付可以随时随地为人们提供便捷的支付及转账服务，在该技术保障下，互联网行业很容易用非常快捷、极其低廉的成本来完成金融服务。

在互联网众多商业模式中，电商恰恰解决的是人与人之间的商品交易关系，其聚集了大量的交易数据，可以清晰地分析客户的资金状况、购买力，可以为交易环节提供融资服务。比如阿里巴巴正是利用余额宝的沉淀资金与天弘基金结合从事了理财服务，阿里小贷则为供应商提供融资。这些都是基于电商平台生态所自然衍生的金融服务。

京东已经把自己的未来押注于互联网金融，其定位为电商金融，未来70%的收入靠互联网金融。

由此可见，未来电商的商业模式已经不再是简单的收取佣金或价差，或者游戏广告收入，电商基于其平台打造的供应链和生态体系提供的金融服务将成为其增值服务的一部分，同时也是未来收入的主要来源。未来的电商服务将是：物流服务+电商平台服务+电商金融服务（支付、贷款、理财、融资等）。