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前言
第一章 跟“股神”学投资
第一节 价值投资，黄金量尺
价值投资本质：寻找价值与价格的差异
价值投资基石：安全边际
价值投资的三角：投资人、市场、公司
股市中的价值规律
价值投资能持续战胜市场
影响价值投资的五个因素
第二节 评估一只股票的价值
股本收益率高的公司
利用“总体盈余”法进行估算
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利用现金流量进行评估
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运用概率估值
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股价对价值的背离总会过去
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实质价值才是可靠的获利
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找出价格与价值的差异
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一些重要的价值评估指标
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第三节 时间的价值：复利
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复利是投资成功的必备利器
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长期投资获利的根源是复利
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持有时间决定着收入的概率
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投资者要为股票周转率支付更多的佣金
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累进效应与复利效益的秘密
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第四节 买入并长期持有投资理论
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集中股力，长线投资
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长期投资能减少摩擦成本
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长期投资有利于实行“三不主义”
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长期投资能推迟并减少纳税
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长期投资有助于战胜机构主力
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挖掘值得长线投资的不动股
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巴菲特长期持有的股票类型
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第二章 巴菲特的集中投资策略
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第一节 最高规则聚集于市场之中
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让“市场先生”为你所用
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反其道而行，战胜市场
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正确掌握市场的价值规律
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不要顾虑经济形势和股价跌涨
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有效利用市场无效，战胜市场
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如何从通货膨胀中获利
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历史数据并不能说明未来的市场发展
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第二节 被华尔街忽视但最有效的集中投资
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精心选股，集中投资
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集中投资，快而准
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集中投资，关注长期收益率
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准确评估风险，发挥集中投资的威力
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在赢的概率最高时下大赌注
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确定集中投资的目标企业
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多元化是针对无知的一种保护
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巴菲特持有的股票组合类型有哪些公司
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集中投资的两大主要优势
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控制股票持有数量的标准
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第三节 聚焦新经济下的新方法
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购买公司而不是买股票
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不要混淆投资与投机的差别
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需要注意的商业准则三大特征
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高级经理人必备的三种重要品质
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财务准则必须保持的四项关键性要素
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公司市场准则中的两条相关成本方针
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树懒式的投资模式
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巴菲特投资指数基金的三点建议
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第三章 巴菲特教你选择企业
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第一节 选择企业的基本准则
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选择有竞争优势的企业
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选择盈利高的企业
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选择价格合理的企业
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选择有经济特许权的企业
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选择超级明星经理人管理的企业
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选择具有超级资本配置能力的企业
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消费垄断企业是优先选择的投资对象
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第二节 如何识别超级明星企业
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抓准公司发展的潜力
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中小型企业也值得拥有
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解读公司重要的财务分析指标
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公司有良好的基本面
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业务能长期保持稳定
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选择有优秀治理结构的公司
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第三节 公司管理层优秀的8个标准
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寻找优秀的管理层很关键
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公司管理层影响着公司内在价值
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有很优秀的资金配置能力
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能够帮助企业渡过难关
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能够成为企业的一部分
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可以把回购股票看做是风向标
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评估企业管理者的两项硬指标
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好的董事会能够控制经营风险
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第四节 什么行业最值得投资
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投资易于了解的行业
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生意不熟不做
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寻找长期稳定产业
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寻找具有竞争优势的产业
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顺风行业更值得投资
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选准行业“领头羊”
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选择具有核心竞争力的产业
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第四章 巴菲特教你读财报
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第一节 损益表项的8条信息
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好企业的销售成本越少越好
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长期盈利的关键指标是毛利润/毛利率
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特别关注营业费用
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衡量销售费用及一般管理费用的高低
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远离那些研究和开发费用高的公司
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不要忽视折旧费用
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利息支出越少越好
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计算经营指标时不可忽视非经常性损益
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第二节 资产负债表项的11条重要信息
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没有负债的才是真正的好企业
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现金和现金等价物是公司的安全保障
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债务比率过高意味着高风险
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负债率依行业的不同而不同
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负债率高低与会计准则有关
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并不是所有的负债都是必要的
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零息债券是一把双刃剑
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银根紧缩时投资机会更多
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固定资产越少越好
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无形资产属于不可测量的资产
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优秀公司很少有长期贷款
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第三节 现金流量表里面的9个秘密
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自由现金流充沛的企业才是好企业
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有雄厚现金实力的企业会越来越好
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自由现金流代表着真金白银
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伟大的公司必须现金流充沛
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有没有利润上交是不一样的
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资金分配实质上是最重要的管理行为
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现金流不能只看账面数字
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利用政府的自由现金流盈利
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自由现金流有赖于优秀经理人
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第五章 巴菲特教你挑选股票
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第一节 宏观经济与股市互为晴雨表
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利率变动对股市的影响
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通货膨胀对股市的双重影响
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经济政策对股市的影响
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汇率变动对股市的影响
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经济周期对股市的影响
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上市公司所属行业对股价的影响
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第二节 选择成长股的7项标准
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盈利才是硬道理
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选择能持续获利的股票
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选择安全的股票
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发掘高成长性的股票
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成长股的盈利估计
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成长性企业的相似性
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企业正常盈利水平
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第三节 挑选经营业务容易了解的公司股票
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业务是企业发展的根本
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不要超越自己的能力圈边界
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业务内容首先要简单易懂
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过于复杂的业务内容只会加重你的风险
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你要能了解它的新型业务
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第六章 巴菲特教你做交易
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第一节 如何判断买入时机
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要懂得无视宏观形势的变化
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判断股票的价格低于企业价值的依据
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买入点：把你最喜欢的股票放进口袋
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好公司出问题时是购买的好时机
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价格具有吸引力时买进
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第二节 抛售股票，止损是最高原则
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牛市的全盛时期卖比买更重要
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抓住股市“波峰”的抛出机会
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所持股票不再符合投资标准时要果断卖出
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找到更有吸引力的目标时卖掉原先的股票
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巴菲特设立止损点
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巴菲特在股价过高时操作卖空
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卖掉赔钱股，留下绩优股
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并非好公司就一定要长期持有
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第三节 持股原则，甩掉暂时得失
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长期持有与短期持有的税后复利收益比较
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长期持有与短期持有的交易成本比较
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长期持有亦需要灵活变动
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长线持有无须过分关注股价波动
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第四节 巴菲特的套利法则
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通过购并套利使小利源源不断
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把握套利交易的原则
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像巴菲特一样合并套利
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巴菲特相对价值套利
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封闭式基金套利
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固定收入套利
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评估套利条件，慎重地采取行动
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巴菲特规避套利风险的方法
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第七章 巴菲特教你如何防范风险
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第一节 巴菲特规避风险的10项法则
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面对股市，不要想着一夜暴富
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遇风险不可测则速退不犹豫
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特别优先股保护
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等待最佳投资机会
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运用安全边际实现买价零风险
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巴菲特神奇的“15%法则”
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购买垃圾债券大获全胜
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随市场环境的变化而变化
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可以冒险但是也要有赢的把握
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独立承担风险最牢靠
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第二节 巴菲特提醒你的投资误区
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警惕投资多元化陷阱
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研究股票而不是主力动向
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“价值投资”的误区
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炒股切忌心浮气躁
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没有完美制度
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买贵也是一种买错
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没有制定适当的投资策略
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钱少就不做长期投资
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避免陷入长期持股的盲区
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拒绝旅鼠般盲目投资
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慎对权威和内部消息
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对于金钱要有储蓄意识
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避免陷入分析的沼泽
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巴菲特前25年所犯下的错误
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第三节 误入股市陷阱
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不光彩的“会计费用”
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识破信用交易的伪装
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不要为“多头陷阱”所蒙蔽
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面对收益寸土不让
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超越“概念”崇拜
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识破财务报表的假象
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市场信息的不对称现象
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闭着眼睛投资
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相信数学概率
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卷入债务谜团
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银行股是万能法宝
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第八章 巴菲特的投资实录
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第一节 可口可乐公司
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投资13亿美元，盈利70亿美元
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独一无二的饮料配方
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120年的成长历程
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载入吉尼斯纪录的超级销量
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无法撼动的知名品牌
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领导可口可乐占领世界的天才经理人
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1美元留存收益创造9.51美元市值
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高成长性下的高安全边际
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第二节 政府雇员保险公司
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盈利23亿美元，20年投资增值50倍
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美国第四大汽车保险公司
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巴菲特与政府雇员保险公司的情缘
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所向披靡的低成本竞争优势
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力挽狂澜的天才经理人杰克·伯恩
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惊人的行业平均水平，两倍的超高收益率
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1美元留存收益创造3.12美元市值增长
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超强盈利能力创造超额价值
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巨大的安全边际来自GEICO公司的破产风险
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第三节 吉列公司
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投资6亿美元，盈利37亿美元
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统治剃须刀行业100多年的商业传奇
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比钢硬3倍的刀片技术
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巴菲特敬佩的商业天才
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持续增长的价值创造能力
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超级“安全边际”，低价待遇
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第四节 美国运通公司
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投资14.7亿美元，盈利70.76亿美元
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125年历史的金融企业
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重振运通的哈维·格鲁伯
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高端客户创造高利润
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高度专业化经营创造高盈利
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优秀经理人创造的超额价值
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新的管理层创造新的“安全边际”
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第五节 华盛顿邮报公司
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投资0.11亿美元，盈利16.87亿美元
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美国两大报业之一
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传统媒体的特许经营权
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让总统辞职的凯瑟琳·格雷厄姆
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巴菲特提议的最成功的股票回购
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高于报业平均水平两倍的利润率
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1美元留存收益创造1.81美元市值增长
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难以置信的超级“安全边际”
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第六节 美国富国银行
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投资4.6亿美元，盈利30亿美元
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从四轮马车起家的百年银行
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美国唯一一家获得AAA评级的银行
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美国经营最成功的商业银行之一
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优秀的管理人带领富国走得更远
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购并高手创造的惊人扩张
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高盈利能力创造的高价值
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高风险创造低价格与高安全边际
更新时间：2020-07-03 17:52:36
完结共272章
倒序